近日鋰電池板塊持續反彈，PVDF、磷酸鐵鋰、電解液等方向領漲。消息面上，據公安部消息，2023年上半年新注冊登記新能源汽車312.8萬輛，同比增長41.6%，創歷史新高，新能源汽車新注冊登記量占汽車新注冊登記量的26.6%。

作為新能源鋰電池的關鍵材料，電解液在經歷一季度跌價后，在二季度迎來小幅回暖，價格環比微漲，多位電解液行業人士將訂單預期指向三季度；有業內人士表示，目前終端動力市場及新能源車行業緩慢復蘇，同時儲能市場恢復較好，整體排產情況較前期有所改善，需求向好轉化。

日前，作為我國領先的鋰離子電池電解液生產企業，珠海市賽緯電子材料股份有限公司(以下簡稱“珠海賽緯”)已進入深交所第二輪問詢，公司擬在創業板上市。此次IPO，珠海賽緯計劃募集資金10億元，用于淮南賽緯年產20萬噸二次鋰離子電池電解液及配套原料項目(一期)、合肥賽緯研發中心項目和補充流動資金。募投項目的實施將有利于提高公司主營業務能力，增強公司持續發展能力和核心競爭力，為公司未來業績增長提供新的動力。

深耕新能源電池電解液領域，研發與客戶優勢突出

新能源、新材料等行業作為戰略新興產業與先導產業受到國家相關產業政策的大力支持，具有巨大的發展空間。公開資料顯示，珠海賽緯于2007年設立，主要從事鋰離子電池電解液的研發、生產和銷售，是國內鋰電領域較早從事電解液材料開發的企業之一，根據鑫欏鋰電統計，2022年公司電解液出貨量國內排名第八。截至2023年1月12日，公司累計獲得專利69項，其中發明專利64項、實用新型專利5項，形成了以鋰離子電池電解液為核心的專利技術體系。

依托持續的技術創新機制和創新成果，珠海賽緯在保持數碼消費品電池電解液市場優勢的同時，持續強化動力電池電解液市場拓展，并積極布局儲能電池電解液市場。經過多年市場開拓，目前公司服務客戶數量已達到上百家，其中包括寧德時代、億緯鋰能、孚能科技、蜂巢能源、捷威動力、珠海冠宇、鵬輝能源等各個領域頭部企業，多年運營積累下來的優質客戶資源，使得公司在未來市場競爭中將占據有利地位。

值得注意的是，在產業鏈延伸布局上，珠海賽緯正在對鋰鹽、有機溶劑、添加劑等電解液上游關鍵材料進行擴展和布局，以提高原材料的供應能力；公司還積極布局鋁塑復合膜材料，持續推進用于軟包數碼及動力電池等領域的鋁塑復合膜技術的研發，以期培育新的利潤增長點。

與此同時，隨著電池行業的持續發展以及電池技術的更新換代，新型技術路徑如氫燃料電池、固態鋰離子電池、鈉離子電池等不斷涌現，其中鈉離子電池憑借成本優勢、高安全性能以及快充性能等優勢備受關注，行業熱度持續升溫，多家龍頭公司參與企業布局。

據招股書披露，自2015年開始，珠海賽緯便持續進行鈉離子電池電解液的開發并對相關的電解質和添加劑進行自主合成，目前鈉離子電池電解液已經進入中試階段并實現銷售；公司自2016年開始進行固態電解質材料的小試開發，目前該類材料已經進入中試階段。依托在鈉離子電池電解液領域的技術優勢，公司成為眾多頭部鈉離子電池企業合作伙伴。

國泰君安指出，2023年底有望實現鈉離子電池的GWh級投產，產業鏈初步完善，帶動鈉離子電池低成本承諾兌現。未來，在新型電池方面的技術儲備和創新將有助于珠海賽緯在競爭中占據有利地位。

在技術創新與市場開拓的有力支撐下，2020年至2022年，珠海賽緯生產經營規模不斷擴大，營業收入持續上升，分別為2.53億元、12.66億元、18.35億元，營業收入復合增長率為169.16%；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-929.78萬元、5621.42萬元、2.1億元。

動力電池持續迎高景氣度，穩步接軌資本市場深化主業

從終端應用領域來看，鋰離子電池電解液作為鋰離子電池的關鍵材料，廣泛應用于動力、儲能和消費電子領域，根據 GGII 統計數據，2022 年我國鋰離子電池電解液三類應用領域中，動力、儲能、消費占比分別為68%、19%、13%。目前，消費類鋰離子電池應用領域發展已經相對較為成熟，其增長趨于緩慢，而以新能源汽車為代表的動力類鋰離子電池應用領域、儲能電池應用領域在“雙碳”的政策推動下得到較大發展，也是目前鋰電池的主要增長點。

伴隨新能源汽車銷量的日益增長，動力類鋰離子電池作為新能源汽車的核心部件，其市場需求量不斷提升。根據GGII統計數據，2022年我國動力類鋰離子電池出貨量為480.0GWh，同比增長112.4%，在新能源汽車銷量大幅增長的背景下，預計2025年我國動力類鋰離子電池出貨量有望實現1,250.0GWh，2022-2025年年均復合增長率將達到37.6%。終端需求的釋放也帶動上游材料的出貨增長，GGII數據顯示，2022年全球電解液出貨量為100萬噸，預計到2025年全球電解液出貨量將達到260萬噸。

在動力電池持續迎來高景氣度背景下，珠海賽緯此次擬通過IPO募集資金10億元，其中6億元將用于淮南賽緯年產20萬噸二次鋰離子電池電解液及配套原料項目（一期），該項目建設完成后，公司將達年產能鋰離子電池電解液產品10萬噸、溶劑產品10萬噸和副產品甲醇2.1萬噸；其余1億元將用于合肥賽緯研發中心項目、3億元將用于補充流動資金。

珠海賽緯表示，募投項目的實施是公司現有業務的深化與發展，將擴大二次鋰離子電池電解液的產能，并進一步向產業鏈上游延伸，布局原材料領域，助力公司產品和技術升級、提升生產效率及人才引進，打造產業鏈一體化，從而提高公司現有業務的整體競爭力，助力公司早日成為產業鏈完善、技術先進、競爭力強的行業領先企業。

審核編輯 黃宇