導語

近日，全球數字經濟領導企業聯想集團（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公布截至2024年9月30日的2024/25財年第二財季業績：營收1279億人民幣，同比增長近24%，所有主營業務營收均實現雙位數強勁增長；按照非香港財務報告準則，凈利潤近29億人民幣，同比增長48%；PC以外業務營收占比近46%。

集團核心主業個人電腦業務繼續跑贏大市：營收同比增長12.1%，與第二名的全球市場份額差距進一步拉大逾4個百分點。AI PC這一劃時代產品的銷售亦呈超預期表現：具備五個特性的AI PC目前已占到中國區筆記本電腦出貨量雙位數。

集團智能手機業務的澎湃成長動能在本財季得到進一步強化：營收同比增幅高達43%，創下史上最高季度銷量，并實現十年來最高市場份額。據IDC最新統計，除中國市場外，聯想手機業務在全球其他市場總收入已進入TOP5之列。第二季度豎向折疊屏市場占有率全球第一。繼個人電腦業務之后，手機業務的再次成功翻身，充分印證了集團在重組再造頹勢業務方面的“點石成金”能力。在2023/24財年，集團制定了“三年增長計劃”，即三年內在中國市場以外的全球其他市場達到前三的位置，如今正穩步向預期目標邁進。

全球對人工智能領域的投資熱潮強力拉動了基礎設施業務集團（ISG）的業績表現。在本財季，ISG總體營收237億人民幣，同比增長65%，連續第二個季度創下歷史新高，存儲、軟件和服務業務營收總和同比增長35%，海神液冷服務器營收同比增長超過48%，均達到歷史新高。ISG業務在向盈虧平衡點穩步邁進的同時，集團有信心復制在PC和手機業務的成功路徑。

混合式AI時代的全新機遇鞏固了方案服務業務集團（SSG）作為集團增長新引擎的地位。第二財季，SSG總體營收155億人民幣，同比增長近13%，運營利潤率超過20%。這已是SSG連續14個季度保持營收雙位數強勁增長。其中，運維服務、項目與解決方案服務營收在SSG整體營收占比較去年同期提升3個百分點，近60%。

隨著混合式人工智能時代的大幕初啟，AI生態系統正在加速演變的過程中。作為掌握最豐富的AI終端入口和全球最龐大用戶規模的廠商，聯想通過不懈創新，打造差異化競爭優勢，已展現了混合式人工智能的領跑地位，致力于幫助越來越多的企業和個人用戶打通AI普惠的“最后一公里”。

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上個季度，聯想整體營收實現了強勁、可持續的加速增長，所有主營業務再次全面增長。這得益于清晰戰略的有力執行、對創新的持續投入、卓越運營和全球布局，以及通過把握混合式人工智能的機遇所打造的差異化競爭優勢，所奠定的領先地位。

展望未來，聯想將繼續推進混合式人工智能的技術創新，我們對下半財年持續取得加速增長和盈利能力改善充滿信心。

——楊元慶

聯想集團董事長兼CEO

業績亮點

1第二財季營收1279億人民幣，同比增長近24%；凈利潤近29億人民幣，同比增長48%。

2PC以外業務營收占比近46%。

3IDG智能設備業務集團營收968億人民幣，同比增長17.4%。

4ISG基礎設施業務集團營收237億人民幣，同比增長65%。

5SSG方案服務業務集團營收155億人民幣，同比增長近13%。

PC擴大領先優勢

智能手機展現強勁動能

據IDC統計，2024年7月-9月，全球PC出貨量同比下降1.5%，市場出現短暫回調。在此期間，聯想個人電腦業務憑借卓越運營，在清晰戰略的引領下持續創新，展現了十足韌性：出貨量高于市場平均水平4.6個百分點，全球市場份額近24%，領先第二大廠商超過4個百分點，運營利潤率亦保持行業領先水平。具備五個特性的AI PC目前已占到中國區筆記本電腦出貨量雙位數，向財年底實現10%占比目標穩步推進。

第二財季，聯想手機業務收獲了并購摩托羅拉手機業務以來的最佳“戰績”。受益于“三年增長計劃”的加速落實，聯想智能手機業務不僅在第二財季創下了史上最高季度銷量，還實現了十年來最高市場份額。據市場研究機構IDC最新數據，聯想手機排名已升至全球第7，出貨量同比增速達26%。在中國、北美、歐洲-中東-非洲和亞太市場，聯想智能手機營收同比增速分別高達112%、20%、35%和282%。

展望未來，AI PC將推動個人電腦市場穩步復蘇，并進入新一輪換機周期，到 2027 年，AI PC在個人電腦市場的占比有望接近80%。同時，人工智能技術也將刺激智能手機的換機需求。聯想將充分利用具備五個特性的人工智能個性化電腦和新一代 Copilot+ 系列產品，確立聯想在AI PC市場上的領導地位，并打造更加豐富多彩的人工智能設備。

持續高速增長

創下多項歷史新高

眼下，人工智能正在驅動全球基礎設施市場持續增長。據IDC預測，2024年，全球服務器和存儲市場有望分別增長40%和7%。而同樣來自人工智能的需求，也將帶動更高效的冷卻解決方案需求。

第二財季，在云基礎設施業務強力的推動下，ISG業務總營收237億人民幣，實現了高達65%的同比增長，連續第二個季度創下歷史新高，正向盈虧平衡點穩步邁進。其中，存儲、軟件和服務業務的營收總和同比增長35%，海神液冷服務器營收同比增長超過48%，均達到歷史新高。

展望未來，聯想將繼續通過卓越運營和持續創新，打造更平衡的云基礎設施業務和企業基礎設施業務，以及 AI 和傳統服務器業務，來構建橫跨云、本地、邊緣等領域的產品組合。同時，繼續利用行業領先的液冷技術，來滿足人工智能工作負載增長兼顧性能與能效的新需求。在10月進行的聯想Tech World期間，聯想發布了第六代Neptune海神液冷解決方案，能夠減少高達40%的電力消耗。此外，聯想還在不斷發展關鍵戰略合作伙伴關系，合作開發智能基礎設施解決方案。

鞏固增長引擎地位

推出混合式人工智能優勢集

萬億規模的服務市場正在快速增長。據Gartner最新預測，2024年，全球IT服務市場有望增長5.6%，即服務模式仍是大勢所趨。聯想正在通過混合式人工智能優勢集來把握增長機遇。

第二財季，SSG作為集團增長引擎的地位進一步鞏固，連續14個季度保持營收雙位數增長：總營收155億人民幣，同比增長近13%，運營利潤率超過20%。全力打造的數字化辦公和混合云解決方案合同總值均實現強勁增長，同比增幅分別高達29%和202%，可持續發展解決方案營收同比增長則高達33%。

未來三年，全球 IT 服務市場預計將保持10%以上的穩定增長，其中人工智能服務將以超出整體市場兩倍以上的增速，成為主要的驅動力之一。聯想將持續把人工智能內嵌到關鍵通用解決方案中去，同時開發更多的人工智能原生服務，助力客戶更便捷地采用人工智能技術來把握發展機遇。

* 本業績報告中美元金額，按2024/25財年第二財季平均匯率，即人民幣1元兌0.139570367美元兌算為人民幣金額，此匯率不可用于其他任何時段的業績報告。