電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/梁浩斌）目前自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的頭部車企都在加緊落地BEV感知模型，加強(qiáng)視覺的能力，擺脫高精地圖的限制。不過對(duì)于車企而言，激光雷達(dá)依然是中高端車型上不可或缺的一個(gè)部分，在一些測(cè)試中，視野受天氣環(huán)境影響的情況下，激光雷達(dá)確實(shí)能體現(xiàn)出一些優(yōu)勢(shì)。

我們也可以看到今年下半年發(fā)布的新車中，搭載激光雷達(dá)的車型同比只多不少。到底激光雷達(dá)市場(chǎng)實(shí)際情況如何？從近期激光雷達(dá)上市公司公布的2023Q2財(cái)報(bào)，會(huì)有更真實(shí)的反饋。

搭上主機(jī)廠快車，頭部廠商營(yíng)收大漲


首先看看國(guó)外主要的激光雷達(dá)上市公司情況。Luminar今年Q2營(yíng)收約1620萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)63%；今年上半年?duì)I收合計(jì)3070萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)83%。不過Luminar仍處于虧損狀態(tài)，今年Q2公司凈虧損1.42億美元，虧損同比擴(kuò)大了49%。

今年二季度，Luminar在墨西哥的自動(dòng)化工廠繼續(xù)進(jìn)行優(yōu)化，正在進(jìn)行全面的工藝驗(yàn)證，力求滿足整車廠的標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)在今年Q2，Liminar宣布與TPK合作，在亞洲建造一座工廠，并聘請(qǐng)前Go Pro高管擔(dān)任制造、供應(yīng)鏈和質(zhì)量副總裁，負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品的量產(chǎn)工作。

產(chǎn)品方面，Iris+激光雷達(dá)按計(jì)劃向沃爾沃交付軟件，即將上市的極星4將搭載Iris+激光雷達(dá)。對(duì)于2023年的目標(biāo)，Luminar表示在整個(gè)2023年，公司都在簽署覆蓋硬件、軟件、AI和半導(dǎo)體等方面的交易，包括新老客戶，全年有望增加至少10億美元的訂單。

以色列激光雷達(dá)公司Innoviz在今年Q2的收入為147萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)45%，但同比卻下跌了18%。據(jù)公司介紹，二季度的環(huán)比增長(zhǎng)主要是由單位銷售額的增長(zhǎng)推動(dòng)，單位銷售額環(huán)比增長(zhǎng)了47%；而同比下降主要?jiǎng)t是因?yàn)榕c寶馬的合作從銷售Innoviz自己生產(chǎn)的激光雷達(dá)，轉(zhuǎn)向以較低的售價(jià)向麥格納銷售組件，即由麥格納組裝激光雷達(dá)向?qū)汃R供應(yīng)。

不過Innoviz也表示，今年三季度開始向?qū)汃R集團(tuán)第一代項(xiàng)目出貨，而寶馬的第二個(gè)SOP也在繼續(xù)取得良好的進(jìn)展，計(jì)劃未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)出貨。同時(shí)公司還為寶馬集團(tuán)開發(fā)更強(qiáng)大、價(jià)值更高的軟件套件，這將會(huì)是Innoviz未來(lái)應(yīng)收增長(zhǎng)預(yù)期的來(lái)源。

Innoviz預(yù)計(jì)，2023年全年的收入會(huì)在1500萬(wàn)美元至2000萬(wàn)美元之間，高于此前預(yù)測(cè)的1200萬(wàn)美元至1500萬(wàn)美元。

Cepton在2023年Q2總收入為280萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)9%，環(huán)比增長(zhǎng)88%。公司表示二季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要得益于創(chuàng)紀(jì)錄的出貨量和產(chǎn)品組合變化，包括汽車和智能基礎(chǔ)設(shè)施終端市場(chǎng)的激光雷達(dá)設(shè)備出貨量都創(chuàng)下紀(jì)錄，當(dāng)季的毛利率也創(chuàng)下了16%的歷史新高。

乘用車和商用車OEM對(duì)激光雷達(dá)的興趣不斷提高，特別是美國(guó)市場(chǎng)上，Cepton表示新增合作來(lái)自國(guó)際十大汽車OEM制造商。Cepton預(yù)計(jì)，今年下半年，每個(gè)季度的出貨量都將環(huán)比增長(zhǎng)一倍以上。

去年與自動(dòng)駕駛激光雷達(dá)鼻祖Velodyne合并的Ouster，今年二季度公司收入超過1900萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)13%，同比增長(zhǎng)88%。但毛利率僅為1%，這個(gè)數(shù)字在今年一季度是2%，去年二季度是27%，這一定程度反映出與Velodyne合并后，對(duì)公司的利潤(rùn)有較大的負(fù)面影響。

Ouster表示，二季度1%的GAPP毛利率，主要包括日常運(yùn)營(yíng)之外的其他費(fèi)用增加，包括產(chǎn)品線整合和從REV6到REV7 OS傳感器的制造過渡相關(guān)的380萬(wàn)美元的超額和過時(shí)成本。與毛利率相對(duì)應(yīng)的是，二季度公司凈虧損高達(dá)1.23億美元，盡管相比一季度的1.77億美元虧損有所收窄，但去年二季度公司虧損只有2800萬(wàn)美元，虧損同比大幅擴(kuò)大了。

從好的方面看，今年二季度Ouster與新老客戶達(dá)成了4300萬(wàn)美元的合同訂單，銷售超過3000個(gè)傳感器，環(huán)比增長(zhǎng)1%，同比增長(zhǎng)71%。公司預(yù)計(jì)第三季度將實(shí)現(xiàn)2000萬(wàn)美元至2200萬(wàn)美元的收入。

Aeva今年Q2收入為74萬(wàn)美元，同比下降50%；凈虧損為3820萬(wàn)美元，而去年同期虧損為3570，虧損同比小幅擴(kuò)大。Aeva二季度主要在鐵路以及消費(fèi)領(lǐng)域有所進(jìn)展，Railergy選擇Aeva 4D激光雷達(dá)取代傳統(tǒng)的3D激光雷達(dá)，將應(yīng)用在歐洲最大的貨運(yùn)公司自動(dòng)化列車的運(yùn)營(yíng)；另外Aeva還完成了首款在相機(jī)廠商尼康的產(chǎn)品上應(yīng)用的激光雷達(dá)模塊開發(fā)，目前所有性能規(guī)格已經(jīng)通過尼康驗(yàn)收。

除此之外，Aeva表示，公司繼續(xù)往商業(yè)化方向發(fā)展，包括與前十大汽車OEM廠商進(jìn)行合作。

國(guó)內(nèi)方面，禾賽的2023Q2財(cái)報(bào)則十分亮眼，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.4億元，同比增長(zhǎng)108.5%，創(chuàng)下單季營(yíng)收最高記錄，并實(shí)現(xiàn)連續(xù)五個(gè)季度的增長(zhǎng)；不過凈虧損7440萬(wàn)元，虧損同比擴(kuò)大6.7%；毛利也從去年二季度的46.8%，下跌至29.8%。

禾賽表示，毛利下跌主要是由于低價(jià)ADAS激光雷達(dá)的出貨量增加。具體數(shù)據(jù)上，禾賽今年二季度ADAS激光雷達(dá)出貨量為45694套，而2022年同期為1651套；二季度激光雷達(dá)總出貨量為52106臺(tái)，相比2022年同期的4979臺(tái)增長(zhǎng)了946.5%。

公司在第二季度還簽署了一系列新的激光雷達(dá)交易，包括與上汽集團(tuán)就多個(gè)系列生產(chǎn)車型達(dá)成的新的國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)合同，以及分別與北美和歐洲兩家領(lǐng)先的汽車OEM合作伙伴達(dá)成的兩個(gè)戰(zhàn)略開發(fā)項(xiàng)目。此外，禾賽與英偉達(dá)在本季度也開展了新項(xiàng)目，包括激光雷達(dá)傳感器與英偉達(dá)驅(qū)動(dòng)器和英偉達(dá)Omniverse生態(tài)系統(tǒng)相集成。

值得一提的是，禾賽二季度的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)到5830萬(wàn)元人民幣，環(huán)比翻4倍，同時(shí)現(xiàn)金儲(chǔ)備高達(dá)32.5億元，產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新能夠繼續(xù)得到保障。作為目前全球激光雷達(dá)業(yè)界龍頭，禾賽的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，繼續(xù)為激光雷達(dá)行業(yè)提供充足的信心，證明激光雷達(dá)仍是一項(xiàng)能夠盈利的生意。

車企訂單成救命稻草，行業(yè)馬太效應(yīng)明顯

從上面的激光雷達(dá)公司財(cái)報(bào)可以看到，目前營(yíng)收增長(zhǎng)較快的公司主要是受益于車企合作車型進(jìn)入SOP或上市，比如禾賽今年受益于理想的L7/L8/L9三款車型的暢銷，以及多家主機(jī)廠定點(diǎn)車型批量上市；Luminar在上汽飛凡上量產(chǎn)搭載后，今年下半年開始還將在沃爾沃以及沃爾沃旗下的極星多款車型上量產(chǎn)上市。

而Ouster的營(yíng)收同比大漲88%，主要是因?yàn)槿ツ昴甑譕uster與Velodyne合并而帶來(lái)的新的收入。

另外Innoviz、Cepton盡管分別已經(jīng)取得寶馬集團(tuán)、通用汽車等的車型定點(diǎn)，但也由于這兩家主機(jī)廠的產(chǎn)品落地進(jìn)度較慢，同時(shí)公司產(chǎn)能也沒有上量，多種因素導(dǎo)致了營(yíng)收表現(xiàn)不太理想。

Aeva則在乘用車領(lǐng)域進(jìn)展不太理想，目前從公司的財(cái)報(bào)中，可以看到公司的訂單來(lái)源主要還是商用車、工業(yè)、消費(fèi)等領(lǐng)域，相比與乘用車而言，市場(chǎng)規(guī)模顯然要更小。

隨著時(shí)間的進(jìn)展，去年開始激光雷達(dá)行業(yè)就開始進(jìn)入寒冬，包括融資、以及二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)都較為低迷。在這樣的行業(yè)背景下，行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯，包括禾賽、速騰聚創(chuàng)等龍頭公司在ADAS激光雷達(dá)市場(chǎng)出貨量暴增，定點(diǎn)車型開始陸續(xù)量產(chǎn)上市。

以汽車行業(yè)的傳統(tǒng)，新技術(shù)或新供應(yīng)商進(jìn)入汽車行業(yè)的第一步往往是最艱難的，但只要成功踏出第一步，實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模量產(chǎn)，可靠性得到落地應(yīng)用的驗(yàn)證，那么這將會(huì)是激光雷達(dá)公司的最有力優(yōu)勢(shì)。

因此，目前對(duì)于激光雷達(dá)公司而言，特別是二線的激光雷達(dá)公司，拿下車企定點(diǎn)，并順利提升激光雷達(dá)產(chǎn)能，導(dǎo)入定點(diǎn)車型，仍是現(xiàn)階段最重要的工作。

小結(jié)：

激光雷達(dá)經(jīng)過近幾年的成本優(yōu)化，價(jià)格已經(jīng)降低到一定水平，市面上已經(jīng)有超過20款在售的搭載激光雷達(dá)的車型。然而我們也可以發(fā)現(xiàn)，這些車型搭載的激光雷達(dá)產(chǎn)品，基本上是幾家頭部玩家供應(yīng)。

盡管禾賽已經(jīng)證明激光雷達(dá)是能夠盈利的產(chǎn)品，但利潤(rùn)率的背后，也是工程能力、交付能力、技術(shù)能力的體現(xiàn)。激光雷達(dá)行業(yè)仍有很大的發(fā)展空間，但隨著時(shí)間的進(jìn)展，如果遲遲未能踏足汽車供應(yīng)鏈，那么公司可能將距離盈利越來(lái)越遠(yuǎn)。