電子發燒友網報道（文/李寧遠）模擬器件，半導體細分市場的重要品類。近年來，國內模擬芯片產業掀起了一波上市熱潮，國內模擬芯片公司正處于發展快車道，這是大家有目共睹的。

這條火熱的賽道，涌入了越來越多玩家，而目前國內模擬芯片企業大多數集中在中低端消費電子領域，國內市場的競爭激烈程度可想而知。高毛利率的模擬器件在持續的價格戰中進一步加劇了市場競爭。

內卷的模擬器件市場

最近幾年，國產模擬器件的產業氛圍相當活躍。自科創板開市以來，模擬芯片企業上市熱情一直未曾冷卻，到如今已經上市的有十幾家，還有不少正在上市途中。相關模擬企業的融資也是進展頻頻，產業勢頭高漲。

模擬器件在去年也實現了雙位數的增長，IC Insights報告顯示全球半導體銷售額在2022年增長3%，并創下6360億美元的銷售額新紀錄。細分類別里模擬器件、傳感器和驅動器、邏輯器件和分立器件四個主要半導體產品類別實現了兩位數的穩定銷售增長，其中模擬器件增長了17%，位列榜首（傳感器和驅動器為16%、邏輯器件為14%、分立器件為13%）。

此外，根據世界半導體貿易統計協會（WSTS）的預測，2023年全球半導體產值有望達到6620 億美元，持續成長4.6%。世界半導體貿易統計協會（WSTS）還表示，模擬器件和邏輯器件將會是2023年增幅最大兩個半導體細分類別。

模擬芯片，主要分為電源管理芯片和信號鏈芯片，電源管理芯片包括電池管理芯片、DC/DC、AC/DC、驅動芯片等產品，信號鏈芯片主要包括線性產品、轉換器、接口芯片等產品。持續穩步增長的模擬市場中，電源管理芯片是模擬芯片最大的細分市場之一。國內模擬芯片產業，特別是電源管理芯片產業，國內廠商的發展路線是比較明確，且趨同的。首先對標國際行業頭部廠商的產品線進行開發設計，完成Pin to Pin基礎產品之后，再開始瞄準不同下游市場和應用場景逐漸形成自己的產品矩陣。稍有不同的是有些廠商從DC/DC類開始布局，有些廠商從AC/DC類開始做起，國內大多數模擬芯片廠商都以電源管理芯片為主。

信號鏈芯片則是眾所周知一個需要長期積累的領域，看重廠商的設計能力，看重廠商對不同工藝線的理解。在需求持續增長和芯片國產化浪潮共同推動下，國內信號鏈芯片行業也進入了百家爭鳴的階段。

從市場容量來看，雖然消費類模擬市場經歷了去年一整年的低迷，但熱門領域如工業、汽車等仍然有著不小的增量空間。市場在增長，但是國產模擬芯片廠商卻并不好過。

首先，模擬芯片和數字芯片不同，數字芯片的性能非常看重制程的升級，制程的提升往往會讓IC在性能上有很大的飛躍，而且這一類別市場更依賴于某一階段的爆品。而模擬芯片相對來說并不追求先進制程，更看重耐高壓BCD工藝，以高毛利率在市場競爭，因此芯片設計更好的模擬產品可以在很長的生命周期內維持較高的毛利率。

以行業龍頭TI為例，2021年的毛利率維持在67.5%，單一季度毛利率可達到70%以上，ADI毛利率為61.8%。國內廠商毛利率稍低一些，電源管理芯片毛利率在50%左右，信號鏈芯片毛利率在60%左右，高毛利是模擬芯片廠商保持競爭力的一個重要因素。

目前BCD產能在國內很吃緊，在BCD產能吃緊的壓力下國內模擬芯片廠商在模擬設計、BCD工藝積累上的技術實力，也都很直觀地反映在產品的性能、集成性和最后的毛利率上。根據今年國內廠商已經發布的數據，思瑞浦在2023年Q1的毛利率為57.85%，圣邦股份在2023年Q1的毛利率為52.66%，卓勝微2023年Q1的毛利率為48.83%，納芯微2023年Q1的毛利率為45.31%。

數據來源：各廠商財報

依靠更高的毛利率和更大的市場份額，國際巨頭在工業、汽車等這些增量市場優勢明顯，國內廠商的份額擴大非常艱難。

其次，高端市場份額擴大艱難，國內模擬芯片廠商在低端市場的競爭也正在加劇。以電源管理AC/DC為例，AC/DC電源拓撲很多年沒有大的變化，相關芯片和方案已經做到了很極致，歐美廠商的發力點已經不在這個方向上，正逐漸退出一些毛利率較低的消費級市場，逐步轉向價值量更高的汽車、工控等市場。這些毛利率較低領域的國產替代機會的確不少，但這些技術門檻偏低且更容易存在同質化問題，為了搶占市場份額，價格戰在所難免。

人才也是國內模擬芯片廠商爭搶的重點。越來越多模擬芯片創業公司成立，對工程師需求量大增，成熟人才分流不斷，而本身模擬人才的培養周期就很慢。在模擬芯片這種分散的市場，需要不斷推出量產新產品才能拓展新市場，產品種類多，毛利高，才能在這個市場殺出一條血路，比如TI和ADI產品料號多達上萬種甚至十幾萬種，堆起了其他廠商望塵莫及的市占，而國內廠商多的是幾千種，少的是幾百種，如圣邦股份有三千多款料號，艾為電子有九百多款料號，思瑞浦有一千多款料號，納芯微有八百多款料號。國內廠商想要擴張，離不開人才，因此對模擬設計人才的爭奪在國內也是卷得愈發激烈。

內卷嚴重的國內模擬市場近期更是雪上加霜。不久前，TI宣布模擬芯片全線降價，在經歷了營收和凈利潤連續兩個季度下降后，TI下調了中國市場的芯片價格，以期收復中國模擬芯片市場的失地，搶占更多的市場份額。網上有傳言透露，TI這次降價沒有固定幅度和底線，完全比照***價格來，目的就是打擊國內競爭對手。隨著TI加入價格戰，模擬芯片開始新一輪的大廝殺已經開始，國內電源管理芯片和信號鏈芯片無疑將是受到此次降價策略影響的重災區。

國產模擬芯片如何突破內卷？

內卷加劇，風險中同樣有著機遇，抓住國產替代機遇的國產模擬芯片，前景無疑是向好的。內卷的國內模擬市場肯定會受到TI降價的沖擊，但這也側面反映了能用、夠用的國產模擬芯片的確在不斷蠶食TI等海外大廠的市場份額。

事實上國產模擬芯片不僅在品質性能上已經滿足了消費電子市場需求，也開始朝汽車、儲能等性能要求更加嚴苛，產品附加值更高的車規與工規市場延伸。品質性能是國產模擬廠商持續突破的一方面，高附加值是體現國產模擬廠商競爭力提升的另一方面。

高附加值的關鍵在于模擬產品能否體現其獨特性，模擬芯片的特點是散、多、細，廠商能夠發揮出自家產品設計的獨特性，附加值自然就體現了出來，比如隨著智能化需求的增加，廠商在數模混合設計SoC上的高附加值優勢就能大幅提升市場競爭力。

另一方面，在大家競爭水平齊平的內卷行情下，更符合終端客戶需求的模擬產品，自然會有更多機會贏得客戶。國際大廠如果在客戶定制上反應不及時，技術支持和本地化服務也無法令客戶十分滿意，那么這本就是國內模擬芯片公司得以發展的重要優勢。國內競爭同樣如此，國內模擬芯片趨勢是推出高度集成的整體解決方案，國內市場誰先推出效率更高集成度更高的整體解決方案，給終端用戶更靈活的適配性，就能搶占更多市場份額。

除此之外，在目前模擬行業的價格戰中，國內廠商如果能夠得到上游的晶圓廠和封測廠的有力支持，那會在降價幅度上更有優勢。當然要解決最核心的問題，國內廠商仍然是要不斷打磨自身硬實力，通過內部產品設計和制程優化，改善產品成本構成，從根本上穩定整體的毛利率狀況。穩定的毛利率再加上多細分市場高效的產品類別拓展，才能在內卷的行業浪潮下屹立潮頭。

小結

國內市場旺盛的需求和投資熱潮促進了模擬產業的發展，同時內卷的行業趨勢短期內也難以改變。內卷之下，國內模擬市場風險與機遇并存，如何找到并發揮出自身模擬產品的獨特性、體現更高的附加值、穩定整體的毛利率、拓展更多細分模擬市場無疑是國內模擬廠商擺脫內卷提高市場競爭力的關鍵。