小米公布了今年二季度以及上半年的業(yè)績(jī)，從業(yè)績(jī)來(lái)看還是相當(dāng)優(yōu)秀的，營(yíng)收取得了快速增長(zhǎng)，不過(guò)在這份優(yōu)秀的業(yè)績(jī)中凸顯出它過(guò)于依賴手機(jī)業(yè)務(wù)，寄予厚望的IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入增速過(guò)低。

小米業(yè)績(jī)報(bào)喜

二季度小米集團(tuán)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)68.3%至452.35億元，經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25.1%至21.17億元，這顯示出在上市之后，面對(duì)投資者的期待開(kāi)始關(guān)注利潤(rùn)。

在小米的各項(xiàng)業(yè)務(wù)當(dāng)中，手機(jī)業(yè)務(wù)無(wú)疑是最為突出的。二季度小米的智能手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)71.5%至305.01億元，其智能手機(jī)業(yè)務(wù)的營(yíng)收增速高于市場(chǎng)平均水平，凸顯出小米手機(jī)業(yè)務(wù)所擁有的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)IDC給出的今年二季度的數(shù)據(jù)顯示，全球智能手機(jī)出貨量同比下降1.8%，小米的智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)48.8%，是全球智能手機(jī)市場(chǎng)份額前五當(dāng)中增長(zhǎng)最快的，這更凸顯出了小米手機(jī)業(yè)務(wù)的優(yōu)秀。小米手機(jī)業(yè)務(wù)的營(yíng)收增速更遠(yuǎn)高于出貨量的增速，顯示出其中高端手機(jī)取得了進(jìn)展，在小米公布的業(yè)績(jī)中也顯示，其今年二季度的手機(jī)均價(jià)為952.3元，同比增長(zhǎng)了10.2%，小米手機(jī)業(yè)務(wù)取得了量?jī)r(jià)同增的成績(jī)。

小米的另外兩項(xiàng)重要業(yè)務(wù)分別是IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。小米二季度的業(yè)績(jī)顯示，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)18.9%至103.79億元；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比增長(zhǎng)8.8%至39.58億元。這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率較高，應(yīng)該是推動(dòng)小米凈利潤(rùn)取得較快增長(zhǎng)的原因。

小米的憂

在整體業(yè)務(wù)方面，今年上半年小米的營(yíng)收增速為75.4%，二季度的營(yíng)收增速較上半年的增速低了7.1個(gè)百分點(diǎn)，意味著二季度的營(yíng)收增速要低于一季度，這讓人擔(dān)心接下來(lái)的季度其營(yíng)收增速會(huì)不會(huì)進(jìn)一步下降。

二季度業(yè)績(jī)顯示，手機(jī)業(yè)務(wù)占小米營(yíng)收的比例高達(dá)67.4%，而且手機(jī)業(yè)務(wù)的營(yíng)收增速遠(yuǎn)高于IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，說(shuō)明小米對(duì)手機(jī)業(yè)務(wù)的依賴性在進(jìn)一步增加，這顯然與小米上市時(shí)強(qiáng)調(diào)的要提升互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占比的目標(biāo)背道而馳。

具體來(lái)說(shuō)，小米手機(jī)業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正面臨著華為、OPPO、vivo的壓制，今年二季度其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的智能手機(jī)出貨量0增長(zhǎng)，而華為、OPPO、vivo均取得了增長(zhǎng)，其中華為和vivo的增幅更超過(guò)兩倍，凸顯出它在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力不如另外三家企業(yè)；目前華為、OPPO、vivo均加強(qiáng)拓展海外市場(chǎng)，其中華為在海外市場(chǎng)也顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，在俄羅斯擊敗了小米，這讓人擔(dān)心小米在海外市場(chǎng)會(huì)不會(huì)重蹈國(guó)內(nèi)被華為擊敗的覆轍，這也可能導(dǎo)致小米手機(jī)業(yè)務(wù)的增速下降。

IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品對(duì)小米相當(dāng)重要，這有助于證明它不僅僅是一家手機(jī)企業(yè)，而是一家業(yè)務(wù)廣泛的企業(yè)，然而該項(xiàng)業(yè)務(wù)的增速遠(yuǎn)低于手機(jī)業(yè)務(wù)，顯示出在競(jìng)爭(zhēng)力方面不太理想。IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品還為小米的未來(lái)提供廣闊的發(fā)展空間，代表著它已在被視為發(fā)展空間巨大的物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)打下基礎(chǔ)，然而其競(jìng)爭(zhēng)力未如理想不免讓人擔(dān)心小米真能在未來(lái)的物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)獨(dú)占鰲頭么？

互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)較上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)小米更為重要，這是小米一直將自己標(biāo)為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的關(guān)鍵，然而今年二季度的業(yè)績(jī)卻顯示該項(xiàng)業(yè)務(wù)的增速最低，其提升互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)占整體收入比例的目標(biāo)遭受挫折，要讓投資者認(rèn)可它是一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)顯然并不容易。

小米上市為它的發(fā)展提供了機(jī)會(huì)，然而上市就需要公布詳細(xì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，將小米的一切暴露在陽(yáng)光下，二季度的業(yè)績(jī)凸顯出小米首先是一家手機(jī)企業(yè)，其他業(yè)務(wù)的拓展相對(duì)乏力，讓人擔(dān)憂它的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。