新能源汽車市場“狂飆” ，帶動(dòng)鋰電池出貨加速

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2023年全年汽車產(chǎn)銷量將達(dá)到約3000萬輛。其中，新能源汽車產(chǎn)銷量將超過900萬輛 ，汽車出口數(shù)量接近500萬輛。

Source：賽瑞研究整理

終端市場 “狂飆”，極大的拉升鋰電池出貨量。據(jù)GGII預(yù)測(cè)，2023年中國鋰電池市場出貨量有望超過1000GWh。

Source：賽瑞研究整理

2023年電池企業(yè)頭部聚集效應(yīng)放緩

電池企業(yè)的競爭格局形成寧德時(shí)代和比亞迪兩者相對(duì)較強(qiáng)的特征。目前寧德時(shí)代與比亞迪的差距在不斷縮小之中，其它電池企業(yè)的占比也出現(xiàn)了明顯分化的態(tài)勢(shì)。電池企業(yè)形成了頭部企業(yè)聚集效應(yīng)放緩的特征，從2022年的頭兩家企業(yè)81%的比例，到今年76%的比例。

動(dòng)力電池企業(yè)市場競爭格局

Source：賽瑞研究整理

原材料&動(dòng)力電池產(chǎn)能過剩，帶動(dòng)電池價(jià)格下探

原材料產(chǎn)能過剩

經(jīng)歷2年漲價(jià)潮，電池價(jià)格終于轉(zhuǎn)頭向下。這次降價(jià)是原材料和電池產(chǎn)能雙重過剩的結(jié)果。2023年10月基礎(chǔ)鋰鹽的價(jià)格呈現(xiàn)斷崖式下降，低至17萬元/噸，同比下降67%，環(huán)比下降18%。這主要是供需關(guān)系導(dǎo)致，原材料擴(kuò)產(chǎn)太快，需求跟不上產(chǎn)能。原材料價(jià)格的大幅下跌 ，為新能源車企降價(jià)提供了成本空間。

Source：datayes!、SMM、電動(dòng)汽車用戶聯(lián)盟、賽瑞研究

動(dòng)力電池產(chǎn)能過剩

2023年1-9月，動(dòng)力電池產(chǎn)量496.18GWh，而裝車量為255.65GWh，裝車率僅51.5%，這主要是電池廠追逐產(chǎn)能 ，不遺余力擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致。

電池在未來一段時(shí)間維持較低價(jià)格，迫使部分邊緣電池企業(yè)破產(chǎn)、產(chǎn)能出清。同時(shí)新能源汽車銷量增長，重新實(shí)現(xiàn)供需平衡。從原材料期貨價(jià)格以及電池廠產(chǎn)能利用率看，行業(yè)專家預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)供需平衡至少要到2025年。

Source：國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、賽瑞研究

磷酸錳鐵鋰等改良方案替代傳統(tǒng)LFP

磷酸錳鐵鋰(LMFP)是在磷酸鐵鋰的基礎(chǔ)上添加錳元素而獲得新型正極材料，與磷酸鐵鋰基本工藝路線相似。磷酸錳鐵鋰材料在不妥協(xié)安全性基礎(chǔ)上能量密度較磷酸鐵鋰有至多20% 提升。

過去受限于其較低的導(dǎo)電性能與倍率性能，商業(yè)化進(jìn)程緩慢，而隨著碳包覆、納米化等改性技術(shù)的進(jìn)步，磷酸錳鐵鋰電池續(xù)航及安全性良好的優(yōu)勢(shì)越發(fā)明顯，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程開始加速。目前擁有磷酸錳鐵鋰技術(shù)儲(chǔ)備的廠商包括車企寧德時(shí)代（M3P電池）、比亞迪等、國軒高科、星恒電源等。

據(jù)公開信息披露，網(wǎng)傳特斯拉新Model 3、奇瑞/華為合作的智界S7將成為寧德時(shí)代M3P電池的先發(fā)用戶。

Source：公開資料、賽瑞研究

搭載半固態(tài)電池車型批量上市

目前主流的動(dòng)力電池方案主要有三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池，前者能量密度略高，后者安全性更高，但兩者均無法滿足長續(xù)航的需求，單純疊 加電池會(huì)增加車身重量，不符合輕量化發(fā)展需求。故市場需要更優(yōu)的動(dòng)力電池方案。

其中，半固態(tài)電池有望成為當(dāng)下更優(yōu)的選擇路線之一。半固態(tài)電池逐漸開始裝車，標(biāo)志著我國已經(jīng)進(jìn)入了固態(tài)電池滲透率的關(guān)鍵突破階段。據(jù)預(yù)計(jì)，半固態(tài)電池的商業(yè)化轉(zhuǎn)折點(diǎn)將會(huì)出現(xiàn)在2024-2025年，全固態(tài)電池或?qū)⒂?030年實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。

Source：公開資料、賽瑞研究

有效補(bǔ)能有助緩解充電樁擁擠問題 ，推動(dòng)快充電池放量

目前快充電池已在部分中高端車型裝車，受限于價(jià)格較高，普及度不高。隨著快充電池普及率提升，成本能被產(chǎn)量攤薄。據(jù)預(yù)測(cè)，2025年動(dòng)力電池快充的滲透率將達(dá)到25%，全球鋰電池中快充電池占比達(dá)到24%，對(duì)應(yīng)508GWh。

快充電池關(guān)鍵在于熱管理和離子導(dǎo)電率。未來，隨著超快充、大功率電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)的設(shè)施，將帶動(dòng)熱管理：提升導(dǎo)電率（導(dǎo)電劑比例和升級(jí)配方，提升Li FSI在電解液中的比例）。離子嵌入速率：提升負(fù)極性能（加大負(fù)極包覆，參雜硅碳負(fù)極）。

Source：公開資料、賽瑞研究

以上內(nèi)容節(jié)選自《2023年中國鋰電行業(yè)投融資分析報(bào)告》






審核編輯：劉清