一個貌似市場化的交易。華為出售了一個競爭性的消費品品牌，獲得了幾百億美金現金。買家和管理層，獲得了一個過高起點的創業機會

消費品公司也是可以大到不能倒。國資牽頭，渠道商參與，以幾百億美金代價接盤一個競爭性的消費品公司。

值得注意的是，此次交易的參與方中，沒有一家市場化的PE機構。這些買家的真正意圖是什么？

供應鏈、產品長期依賴華為體系的榮耀，能順利自我生根？

榮耀會和華為如何競爭？

故技重施。華為出售資產過冬。

出售榮耀股權，華為獲得現金2000多億元，華為會投向何處？

華為會繼續出售華為嗎？

01 救榮耀，輸血華為

自救的主題早早明確。可是，參與聲明的眾多買家當中，中郵、普天、天音、蘇寧易購各個背景深厚，沒有一個是需要救助的角色。

這些渠道商合作品牌眾多，看上去不乏曾經三星、蘋果的大代理商。此消彼長，榮耀的消亡會真的會傷及這些渠道商的利益？

傳聞當中，華為分兩期出售榮耀全部股權，最終估值可能在400億美金。如果以當年微軟收購諾基亞的價格來算，榮耀的出售價格超過其5倍。

一年多以前，華為海外債券融資受阻，轉而國內發債募資，一時引來市場追捧。此外，出售海纜等業務，變現資金。

如今，出售榮耀品牌，直接變現。除了過冬所需，華為將會投向何處？

5G、6G？華為似乎已經獨孤求敗，不需要這么大資金的額外投入。

芯片代工？華為補強產業鏈的動機很強，但是，直接出手的芯片代工可能性似乎不大。或許可以進一步透過哈勃平臺，輸血、扶持其產業鏈。

此外，出售榮耀之后，華為所剩余品牌仍會面臨芯片供應難題。原本市場指望華為從高通、MTK、三星采購。如今看來，即使華為獲得芯片采購許可，情形也不甚樂觀。

全球10億只芯片套片，小米、OV已經加價預約殆盡，留給華為品牌的空間也不多了。

如此一來，華為決策層會考慮繼續出售華為品牌嗎？

02 榮耀VS小米、OV，榮耀VS華為？

華為CBG最高層，似乎長期對榮耀的表現不滿。傳聞中，一直有削藩之念。榮耀高層似乎，也曾經深恨掣肘于CBG。

分拆之后，孰對孰錯，誰高誰低，應該可見分曉。榮耀和華為，也將會成為最熟悉的對手。

此前，市場上榮耀側重中低端，華為品牌側重，中高端。但是，往往也會有所交叉。

現在，兩個品牌也可以一分勝負了。2020年第三季度，榮耀在中國市場占比13%，與小米伯仲之間，僅次于OV，華為品牌占比23%。

但是，華為品牌芯片供應難題還在。如果按照部分媒體所傳言的，所謂榮耀倍增的計劃，榮耀有機會超越小米、OV之后，繼續超越華為。

華為的市場份額，尤其是國內市場份額，已經大到讓所有人不舒服了

似乎也只有如此。才能讓今天的交易價格和結構，能夠有些合理。

這是看點，也是難點。

03 現在，可以期待華為汽車了嗎？

華為車聯網業務部劃歸華為CBG部門，向余承東匯報的傳言，夾雜在榮耀出售的傳聞當中，被輿論場忽略了，資本市場倒是反應興奮。

2年多之前，《智物》曾經長文分析過，華為進入汽車領域，推出自有汽車品牌的可能性。

在此前后，華為內外曾經多次辟謠。最終總結成一句話，華為不造車，華為是要幫助汽車品牌造好車。問題是，什么是好車？華為能相信，小鵬、蔚來汽車這些造車新勢力，以及一汽、東風這些國企巨頭能造出好車嗎？

造車新勢力和這些國企，又會真的信任華為？當智能手機從HTC時代真正過度到iPhone和安卓時代，全球市場手機巨頭只剩下5家為人所熟知，其余others會逐漸退去。

其他汽車新勢力在忙著造車融資。華為在布局基礎技術

當全球智能電動汽車市場技術和產品真正成熟，會剩下幾家？先行者特斯拉和特殊品牌蘋果，必占兩席。華為也能位列其中？

華為有機會繼續辟謠。目前，華為在汽車領域所做的是三電底層核心的研發，以及類似Hicar這種交互系統。正因為汽車市場，供應鏈還在處于從零到一的階段，華為有可能甩開海外生態，獨樹一幟。IT、通信領域，沒有這樣的機會。

在其他新勢力忙著造車融資，拉高估值的同時，華為在真正解決一些困擾未來智能電動汽車量產的關鍵技術難題。

汽車市場的演變，一定會重演手機市場的故事，多數手機公司最終也一定會進入汽車領域。

手機市場，從最早的波導、夏新、CECT、東信這些國資企業，慢慢變成蘋果、華為、OV、小米，手機市場大概用了15年的時間。

中國的汽車市場，從一汽、東風、上汽、廣汽，演變成特斯拉、蘋果、華為、OV、小米，還要用多久？

責任編輯：haq