市值曾突破4000億元的“光伏一哥”隆基股份（601012.SH）拋出一份靚麗的業(yè)績預(yù)告。

1月28日，隆基股份披露2020年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2020年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為82億元～86億元，同比增加55.30%～62.88%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為77.80億元～81.80億元，同比增加52.73%～60.58%。

記者注意到，縱觀光伏行業(yè)，隆基股份靚麗的業(yè)績可謂無出其右。即使與市值近1500億元的陽光電源相比，其歸屬于上市公司股東的凈利潤仍相當(dāng)于“4個陽光電源”。

隆基股份方面表示，業(yè)績預(yù)增的主要原因是2020年全球光伏新增裝機(jī)需求持續(xù)增加，其中國內(nèi)市場需求增長明顯。

受新冠肺炎疫情影響，2020年全球光伏市場歷經(jīng)了一個“先抑后揚(yáng)”的發(fā)展趨勢，整個市場隨著悲觀情緒的消散而逐漸迎來旺盛的需求高峰期。僅國內(nèi)市場而言，2020年光伏行業(yè)逐漸在四季度進(jìn)入“搶裝潮”，并實現(xiàn)全年48.2GW的新增裝機(jī)量。而這相比中國光伏行業(yè)協(xié)會副理事長兼秘書長王勃華于2020年7月樂觀預(yù)測的45GW有所增加。

受益于此，隆基股份在2020年主要產(chǎn)品單晶硅片和組件產(chǎn)銷量同比大幅增長，帶來了營業(yè)收入和利潤的穩(wěn)步攀升，并在2020年躍居成為全球光伏硅片和組件“雙霸主”。

過去幾年，隆基股份一直穩(wěn)居全球硅片龍頭之位。而根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)PV InfoLink的數(shù)據(jù)，隆基股份已經(jīng)以超過20GW的規(guī)模坐上全球光伏組件出貨量第一的寶座，超過爭霸“光伏江湖”4年的晶科能源。

在“碳中和”目標(biāo)指引下，以隆基股份為代表的光伏企業(yè)仍在持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。

記者注意到，2020年以來，隆基股份在陜西、浙江、寧夏、云南和青海等地投資布局硅棒、切片、電池和組件新產(chǎn)能。一份有關(guān)隆基股份的調(diào)研報告顯示，截至2020年底隆基股份光伏硅片產(chǎn)能保守預(yù)計85GW，電池片超30GW，組件超45GW。

值得一提的是，2020年下半年以來，由于市場供需矛盾凸顯，光伏上游硅料以及玻璃等輔材價格飆漲直接侵蝕了組件企業(yè)的利潤，這也堅定了組件企業(yè)擴(kuò)大垂直一體化產(chǎn)能的決心，代表性企業(yè)包括隆基股份、晶澳科技和晶科能源。

對于垂直一體化模式，隆基股份方面曾在接受記者采訪時表示，垂直一體化模式下并非對每個環(huán)節(jié)都能形成議價能力。隨著硅料、硅片的漲價壓力傳導(dǎo)至下游，垂直一體化企業(yè)在組件環(huán)節(jié)的成本控制能力更強(qiáng)。同時，垂直一體化不是小公司能干的，對資金、研發(fā)等都需要實力支撐。

相比硅片和組件，近期隆基股份似乎更加重視光伏電池技術(shù)和產(chǎn)能的儲備，且N型電池路線成為其布局的重要方向。而這也被認(rèn)為是未來幾年即將爆發(fā)的下一代光伏電池技術(shù)路線。

中金公司方面分析認(rèn)為，在硅片環(huán)節(jié)供需趨于寬松的大趨勢下，隆基股份通過提升電池片產(chǎn)能，有望強(qiáng)化自供比例，增強(qiáng)一體化產(chǎn)能盈利能力。

基于對未來穩(wěn)定發(fā)展的信心和價值認(rèn)可，隆基股份在資本市場上也備受追捧。

2020年12月，隆基股份還迎來了“大玩家”高瓴資本的加持，目前后者已成為其第二大股東。

截至2021年1月28日，隆基股份的市值超過4200億元。同時，其股價持續(xù)走高并突破110元/股，相比高瓴資本入場時的85元/股，上漲25元。

中金公司方面分析，考慮2021年盈利預(yù)測上調(diào)以及光伏行業(yè)進(jìn)入成長邏輯后估值中樞上調(diào)，上調(diào)隆基股份的目標(biāo)價至138元/股。
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