美國公司通過派息和股票回購向投資者返還了越來越多的現(xiàn)金。除此之外企業(yè)還在將部分過剩現(xiàn)金用于并購。

但許多大公司仍坐擁大量現(xiàn)金——盡管由于利率如此之低，它們的利息對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表起不到什么作用。

例如，科技巨頭蘋果、Alphabet、微軟、亞馬遜和Facebook的現(xiàn)金總和約為5000億美元。僅蘋果一家就有2060億美元。不過，這一數(shù)字較一年前有所下降，市場專家希望更多的現(xiàn)金能夠進(jìn)入投資者的口袋。

蘋果在最近一個(gè)季度回購了價(jià)值超過180億美元的股票。股票回購?fù)ㄟ^減少流通股數(shù)量來回報(bào)投資者，這提高了每股收益。上個(gè)季度，蘋果還支付了35億美元的股息。

2017年美國企業(yè)稅法的變化使得企業(yè)可以將其海外持有的現(xiàn)金以較低的稅率（15.5%）匯回國內(nèi)，而之前的稅率為35%。因此，許多大公司急于拿回現(xiàn)金，并將其中一部分返還給股東，這并不令人意外——盡管許多公司也在利用低利率借入更多資金，并將這些資金用于支付股息和回購。

穆迪在6月份的一份報(bào)告中指出，截至2018年12月，美國非金融行業(yè)公司總計(jì)持有1.7萬億美元現(xiàn)金，較一年前略低于2萬億美元的創(chuàng)紀(jì)錄水平下降了15%以上。（2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，銀行需要現(xiàn)金放貸，并需要滿足更嚴(yán)格的監(jiān)管要求，因此不在此列。）

穆迪高級(jí)副總裁理查德-萊恩（Richard Lane）在報(bào)告中表示：“隨著稅收改革后全球現(xiàn)金獲取渠道的改善，我們預(yù)計(jì)總體現(xiàn)金余額將繼續(xù)下降，尤其是在許多現(xiàn)金充裕的公司償還到期債務(wù)并向股東返還更多現(xiàn)金的情況下。”

現(xiàn)金可能會(huì)重新回到員工手中，而不僅僅是投資者手中

蘋果也在利用部分現(xiàn)金造福于更大的利益——不僅僅是在華爾街。

該公司本周早些時(shí)候宣布，計(jì)劃投資25億美元，幫助解決舊金山灣區(qū)和加州其他地區(qū)的住房危機(jī)。谷歌和Facebook也投入資金試圖解決這個(gè)問題。

由于美聯(lián)儲(chǔ)今年三次降息，利率已經(jīng)下降，這種趨勢應(yīng)該會(huì)繼續(xù)。

“目前的現(xiàn)金成本太低了。亨廷頓私人銀行（Huntington Private Bank）的高級(jí)財(cái)富策略師吉爾-加維（Jill Garvey）在接受CNN Business采訪時(shí)說。

盡管如此，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和批評(píng)人士仍在等待大公司開始用它們的巨額現(xiàn)金大幅提高員工工資、發(fā)放更多的獎(jiǎng)金和其他福利。

根據(jù)最新的就業(yè)報(bào)告，過去12個(gè)月里薪資水平上漲了3%。這高于通脹率，但許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增長周期的這個(gè)階段，工資增長應(yīng)該更高。經(jīng)濟(jì)和股市在10多年前就已經(jīng)觸底。對(duì)許多美國工人來說，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還是過于緩慢了。

這種情況可能很快就會(huì)改變。在中低端求職市場，許多零售商和餐館已經(jīng)開始提高最低工資——甚至高于各州和各城市法律規(guī)定的最低時(shí)薪。

安聯(lián)環(huán)球投資（Allianz Global Investors）的美國投資策略師莫娜-馬哈詹（Mona Mahajan）表示，科技公司和其它服務(wù)公司可能很快就會(huì)別無選擇，只能用它們的現(xiàn)金為熟練工人支付更高的工資，尤其是在勞動(dòng)力市場依然如此吃緊的情況下，她補(bǔ)充道“通常在經(jīng)濟(jì)周期的這個(gè)階段，我們會(huì)看到工資增長出現(xiàn)更大的回升，但我們沒有看到。但在某種程度上，公司將不得不為人才付出更多。”