2月25日，中國證監會官網消息顯示，立達信IPO首發獲通過，距離登陸上交所主板再近一步。

立達信成立于2000年，主要從事LED照明產品、智能家居和智慧建筑等物聯網領域產品的研發、制造、銷售及服務，其主要產品分為照明產品和IoT產品。

其中，照明產品分為LED照明產品和CFL節能照明產品，而LED照明產品又進一步分為LED光源和LED燈具。

根據招股說明書數據顯示，2019年立達信LED照明產品營收占比合計達78.82%；IoT產品營收占比為16.64%；CFL節能照明產品營收占比2.35%。

2017—2019年，立達信主營業務收入構成

提升IoT業務占比，加速轉型升級

經過多年技術積淀和經驗積累，立達信的照明業務已擁有較高的市場地位和成熟的業務模式。與此同時，還將物聯網（IoT）打造為公司重點發展的業務板塊。

2016年，立達信以智能照明系統及安防系統為切入口，積極向物聯網領域拓展。發展至目前，已形成智能照明、智能控制、智能監控和智能傳感四類智能硬件的規模化銷售，并快速增長。

招股說明書數據顯示，立達信IoT產品收入由2017年的2.47億元增長至2019年的8.20億元，占主營業務收入比重由5.37%增加至16.64%。主要客戶已涵蓋宜家、亞馬遜、昕諾飛、通用電氣和家得寶等國際知名企業。

為順應照明行業的發展趨勢，如今的立達信已形成LED照明產品為主導、IoT產品快速增長、CFL節能燈逐步淘汰的發展格局。

接下來，立達信將持續推動業務轉型升級，實現LED照明業務和物聯網業務并行發展，重點提升物聯網業務及自主品牌業務的核心能力，進一步促進運營服務、數據分析等增值服務的延伸和落地。

加強自主品牌的管理和建設

在持續推動業務轉型升級的同時，立達信還不斷加強自主品牌的建設和管理，以滿足不同應用領域及用戶群體的差異化使用需求。

據立達信方面透露，目前公司已形成ODM為主兼顧自主品牌的業務格局，能夠為全球客戶提供有競爭力且安全可信賴的產品、解決方案與服務。

的確，在當前行業同質化競爭日益激烈，且行業非標準化趨勢愈加明顯的背景下，打造高辨識度的自主品牌，不斷提高品牌影響力及認知度成為立達信在同行競爭中脫穎而出的關鍵。

立達信深耕LED細分市場多年，現已擁有“立達信”、“海德信”、“朗睿”等三個自主品牌。其中，“立達信”是以其自身商號設立的品牌，重點聚焦校園健康光環境整體解決方案和智能家居領域；“海德信”重點聚焦大眾消費照明、商業照明領域；“朗睿”重點聚焦珠寶照明領域。

但整體而言，立達信自主品牌的營業收入規模仍較小，自主品牌影響力仍較弱，尚需進一步提高。為此，其擬使用1.06億元的募集資金用于“國內營銷及服務網絡建設項目”。

根據招股說明書顯示，本項目實施主體為其全資子公司廈門照明，將在現有營銷體系的基礎上，通過篩選評估，在全國二十多個人口大省的省會城市和重點城市新增營銷服務網點，加快營銷及服務網絡全國布局，從而進一步打開公司品牌知名度，拓寬銷售渠道，提高產品供應及售后技術支持能力，實時把握市場需求變化。

出口占比超90%，穩坐頭把交椅

當前，我國LED照明產業已擁有較為完善的產業鏈體系，主要以OEM、ODM的方式參與全球市場，并提供了全球超過七成的生產能力。

作為全國LED照明行業的領軍企業之一，出口業務是立達信的重要收入、利潤來源。高工產研LED研究所（GGII）統計數據顯示，其2018年、2019年連續兩年蟬聯LED照明出口排行榜榜首。

高工LED查閱招股說明書發現，立達信2017年—2019年境外收入分別為43.57億元、43.74億元和45.26億元，占主營業務收入的比重均超過90%。

而就出口目的國來看，其產品出口地主要集中在美洲、歐洲和亞洲地區，其中美洲國家主要包括美國等；歐洲國家包括德國、英國、俄羅斯、意大利等；亞洲國家和地區主要包括日本等。

就2017年—2019年來看，立達信出口北美、歐洲和亞洲這三個區域的銷售收入合計占比分別為88.22%、90.10%和93.66%。而南美洲、非洲市場經濟相對欠發達，而大洋洲市場規模較小，這三個區域銷售占比相對較低。

事實上，立達信境外銷售區域聚焦美歐日等發達國家和地區，與其IoT業務發展也密切相關。因為美歐發達地區對科技改變生活的應用，如智能物聯網產品的使用，接受度較快，市場啟動較其他區域要早，滲透率更高，是IoT業務兵家必爭之地。

根據招股說明書數據顯示，2019年，立達信銷往歐美地區的IoT產品占IoT產品銷售收入總額的比例為85.15%。

值得注意的是，近幾年立達信的外銷收入占比呈現小幅下滑趨勢，而內銷收入呈小幅上升趨勢。

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