目前全網(wǎng)算力（每秒能執(zhí)行的哈希算法次數(shù)，通常用哈希每秒表示，即Hashrate）為19.3EH / S，相當(dāng)于150萬臺(tái)螞蟻礦機(jī)S9（按S9算力13TH/s折算，官宣的14TH/s實(shí)際使用中用不滿），在2017.10?2018.1期間，相當(dāng)于約有900K臺(tái)S9出貨并入網(wǎng)。

全網(wǎng)比特幣哈希率總數(shù)：

l 2018.2?20EH / S

2017.10?8 EH / S

l 2017.6?4.8 EH / S

l 2017.2?3 EH / S

過去一年，由于比特幣的高漲，引發(fā)了大家對(duì)區(qū)塊鏈和礦機(jī)的廣泛討論，尤其是在芯謀研究分析師顧文軍在早前透露，來自中國(guó)的全球礦機(jī)霸主比特大陸在2017年的芯片銷售額高達(dá)143億元人民，成為僅次于華為海思的國(guó)內(nèi)第二大Fabless之后，業(yè)界對(duì)礦機(jī)及其芯片對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈影響的討論達(dá)到了頂峰。各種報(bào)道頻頻見于報(bào)端。

但編者發(fā)現(xiàn)，很多關(guān)于比特大陸，或者礦機(jī)芯片對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響有些夸大其詞，為了讓大家更準(zhǔn)確地了解虛擬貨幣（主要是比特幣）對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響，我們就以下幾方面問題進(jìn)行深入討論。

問題一：現(xiàn)在網(wǎng)上有多少礦機(jī)？

了解這個(gè)數(shù)據(jù)是計(jì)算礦機(jī)芯片對(duì)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈影響的根本，但在開始之前，我們先要簡(jiǎn)單介紹一下挖礦原理：

從海通證券的報(bào)告中我們可以看到：

以比特幣為代表的區(qū)塊鏈機(jī)制可以理解為一種賬本系統(tǒng)，一段時(shí)間內(nèi)的所有交易及其電子簽名都需要記錄在區(qū)塊上，這些塊按照生成時(shí)序連接成而成的區(qū)塊鏈也就是系統(tǒng)中所有交易歷史的記錄。由于交易的不斷產(chǎn)生，系統(tǒng)需要定時(shí)生成新的區(qū)塊來進(jìn)行記錄。

根據(jù)比特幣的設(shè)計(jì)原理，全網(wǎng)每10分鐘左右產(chǎn)生一個(gè)區(qū)塊，每個(gè)新生區(qū)塊包含有50個(gè)比特幣，為了限制發(fā)行總量，規(guī)定每個(gè)新生區(qū)塊包含的比特幣數(shù)量每4年減半一次，目前為12.5個(gè)。

為了維持安全和穩(wěn)定，系統(tǒng)會(huì)根據(jù)全網(wǎng)的求解速度自動(dòng)調(diào)整難度，其算法實(shí)現(xiàn)的結(jié)果就是“挖取一個(gè)新區(qū)快所需的期望運(yùn)算次數(shù)”正比于“難度”，并與全網(wǎng)算力呈高度線性正相關(guān)。其結(jié)果就是新增算力越多，原有算力成功求解的概率就越低。

挖礦難度的調(diào)整機(jī)制（source：海通證券）

根據(jù)以上原理，我們就可以很輕易地計(jì)算目前全網(wǎng)的礦機(jī)數(shù)目。

據(jù)了解，目前主流的比特幣礦機(jī)是比特大陸生產(chǎn)的螞蟻S9，而按照網(wǎng)站（https://btc.com/）的實(shí)時(shí)算力數(shù)據(jù)顯示，截止到2018年1月24日，全網(wǎng)的算力為19.3EH/S，而螞蟻S9的、算力為13.5TH/S。按照1E=1000000T的換算，那就意味著全網(wǎng)的比特幣礦機(jī)等效于143萬臺(tái)螞蟻S9。

這樣的話大家比較關(guān)心的一個(gè)問題來了，比特大陸每個(gè)月的大概出貨量究竟如何？

采用同樣的計(jì)算方式，我們可以預(yù)估得到比特大陸過去幾個(gè)月的螞蟻S9礦機(jī)出貨量。

在2017年10月，全網(wǎng)比特幣的算力為8EH/S，預(yù)計(jì)到2018年2月，全網(wǎng)的比特幣算力會(huì)達(dá)到20EH/S，這樣算的話過去四個(gè)月共增加了12EH/S的算力，那就是相當(dāng)于過去幾個(gè)月約增加了89萬臺(tái)螞蟻S9礦機(jī)算力。根據(jù)知情人士透露，比特大陸約占了比特幣礦機(jī)的八成市場(chǎng)，也就是說，比特大陸約發(fā)貨了71萬臺(tái)螞蟻S9礦機(jī)。

由于比特大陸現(xiàn)在礦機(jī)現(xiàn)在是有多少賣多少。按照這種方法粗略預(yù)計(jì)，比特大陸過去四個(gè)月（2017年10月到2018年2月）的礦機(jī)平均出貨量約為17.75萬臺(tái)。

問題二：2017年，礦機(jī)對(duì)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的影響

由于我們無法對(duì)全球出貨的比特大陸、嘉楠耘智和億邦科技的礦機(jī)進(jìn)行具體分類計(jì)算，因此以下計(jì)算統(tǒng)統(tǒng)都以比特大陸的螞蟻S9為等效單位換算。

首先看一下礦機(jī)對(duì)剛過去的2017年的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)影響。

回到一年前，2016年的12月29，當(dāng)時(shí)的全網(wǎng)算力是2.27 EH/s，到2018年1月1日，算力則提升到13.82EH/S，那就等效于比特大陸在過去的一年內(nèi)出貨了85萬臺(tái)螞蟻S9。同樣按照比特大陸八成的市占計(jì)算，過去的2017年，比特大陸每月的礦機(jī)出貨量約為5.7萬臺(tái)。

來看一下礦機(jī)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的影響。根據(jù)嘉楠耘智在公開轉(zhuǎn)讓說明書中披露的成本結(jié)構(gòu)，公司晶圓加工全部由臺(tái)積電代工，封測(cè)主要由日月光和JSCK代工（日月光為主）。相信這同樣出現(xiàn)在比特大陸的產(chǎn)品上。

據(jù)一個(gè)叫做James Wang的分析師透露，光比特大陸，現(xiàn)在每月向臺(tái)積電采購1萬片的16nm晶圓，而在新季度，這個(gè)數(shù)據(jù)將會(huì)達(dá)到2萬片。知情人士也透露，現(xiàn)在臺(tái)積電但凡有空閑的產(chǎn)能，都會(huì)被比特大陸搶占。

彭博社則表示，全球九成「挖礦用」特殊應(yīng)用芯片(ASIC)是由臺(tái)積電生產(chǎn)，隨著市場(chǎng)目前預(yù)期iPhone X出貨趨緩， 加上中國(guó)智能手機(jī)需求消退，加密貨幣挖礦芯片今年很可能占臺(tái)積電多達(dá)一成的營(yíng)收比重，成為成長(zhǎng)最快速的領(lǐng)域。

來到封測(cè)方面的影響，海通電子的分析數(shù)據(jù)顯示。參考全球算力加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，我們認(rèn)為2017年全年訂單應(yīng)在3.2億片左右。另據(jù)嘉楠耘智公開轉(zhuǎn)讓說明書中披露的信息，公司2017年1—4月實(shí)現(xiàn)銷售額2.53億元，支出封裝采購成本669.5萬元。參考其主力產(chǎn)品A741礦機(jī)9425元的單價(jià)和88片的ASIC芯片用量，對(duì)應(yīng)的芯片總量和單顆封裝費(fèi)用分別為236萬片和2.84元/片。由此可得2017年全年礦機(jī)芯片封裝市場(chǎng)約為9億元。

問題三：2018年，礦機(jī)芯片對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的影響

據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，到2018年底，全網(wǎng)算力將達(dá)到100EH / S，換句話說，將需要600萬臺(tái)的螞蟻礦機(jī)S9（按S9折算），相當(dāng)于300K 張10nm或12nm的wafer。這將為2018年的半導(dǎo)體晶圓代工業(yè)和封測(cè)業(yè)帶來相當(dāng)可觀的營(yíng)收。

按照10nm/12nm一張wafer約1萬美金的售價(jià)，再考慮良率、損耗、NRE的因素，2018年礦機(jī)芯片對(duì)晶圓代工市場(chǎng)的貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)將達(dá)到40-50億美金。由于具有16nm及以下先進(jìn)工藝技術(shù)能力的Foundry屈指可數(shù)，并且為了控制風(fēng)險(xiǎn)，代工廠往往不會(huì)將雞蛋放入一個(gè)籃子，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)產(chǎn)能的爭(zhēng)搶和緊張。

至于封測(cè)方面，海通證券認(rèn)為，2018年礦機(jī)芯片封測(cè)市場(chǎng)規(guī)模應(yīng)在36.3—99.8億元之間，中性估計(jì)在60億元，這其中，中國(guó)封測(cè)廠商將有機(jī)會(huì)賺得盆滿缽滿！