4月27日一則年度業績快報的修正公告，令市場不少投資者唏噓，頗有些又被上市公司忽悠了一道的感覺。4月26日，上市企業歐菲光（002456）披露了公司2018年年度及2019年一季度報告，并附上了一份年度業績快報修正公告，將公司在今年1月份《2018年度業績快報》中提到的歸母凈利潤18.39億，同比增長123.64%，調整成了歸母凈利潤-5.19億元，同比下降163.10%。

公司一下子從賺18億元到虧5億，這讓不少投資者難以接受。市場也給出了反應，今日開盤，兩百余萬手賣單直接將歐菲光封死在了跌停板上。對于業績的大幅“變臉”。歐菲光公告解釋稱，公司是基于謹慎性原則，對公司及下屬子公司2018年末存在可能發生減值跡象的資產進行了清查和資產減值測試，才導致了報告期內實際凈利潤與預告的凈利潤產生差異。

報告期內，資產減值損失同比增加147.7%，影響利潤的增長。

財務費用大幅上升130.1%，經營性現金流大幅上升，研發投入大幅增長

公司2018年期間費用率為9.5%，較上年升高1.1%。期間費用合計達40.7億，同比上升44%。其中銷售費用為1.9億，同比下降29.2%；管理費用為8.5億，同比上升8.2%；財務費用為9.8億，同比上升130.1%；研發費用為20.4億，同比上升52.4%。經營性現金流大幅上升95.7%至6.4億。公司研發投入大幅增加，相比去年同期增長40.6%達到24.7億。研發投入資本化比例為17.3%。

本期“攝像頭模組”營收貢獻較大

從業務結構來看，“攝像頭模組”、“觸摸屏”是企業營業收入的主要來源。具體而言， “攝像頭模組”營業收入為244.4億，營收占比為57.2%。“觸摸屏”營業收入為129.2億，營收占比為30.3%。“傳感器類產品”營業收入為49.2億，營收占比為11.5%。

利潤貢獻角度，企業綜合毛利率為12.3%，同比下降1.4個百分點。其中，“攝像頭模組”、“觸摸屏”、“傳感器類產品”毛利貢獻占比分別為59%、27.4%、12%，“攝像頭模組”貢獻較大毛利。“攝像頭模組”、“觸摸屏”、“傳感器類產品”毛利率分別為12.7%、11.2%、12.9%。

資產減值計提合計超18億

從歐菲光披露的資產減值計提的具體公告中，

發現，對這次利潤影響計提最大的是公司及子公司的存貨和營收賬款，計提金額分別為15.59億元和1.88億元，合計約占本次計提總數的95%。翻看歐菲光歷年的財務報告。

發現，公司的應收款項與存貨余額之和，占公司總資產的比重相對都還比較高。數據顯示2016年-2018年，歐非光的應收款項與存貨余額總計分別為122.7億，151.86億元和168.63億元，占公司總資產的比重分別為52.36%、49.24%和44.42%。因此，一旦相關資產進行減值，對公司整體利潤的影響是巨大的。有市場分析人士提醒

稱，存貨和應收賬款的資產減值，一定條件下都是可以沖回的，屆時只要公司相關款項回收或者存貨售賣，后續的經營情況都會得到顯著提升。不過也正是這樣，這兩項資產減值科目成了很多上市公司調節利潤的主要方向。因此歐菲光此次巨額計提應收款項和存貨的動機值得懷疑。

對于此次公司突然計提大額資產減值，歐菲光方面的公告給出了兩個解釋，一是歐菲光公司在業績預告時未能充分識別存貨存在減值的跡象，在估計存貨可變現凈值時出現嚴重偏差，未能足額計提資產減值損失；二是歐菲光公司的成本核算系統處于不斷升級過程中，致使部分生產成本結轉不準確。

一字跌停至多家基金踩雷

因為成功切入觸控、攝像頭以及生物識別模組業務，并進入蘋果供應商體系。一直以來歐菲光都被資本市場所追捧，成為各大基金嚴重的白馬股。不過此次公司內控出現的問題，著實令一眾機構吃了悶虧。

數據顯示，截止今年一季報，陸港通資金、中央匯金、中郵核心成長、中歐時代先鋒、東方紅睿豐等位居歐菲光前十大流通股東。其中，中郵核心成長持股2243萬股，今日損失3000萬元。中歐時代先鋒持股1263萬股，今日損失1692萬元。東方紅睿豐持股1243萬股，今日損失1665萬元。

其中中郵核心、東方紅睿以及中金公司還都是今年一季度新進的機構股東，這剛剛騎上了白馬，卻被白馬甩了個趔趄，想必這些機構背后的基金經理也是挺無奈的吧。

兩度更名回歸歐菲光

其實剔除資產減值給公司帶來的損失，2018年歐菲光在公司產品的經營上還是取得了不錯的成績，主營的幾大類產品大部分都獲得了較快的銷售額增長。其中攝像通訊類產品以及智能汽車類產品的增長最為顯著，營收增長分別達到了46.94%以及35.60%。

從歐菲光的業務構成來看，幾乎所有的收入都來自于光學及光學電子元器件。不過公司在2017年發布公告稱，公司已逐步實現全球化業務和戰略布局，將全面布局消費電子+智能汽車“雙輪驅動”發展戰略，產品也已經不僅僅局限在光學領域。因此打算將公司名稱變更為“歐非科技”。

或許是智能汽車業務的提出太過超前。盡管公司這塊業務的收入增速還不錯，然而兩年多時間過去了，業務占比仍舊不及公司總營收的1%。因此上個月，歐非科技以光學業務增長迅速，占比持續增大為由，完成了工商變更，將公司名稱又變回了歐菲光。

2018年全年，歐菲光光學產品實現營業收入244.39億元，同比增長46.94%，綜合毛利率為12.73%。這在全球經濟放緩以及智能手機市場疲軟的環境下也算是不錯的成績了，也說明了歐菲光在相關領域有著較強的綜合創新能力。

不過事情一碼歸一碼，如此巨大的內控黑天鵝，悶殺的17萬投資者，給他們帶來的損失，恐怕并不是董事會一兩句道歉能夠彌補的了的吧。