半導(dǎo)體在2019年下降了12%

《世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)》（WSTS）報(bào)告稱，2019年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為4120億美元，較2018年的4690億美元下降了12.1%。降幅最大的是內(nèi)存 （主要是DRAM和Flash），較一年前下降了三分之一。然而，根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù)，由于全球經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?018年的3.6%放緩至2019年的2.9%，今年半導(dǎo)體總體需求下降。

幾年來(lái)，我們一直在跟蹤各種來(lái)源的半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。我們查看在WSTS公布預(yù)測(cè)年度月度數(shù)據(jù)之前（通常在3月初）前一年或預(yù)測(cè)年度早期所做的公開(kāi)預(yù)測(cè)。根據(jù)這些標(biāo)準(zhǔn)，我們得出了2019年最準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的結(jié)果。通過(guò)2018年12月的客觀分析預(yù)測(cè)，由于內(nèi)存市場(chǎng)疲軟，半導(dǎo)體市場(chǎng)在2019年下降5%。同樣在2018年12月，Morgan Stanley曾預(yù)測(cè)2019年的降幅為5%。因此，Objective Analysis和Morgan Stanley贏得了2019年的（虛擬）預(yù)測(cè)獎(jiǎng)。瑞銀集團(tuán)（UBS）緊隨其后，預(yù)計(jì)下降4.3%。多數(shù)預(yù)測(cè)人士預(yù)計(jì)，到2019年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持較低的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。我們?cè)?018年12月預(yù)測(cè)2019年增長(zhǎng)4%。

2020和2021年的展望

國(guó)際貨幣基金組織《2020年1月世界經(jīng)濟(jì)展望》更新版呼吁全球GDP增速?gòu)?019年的2.9%加快至2020年的3.3%和2021年的3.4%。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的GDP增速預(yù)計(jì)不會(huì)加快，2020年和2021年的GDP增速為1.6%，略低于2019年的1.7%。加速增長(zhǎng)將來(lái)自新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，GDP增速將從2019年的3.7%上升到2020年的4.4%和2021年的4.6%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩將完全被其它地區(qū)（尤其是印度和東盟5國(guó)）的增長(zhǎng)速度所抵消。

中美貿(mào)易和英國(guó)脫歐

過(guò)去幾年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)一直關(guān)注的兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題至少部分得到了解決。中美達(dá)成了第一階段的貿(mào)易協(xié)議，于2020年1月15日簽署。根據(jù)該協(xié)議，美國(guó)將降低對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品關(guān)稅，中國(guó)將購(gòu)買(mǎi)更多美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品和金融服務(wù)。盡管仍有許多問(wèn)題存在，但該協(xié)議降低了美國(guó)成為主要貿(mào)易伙伴的可能性中美貿(mào)易戰(zhàn)。

英國(guó)于2020年1月31日正式退出歐盟。這一被稱為“英國(guó)退歐”的進(jìn)程將在今年剩下的時(shí)間里經(jīng)歷一段過(guò)渡期，英國(guó)和歐盟之間的新貿(mào)易協(xié)定和其他問(wèn)題將進(jìn)行新一輪談判。在正式退出之前，英國(guó)退歐一直是英國(guó)和歐盟經(jīng)濟(jì)的一個(gè)問(wèn)號(hào)。

冠狀病毒

就像中美貿(mào)易和英國(guó)脫歐問(wèn)題正處于解決的初始階段，對(duì)全球健康和經(jīng)濟(jì)的新威脅已經(jīng)出現(xiàn)。2019年12月，一種致命的新型冠狀病毒開(kāi)始在中國(guó)武漢蔓延。這種新型冠狀病毒已被世衛(wèi)組織（WHO）命名為COVID-19。

COVID-19肯定是一個(gè)全球性的健康問(wèn)題。對(duì)經(jīng)濟(jì)方面的擔(dān)憂也不無(wú)道理，阻止病毒傳播的努力將如何影響中國(guó)的生產(chǎn)和需求。國(guó)際貨幣基金組織在其2020年1月的經(jīng)濟(jì)更新中沒(méi)有考慮COVID-19。此后，IMF表示，COVID-19的影響取決于病毒被控制速度。樂(lè)觀的情況是，快速解決方案會(huì)導(dǎo)致中國(guó)GDP增長(zhǎng)在2020年第一季度大幅下降，但在今年內(nèi)將恢復(fù)正常增長(zhǎng)。悲觀的預(yù)測(cè)，如果疫情爆發(fā)得更嚴(yán)重，將嚴(yán)重削弱中國(guó)經(jīng)濟(jì)，并擾亂全球供應(yīng)鏈。

與此同時(shí)，一些公司已經(jīng)采取措施來(lái)適應(yīng)中國(guó)的生產(chǎn)問(wèn)題。《日經(jīng)亞洲評(píng)論》（Nikkei Asian Review）報(bào)道，三星（Samsung）在越南的Galaxy智能手機(jī)工廠已經(jīng)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，他們正在從中國(guó)進(jìn)口零部件。2月17日，蘋(píng)果發(fā)布了最新財(cái)測(cè)，稱由于iPhone的供應(yīng)限制和中國(guó)市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)品的需求下降，該公司將無(wú)法達(dá)到3月份的財(cái)測(cè)。《電子時(shí)報(bào)》透露，蘋(píng)果正在考慮將部分設(shè)備的制造從中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移到***。Omdia （Informa Tech的研究部門(mén)與IHS Markit的技術(shù)研究部門(mén)合并形成成的一個(gè)新組織預(yù)計(jì)，COVID-19將減少中國(guó)的智能手機(jī)需求，擾亂顯示屏制造，并影響中國(guó)的游戲市場(chǎng)。EETimes也發(fā)表了一份關(guān)于COVID-19對(duì)科技公司影響的詳細(xì)報(bào)告。

展望2020

由于COVID-19爆發(fā)，半導(dǎo)體市場(chǎng)的近期前景并不明朗。在提供2020年第一季度收入預(yù)測(cè)的八家大公司中，有六家預(yù)計(jì)收入將低于2019年第四季度，從德州儀器（Texas Instruments）的-3%到意法半導(dǎo)體（STMicroelectronics）的-14.3%不等。高通預(yù)計(jì)收入增長(zhǎng)4.4%，英飛凌預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5.0%，但兩家公司都提到了對(duì)冠狀病毒的擔(dān)憂。

半導(dǎo)體市場(chǎng)對(duì)2020年的預(yù)測(cè)差異很大。客觀分析（2019年預(yù)測(cè)獎(jiǎng)的共同得主）預(yù)計(jì)，到2020年，由于記憶體持續(xù)的衰退，“充其量為零”的變化將會(huì)出現(xiàn)。在另一個(gè)極端，“未來(lái)視野”（ Future Horizons）計(jì)劃要求至少10%的增長(zhǎng)，可能是15%。其他預(yù)測(cè)在3%到8%之間。基于COVID-19的擔(dān)憂，我們?cè)?020年對(duì)半導(dǎo)體智能公司方面的預(yù)測(cè)將從2019年12月的10%下調(diào)至7.0%主要基于COVID-19關(guān)注。

預(yù)計(jì)，2021年的前景略好于2020年。四家提供2021年增長(zhǎng)預(yù)測(cè)的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從2020年開(kāi)始經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將有所改善，從Cowan LRA模型的4.9%到IHS Markit的9.6%不等。我們對(duì)2021年半導(dǎo)體智能的預(yù)測(cè)將會(huì)保持在2019年12月預(yù)測(cè)的8%。