近日，國(guó)科天成創(chuàng)業(yè)板IPO注冊(cè)成功，上市在即。公司主營(yíng)紅外熱成像產(chǎn)品，為國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新小巨人企業(yè)，近年業(yè)績(jī)持續(xù)高增，本次擬募資5億元。保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰君安證券。

紅外光電“小巨人”

國(guó)科天成成立于2014年，擁有武器裝備科研生產(chǎn)單位二級(jí)保密資格、武器裝備科研生產(chǎn)許可證書(shū)、裝備承制單位注冊(cè)證書(shū)、武器裝備質(zhì)量體系認(rèn)證證書(shū)等軍工資質(zhì)。公司主要從事紅外熱成像等光電領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)業(yè)務(wù)，此外還開(kāi)展遙感數(shù)據(jù)應(yīng)用、信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和衛(wèi)星導(dǎo)航接收機(jī)研制等其他業(yè)務(wù)作為補(bǔ)充，為國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新小巨人企業(yè)。

公司光電業(yè)務(wù)定位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，下游客戶(hù)以軍工配套企業(yè)、民用整機(jī)或系統(tǒng)制造商為主，主要為客戶(hù)提供制冷型紅外機(jī)芯、整機(jī)等紅外產(chǎn)品，以及制冷型探測(cè)器、鏡頭等零部件，主要應(yīng)用于光電吊艙、執(zhí)法裝備、商業(yè)航天、科學(xué)研究等對(duì)性能要求較高的軍用領(lǐng)域及特種領(lǐng)域。

招股書(shū)顯示，公司近年大客戶(hù)主要有航天科技、四川九洲、中國(guó)船舶、巍宇光電、中電科集團(tuán)等，2023年公司第一大客戶(hù)為航天科技，銷(xiāo)售占比為13.24%。

在立足于紅外產(chǎn)業(yè)鏈中游的同時(shí)，國(guó)科天成持續(xù)向上游核心器件領(lǐng)域拓展并取得多項(xiàng)重大進(jìn)展。在制冷紅外領(lǐng)域，國(guó)科天成已于2023年成功研制出T2SL制冷型探測(cè)器并開(kāi)始自建產(chǎn)線(xiàn)，成為國(guó)內(nèi)極少掌握該項(xiàng)技術(shù)的紅外企業(yè)之一。

在非制冷紅外領(lǐng)域，國(guó)科天成已于2023年研制出一款高性?xún)r(jià)比的非制冷型探測(cè)器。在精密光學(xué)領(lǐng)域，公司使用自有資金為子公司天桴光電投資建設(shè)了一條精密光學(xué)加工線(xiàn)，目前已具備鏡片精密加工能力并設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)了多款鏡頭產(chǎn)品。

擬IPO募資5億元，拓展產(chǎn)業(yè)鏈

公司本次擬IPO募資5億元，除1.49億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金外，剩余資金擬用于投建光電產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、超精密光學(xué)加工中心建設(shè)項(xiàng)目、光電芯片研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，分別擬投入資金1.05億元、1.19億元、1.27億元。此次IPO募投項(xiàng)目在對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行提升的基礎(chǔ)上，還將進(jìn)行業(yè)務(wù)的延伸，拓展產(chǎn)業(yè)鏈。

“光電產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目” 完成后預(yù)計(jì)將形成年產(chǎn)100臺(tái)中波制冷熱像儀、3500臺(tái)非制冷紅外熱像儀、80000個(gè)非制冷紅外機(jī)芯模組的生產(chǎn)能力。

“超精密光學(xué)加工中心建設(shè)項(xiàng)目” 建設(shè)后公司將具備16000片/年的高端光學(xué)鏡片生產(chǎn)加工能力，為公司自身精密光學(xué)業(yè)務(wù)、銳譜特光電以及其他下游鏡頭制造商提供高性能光學(xué)鏡片，將拓展公司產(chǎn)業(yè)鏈條，豐富產(chǎn)品種類(lèi)，提高核心原材料自主供應(yīng)能力和綜合盈利能力。

業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)

近年國(guó)科天成持續(xù)高速增長(zhǎng)，2021年、2022年、2023年、2024年1-3月?tīng)I(yíng)業(yè)收入分別為3.28億元、5.3億元、7.02億元、1.06億元；歸母凈利潤(rùn)分別為0.75億元、0.97億元、1.27億元、0.11億元。2021年至2023年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率為46.31%，2023年公司凈利規(guī)模實(shí)現(xiàn)過(guò)億。

毛利率方面，國(guó)科天成2021年、2022年、2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為44.75%、38.05%、40.47%。

審核編輯：彭菁