電子發(fā)燒友網(wǎng)綜合報(bào)道，近日，深圳大普微電子股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“大普微”）創(chuàng)業(yè)板IPO獲得受理，公司擬首發(fā)募資18.78億元。

大普微主要從事數(shù)據(jù)中心企業(yè)級(jí)SSD產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售，是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)內(nèi)極少數(shù)具備企業(yè)級(jí) SSD“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研能力并實(shí)現(xiàn)批量出貨的半導(dǎo)體存儲(chǔ)產(chǎn)品提供商。

2024年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為 96,077.23萬(wàn)元，公司近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為 57.66%，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不斷增強(qiáng)。

公司擬使用本次募集資金投入下一代主控芯片及企業(yè)級(jí)SSD研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、企業(yè)級(jí) SSD模組量產(chǎn)測(cè)試基地項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi)，符合國(guó)家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和公司發(fā)展戰(zhàn)略。

經(jīng)營(yíng)情況

大普微以推動(dòng)中國(guó)“可計(jì)算存儲(chǔ)”與“智能存儲(chǔ)”產(chǎn)業(yè)發(fā)展為己任，秉承“為AI時(shí)代定義先進(jìn)存儲(chǔ)”的使命愿景，持續(xù)推出具有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的先進(jìn)數(shù)據(jù)中心企業(yè)級(jí) SSD產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為 55,676.75 萬(wàn)元、51,949.20 萬(wàn)元和 96,217.56 萬(wàn)元，年度復(fù)合增長(zhǎng)率為 31.46%。公司營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度較快，主要系企業(yè)級(jí) SSD產(chǎn)品陸續(xù)完成客戶(hù)認(rèn)證并進(jìn)入量產(chǎn)銷(xiāo)售階段所致。

報(bào)告期各期，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-36,831.03萬(wàn)元、-64,165.44萬(wàn)元和-19,504.83萬(wàn)元，尚未實(shí)現(xiàn)盈利，主要系公司研發(fā)投入較高、發(fā)展早期議價(jià)能力有限、存儲(chǔ)行業(yè)周期波動(dòng)影響和公司確認(rèn) 大額股份支付費(fèi)用所致。若公司未能按計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售目標(biāo)、遭遇存儲(chǔ)行業(yè)下行 周期盈利空間被壓縮、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格不及預(yù)期，則公司面臨未來(lái)一定期間無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利的風(fēng)險(xiǎn)。截至2024 年末，公司未分配利潤(rùn)為-59,079.14 萬(wàn)元，存在未彌補(bǔ)虧損，預(yù)計(jì)短期內(nèi)無(wú)法進(jìn)行利潤(rùn)分配，對(duì)投資者的投資收益 造成一定影響。

報(bào)告期各期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 0.46%、-26.36%、27.26%，存在一定波動(dòng)，主要系行業(yè)周期性變動(dòng)環(huán)境下受上游 NAND Flash 等主要原材料價(jià)格波動(dòng)、公司發(fā)展早期議價(jià)能力有限及下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況等因素影響。未來(lái)，若公司不能有效控制產(chǎn)品成本、提升自身議價(jià)能力或行業(yè)供需狀況發(fā)生較大變化，公司毛利率水平將存在一定波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

大普微專(zhuān)注數(shù)據(jù)中心企業(yè)級(jí)SSD，產(chǎn)品代際覆蓋PCIe 3.0到5.0，充分滿(mǎn)足各類(lèi)型客戶(hù)的產(chǎn)品需求。報(bào)告期內(nèi)，公司企業(yè)級(jí)SSD累計(jì)出貨量達(dá)3,500PB以上，其中搭載自研主控芯片的出貨比例達(dá)70%以上。

報(bào)告期內(nèi)，公司企業(yè)級(jí)SSD產(chǎn)品的平均單盤(pán)容量、平均單位存儲(chǔ)容量及單 價(jià)變動(dòng)情況如下：

報(bào)告期內(nèi)，公司企業(yè)級(jí)SSD產(chǎn)品價(jià)格主要受到存儲(chǔ)行業(yè)周期波動(dòng)和產(chǎn)品代際升級(jí)等因素的影響。 報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自銷(xiāo)售數(shù)據(jù)中心企業(yè)級(jí) SSD產(chǎn)品，以及少量技術(shù)服務(wù)。

公司采購(gòu)原材料主要包括 NAND Flash、主控芯片和 DRAM，其他原材料 包括電壓調(diào)節(jié)芯片、SSD外殼、PCB電路板、電容等。 報(bào)告期內(nèi)，公司 NAND Flash 供應(yīng)商主要包括鎧俠、公司 A等，主控芯片 （外購(gòu)部分）供應(yīng)商為 Marvell，自研主控芯片代工服務(wù)商為翱捷科技，DRAM 供應(yīng)商主要包括南亞科技、SK海力士、公司B等。

截至2024年 12月31日，公司員工總數(shù)為411人，其中研發(fā)人員282人，研發(fā)人員占比為 68.61%，研發(fā)人員為產(chǎn)品研發(fā)部、芯片研發(fā)部直接從事公司研發(fā)項(xiàng)目的人員，具備數(shù)據(jù)存儲(chǔ)行業(yè)研發(fā)相關(guān)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，符合公司研發(fā)人員的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

存儲(chǔ)產(chǎn)品及解決方案

大普微始終堅(jiān)持技術(shù)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，把握存儲(chǔ)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，先發(fā)推出具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品及方案。公司PCIe SSD系列產(chǎn)品具備出色的讀寫(xiě)速度、耐用性、低延時(shí)以及遠(yuǎn)低于 JEDEC（固態(tài)技術(shù)協(xié)會(huì)）標(biāo)準(zhǔn)的平均故障率，產(chǎn)品性能處于國(guó)際先進(jìn)水平。同時(shí)，公司持續(xù)發(fā)力前沿存儲(chǔ)發(fā)展方向，是全球首批量產(chǎn)企業(yè)級(jí) PCIe 5.0 SSD 和大容量 QLC SSD 的存儲(chǔ)廠商，也是全球極少數(shù)擁有SCM SSD 和可計(jì)算存儲(chǔ)SSD 兩類(lèi)前沿存儲(chǔ)產(chǎn)品供應(yīng)能力的存儲(chǔ)廠商。

大普微將繼續(xù)圍繞著企業(yè)級(jí)SSD領(lǐng)域的核心技術(shù)進(jìn)行持續(xù)研究和創(chuàng)新，不斷鞏固和提升行業(yè)地位及市場(chǎng)知名度，融合企業(yè)級(jí)SSD主控芯片設(shè)計(jì)、固件算法開(kāi)發(fā)、模組設(shè)計(jì)及驗(yàn)證測(cè)試四方面的技術(shù)研發(fā)，持續(xù)輸出新一代企業(yè)級(jí) SSD （含TLC SSD、大容量QLC SSD、SCM SSD、可計(jì)算存儲(chǔ)SSD等），豐富數(shù)據(jù)中心存儲(chǔ)產(chǎn)品矩陣。同時(shí)，公司還將進(jìn)一步開(kāi)發(fā)應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)場(chǎng)景的網(wǎng)卡、RAID 卡等產(chǎn)品，打通下游產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的豐富和延伸。

公司主要企業(yè)級(jí)SSD產(chǎn)品：

公司還開(kāi)發(fā)了應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)場(chǎng)景的智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品及RAID卡等，具體介紹如下：

公司已覆蓋的下游客戶(hù)和最終使用方包括：Google、字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、阿 里巴巴、京東、百度、美團(tuán)、快手等國(guó)內(nèi)外頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，新華三、超聚變、 中興、華鯤振宇、聯(lián)想等國(guó)內(nèi)頭部服務(wù)器廠商，中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián) 通等三大通信運(yùn)營(yíng)商，金融、電力及其他行業(yè)知名企業(yè)。

產(chǎn)品自研優(yōu)勢(shì)

企業(yè)級(jí) SSD行業(yè)具有技術(shù)壁壘高、研發(fā)周期長(zhǎng)、資金投入大等特點(diǎn)。國(guó)外龍頭企業(yè)起步較早，在技術(shù)、產(chǎn)品性能、品牌知名度等方面具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)級(jí) SSD行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局在全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)韓國(guó)（三星和 SK海力士）優(yōu)勢(shì)顯著，美國(guó)、日本緊隨其后，中國(guó)奮起直追的局面。相比于國(guó)際龍頭，公司起步較晚、市場(chǎng)份額仍小，國(guó)際市場(chǎng)品牌影響力與國(guó)際龍頭廠商相比存在較大差距。

自成立以來(lái)，大普微堅(jiān)持自主研發(fā)存儲(chǔ)主控芯片和固件算法，搭載自研主 控芯片DP600和DP800的PCIe 4.0和5.0企業(yè)級(jí)SSD均已批量銷(xiāo)售。發(fā)行人是全球首批量產(chǎn)企業(yè)級(jí)PCIe 5.0 SSD和大容量QLC SSD的存儲(chǔ)廠商，具有較強(qiáng)的產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢(shì)；也是全球極少數(shù)擁有 SCM SSD和可計(jì)算存儲(chǔ) SSD兩類(lèi)前沿存儲(chǔ)產(chǎn)品供應(yīng)能力的存儲(chǔ)廠商，具有較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。

隨著研發(fā)實(shí)力的不斷增強(qiáng)和品牌影響力的逐步提升，公司持續(xù)先發(fā)推出高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的SSD產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)市場(chǎng)中脫穎而出，與國(guó)際龍頭品牌同臺(tái)競(jìng)技，業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)占有率增長(zhǎng)迅速。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年度國(guó)內(nèi)企業(yè)級(jí)SSD市場(chǎng)中公司出貨量排名第四，市場(chǎng)份額為 6.4%，國(guó)際廠商仍占據(jù)主導(dǎo)地位。

公司自主研發(fā)數(shù)據(jù)中心企業(yè)級(jí)SSD主控芯片、固件算法、SSD模組等核心價(jià)值環(huán)節(jié)，直接面對(duì) AI、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等下游終端客戶(hù)，使得公司能夠根據(jù)下游市場(chǎng)反饋及時(shí)、持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品，保證產(chǎn)品整體性能處于國(guó)際先進(jìn)水平。

具體來(lái)看，第一，在自研主控芯片方面，公司能夠根據(jù)對(duì)企業(yè)級(jí)SSD特性的精準(zhǔn)理解和市場(chǎng)需求研判，實(shí)現(xiàn)對(duì)數(shù)據(jù)傳輸速度、讀寫(xiě)性能、服務(wù)質(zhì)量等關(guān)鍵指標(biāo)的精細(xì)優(yōu)化；

第二，自研固件算法使公司能夠深度整合硬件和軟件，通過(guò)獨(dú)特的透明壓縮、糾錯(cuò)、磨損均衡等算法，保障企業(yè)級(jí)SSD產(chǎn)品的綜合性能；

第三，公司自研企業(yè)級(jí)SSD模組，并自主完成測(cè)試驗(yàn)證環(huán)節(jié)，產(chǎn)品在品質(zhì)和可靠性方面達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，并對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和下游需求保持跟蹤，針對(duì)新出現(xiàn)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)行產(chǎn)品靈活適配和前沿產(chǎn)品研發(fā)，先發(fā)推出高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的SSD產(chǎn)品，滿(mǎn)足下游客戶(hù)核心業(yè)務(wù)需求，踐行國(guó)產(chǎn)龍頭企業(yè)擔(dān)當(dāng)。

2022 年 8月，公司作為首批全球廠商發(fā)布企業(yè)級(jí)PCIe 5.0 SSD系列產(chǎn)品，PCIe 5.0 企業(yè)級(jí) SSD 產(chǎn)品具備了相較于上一代產(chǎn)品兩倍的數(shù)據(jù)吞吐能力，在隨機(jī)讀寫(xiě)和時(shí)延等核心指標(biāo)表現(xiàn)上業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。公司 PCIe 5.0自研主控芯片 DP800 于2023年 12月流片成功，基于自研主控芯片DP800的國(guó)產(chǎn)化企業(yè)級(jí)PCIe 5.0 SSD系列產(chǎn)品于2024年3月發(fā)布，極大提升讀寫(xiě)性能，并顯著降低延遲和功耗。

于 2024年 3月推出大容量 QLC SSD，也是國(guó)際上首批發(fā)布及量產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)。大容量 QLC SSD在 AI場(chǎng)景中替代 HDD的使用，具有超大容量和極高能效比的優(yōu)勢(shì)，顯著推動(dòng)AI智算中心網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)高集成度的發(fā)展。

產(chǎn)品對(duì)標(biāo)

中國(guó)電子學(xué)會(huì)對(duì)全球數(shù)據(jù)存儲(chǔ)容量進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)，數(shù)據(jù)總量會(huì)遵循 “新摩爾定律”，即：全球數(shù)據(jù)總量每過(guò)18個(gè)月就會(huì)翻一倍。面對(duì)數(shù)據(jù)的爆炸性增長(zhǎng)，存儲(chǔ)技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新也在加快，企業(yè)級(jí) SSD日益成為數(shù)據(jù)中心存儲(chǔ)的主流產(chǎn)品形態(tài)。企業(yè)級(jí) SSD由固態(tài)電子存儲(chǔ)芯片陣列制成，核心部件包括主控芯片、固件和存儲(chǔ)介質(zhì)（NAND Flash、DRAM），其中主控芯片和固件直接決定企業(yè)級(jí)SSD的性能和可靠性等產(chǎn)品表現(xiàn)。

按照公司企業(yè)級(jí)SSD產(chǎn)品代際和類(lèi)型不同，分別選取公司PCIe 4.0、5.0 SSD兩款代表產(chǎn)品以及大容量QLC SSD、SCM SSD與國(guó)內(nèi)外知名廠商可比產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)比。

1）PCIe 4.0 SSD 公司PCIe 4.0 SSD搭載自研主控芯片DP600，與知名廠商相同外形（U.2） 及接口協(xié)議（PCIe4×4）的同代際產(chǎn)品對(duì)比情況如下：

公司PCIe 4.0 SSD產(chǎn)品在讀寫(xiě)速度以及隨機(jī)讀寫(xiě)延遲方面表現(xiàn)優(yōu)于國(guó)際和國(guó)內(nèi)廠商的同代際產(chǎn)品或處于接近水平。

2）PCIe 5.0 SSD 公司最新一代PCIe 5.0 SSD搭載自研主控芯片DP800，在極大提升讀寫(xiě)性 能的同時(shí)，還能顯著降低延遲和功耗，與知名廠商相同外形（U.2）及接口協(xié)議 （PCIe5×4）的同代際產(chǎn)品對(duì)比情況如下：

公司 PCIe 5.0 SSD 產(chǎn)品在順序讀寫(xiě)速度、隨機(jī)讀寫(xiě)速度以及隨機(jī)讀寫(xiě)延遲 方面表現(xiàn)優(yōu)于國(guó)際和國(guó)內(nèi)廠商的同代際產(chǎn)品或處于接近水平。

3）大容量QLC SSD 大容量 QLC SSD 作為一種前沿企業(yè)級(jí) SSD產(chǎn)品，非常適配低功耗、高容 量、高密度的存儲(chǔ)場(chǎng)景。公司大容量 QLC SSD 產(chǎn)品與知名廠商相同外形（U.2） 及接口協(xié)議（PCIe4×4）可比產(chǎn)品對(duì)比情況如下：

公司大容量QLC SSD產(chǎn)品在讀寫(xiě)速度以及延遲方面表現(xiàn)優(yōu)于國(guó)際廠商競(jìng)品 或處于接近水平。

4）SCM SSD

公司自主研發(fā)了SCM SSD產(chǎn)品Xlenstor和Xlenstor2系列。SCM SSD是一種性能指標(biāo)介于傳統(tǒng)內(nèi)存介質(zhì)（如 DRAM）與閃存介質(zhì)（如 TLC NAND Flash）之間的產(chǎn)品，主要對(duì)標(biāo)英特爾的 Optane系列產(chǎn)品，具備極低延時(shí)、超長(zhǎng)使用壽命、超高性能、端到端數(shù)據(jù)保護(hù)等企業(yè)級(jí)產(chǎn)品特性，專(zhuān)為大型、復(fù)雜的數(shù)據(jù)集而生，應(yīng)用在熱數(shù)據(jù)緩存層以提升存儲(chǔ)系統(tǒng)性能。公司Xlenstor2與英特爾Optane系列P5800X對(duì)比情況如下：

公司 SCM SSD 產(chǎn)品在順序讀寫(xiě)、隨機(jī)讀取速度以及功耗方面表現(xiàn)優(yōu)于國(guó)際廠商競(jìng)品。

小結(jié)

大普微未來(lái)技術(shù)創(chuàng)新將主要圍繞以下三個(gè)方面予以推進(jìn)： 第一，公司將根據(jù)半導(dǎo)體存儲(chǔ)發(fā)展趨勢(shì)，繼續(xù)投入研發(fā)資源，推動(dòng)新一代 企業(yè)級(jí)主控芯片、固件算法和SSD模組的研發(fā)。 第二，公司將繼續(xù)豐富數(shù)據(jù)中心存儲(chǔ)產(chǎn)品矩陣，持續(xù)輸出新一代企業(yè)級(jí) SSD（含 TLC SSD、大容量 QLC SSD、SCM SSD、可計(jì)算存儲(chǔ) SSD），全面 布局AI等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為全球客戶(hù)提供更加全面、高效的存儲(chǔ)服務(wù)。第三，豐富深化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，基于現(xiàn)有的數(shù)據(jù)中心存儲(chǔ)業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)應(yīng)用于數(shù) 據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)場(chǎng)景的智能網(wǎng)卡、RAID 卡等網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)領(lǐng)域產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn) 品結(jié)構(gòu)的豐富和延伸，加速推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)領(lǐng)域核心半導(dǎo)體產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化替代，打通下游產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，打造具備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)據(jù)中心平臺(tái)型半導(dǎo)體產(chǎn)品提供商。

隨著信息技術(shù)的發(fā)展和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，下游市場(chǎng)對(duì)企業(yè)級(jí)SSD的需求持續(xù)增加。AI、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)的興起極大地拉動(dòng)了對(duì)高性能存儲(chǔ)解決方案的需求，而企業(yè)級(jí) SSD以其卓越的讀寫(xiě)速度和高可靠性，已成為數(shù)據(jù)中心應(yīng)用場(chǎng)景的首選存儲(chǔ)產(chǎn)品。隨著越來(lái)越多的企業(yè)將數(shù)據(jù)和應(yīng)用程序遷移到云端，企業(yè)級(jí)SSD的市場(chǎng)需求量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增長(zhǎng)， AI技術(shù)應(yīng)用普及亦將為企業(yè)級(jí)SSD帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。總體來(lái)看，下游應(yīng)用行業(yè)蓬勃發(fā)展，將形成多方面存儲(chǔ)需求，助推企業(yè)級(jí)SSD行業(yè)快速發(fā)展。

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