摘要：計算機(jī)服務(wù)于各行各業(yè)，擔(dān)當(dāng)各下游需求行業(yè)的重要工具，在技術(shù)上游電子元器件和通信的技術(shù)變遷中，計算機(jī)企業(yè)結(jié)合客戶需求不斷進(jìn)行技術(shù)和模式創(chuàng)新以獲取源源不斷的成長動力。

2014-2015年在4G及移動互聯(lián)網(wǎng)的快速普及下，我們可見基于流量數(shù)據(jù)等的各種模式創(chuàng)新型計算機(jī)企業(yè)的繁花似錦;而今5G建設(shè)在即，又一輪科技興起的曙光已現(xiàn)。

▌計算機(jī)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入數(shù)據(jù)驅(qū)動發(fā)展時代

計算機(jī)是一個用數(shù)據(jù)解決問題的產(chǎn)業(yè)

計算機(jī)是一個運用數(shù)據(jù)解決問題的產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)自誕生之日起，一直圍繞著數(shù)據(jù):服務(wù)器(終端)—產(chǎn)生(收集)并存儲數(shù)據(jù);軟件—處理和分析數(shù)據(jù)。

互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展加速了數(shù)據(jù)的產(chǎn)生和傳輸，這也與智能手機(jī)終端的發(fā)展相得益彰。

同時，它也大大提升了數(shù)據(jù)中信息的占比:數(shù)據(jù)包含數(shù)字、文字、圖片和視頻;而信息是關(guān)于世界、人和事的描述，比數(shù)據(jù)更抽象，需要發(fā)掘，并非所有的數(shù)據(jù)都承載了有價值的信息。

現(xiàn)實中的問題早已不是公式能解決的，而需要去發(fā)掘數(shù)據(jù)信息中的相關(guān)性以不斷消除不確定性。

人是通過邏輯推理實現(xiàn)，而智能化是機(jī)器利用大數(shù)據(jù)去發(fā)掘信息并做出認(rèn)知決策，一方面需要大數(shù)據(jù)量積累到質(zhì)變，另一方面需要數(shù)據(jù)處理的能力。云計算實際上是降低了產(chǎn)生(收集)并存儲、處理和分析數(shù)據(jù)的成本。

B端信息化落后于C端的必然性。

我國計算機(jī)行業(yè)公司升級變遷的路線反映出計算機(jī)用數(shù)據(jù)解決問題能力的發(fā)展程度，一個企業(yè)的生命力或者說估值高低取決于它在這個產(chǎn)業(yè)進(jìn)程中價值的延續(xù)性。

互聯(lián)網(wǎng)尤其移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展讓數(shù)據(jù)的量不再成為問題，接踵而至的是發(fā)掘數(shù)據(jù)中有價值信息的能力需求，更進(jìn)一步的是認(rèn)知這些信息中的相關(guān)性用以決策解決問題的能力需求。

過去幾年是對C端共性價值信息發(fā)掘的鼎盛時期，低的成本能夠較快被盈利模式創(chuàng)新所覆蓋，而B端的個體差異化更大，發(fā)掘價值信息的成本較高且通用性較差，所以B端的信息化會落后于C端，而好在云計算的出現(xiàn)不斷降低信息化的成本。

云計算降成本，標(biāo)桿企業(yè)盈利加速數(shù)字化進(jìn)程

云計算降低成本，推動B端信息化。

智能手機(jī)的普及疊加移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展讓C端的數(shù)據(jù)信息快速爆發(fā)至質(zhì)變，眾多互聯(lián)網(wǎng)公司基于這些數(shù)據(jù)發(fā)掘價值信息提供給C端服務(wù)也強(qiáng)化了C端對智能終端的需求和依賴。

B端數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為價值信息的量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，對服務(wù)的選擇也會更理性。

而云計算尤其IaaS的發(fā)展讓B端企業(yè)大大降低了產(chǎn)生(收集)并存儲數(shù)據(jù)的成本，SaaS也降低了軟件服務(wù)商處理和分析數(shù)據(jù)信息的成本，這是推動B端用數(shù)據(jù)解決問題的重要一步，當(dāng)然IaaS廠商的盈利性是保障這一產(chǎn)業(yè)進(jìn)程推進(jìn)的基礎(chǔ)。

標(biāo)桿企業(yè)的盈利將加速云計算產(chǎn)業(yè)進(jìn)程。云計算首先是一種模式創(chuàng)新，以一種集約化的方式提供計算的基礎(chǔ)資源，然后才是融入其中的技術(shù)創(chuàng)新。

對于云計算尤其IaaS而言，資本是一大主要的壁壘，IaaS盈利的關(guān)鍵在規(guī)模效應(yīng)，標(biāo)桿企業(yè)的盈利證明了這種模式創(chuàng)新的可行性，也將有力促進(jìn)資本的進(jìn)一步投入和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

亞馬遜AWS快速成長，利潤貢獻(xiàn)顯著。亞馬遜的云計算業(yè)務(wù)AWS自2012年公布營收狀況以來一直維持高速的增長，渡過了初期的投入后，近兩年凈利潤開始爆發(fā)。

目前AWS在亞馬遜的收入占比只有11.25%，但營業(yè)利潤的貢獻(xiàn)卻接近60%。亞馬遜也是率先實現(xiàn)盈利的云計算龍頭企業(yè)。

阿里云持續(xù)高速增長，盈利狀況快速改善。

成立于2009年的阿里云是我國最大、全球第三大云計算企業(yè)，目前是阿里體系內(nèi)唯一持續(xù)實現(xiàn)環(huán)比穩(wěn)定增長的業(yè)務(wù)，成長最快的重要增長引擎。

目前阿里云雖然仍處于虧損狀態(tài)，但盈利狀況已經(jīng)持續(xù)得到改善，虧損逐步收窄。

IaaS的發(fā)展降低了B端產(chǎn)生(收集)并存儲數(shù)據(jù)的成本，必將促進(jìn)B端數(shù)據(jù)量的快速增加，這將直接催生更多的數(shù)據(jù)處理和分析需求，因而SaaS的蓬勃發(fā)展也值得期待。

5G擴(kuò)充數(shù)據(jù)來源，加速信息生成及傳輸

通信技術(shù)的發(fā)展讓數(shù)據(jù)連接的群體和場景不斷擴(kuò)大。移動通信的發(fā)展史上，大概每10年發(fā)生一次技術(shù)的升級變遷:

最初只實現(xiàn)簡單的數(shù)據(jù)傳輸;從2G到3G，移動電話用戶數(shù)快速增加，數(shù)據(jù)傳輸加速，信息負(fù)載量大幅增加，也實現(xiàn)了數(shù)據(jù)處理分析由通信功能向個人應(yīng)用的跨越;

從3G到4G，更高的傳輸速率以及大幅下降的資費讓數(shù)據(jù)信息獲取的成本更低，個人應(yīng)用服務(wù)的豐富程度也得到大力提升;

展望5G，更高的傳輸效率和更多的連接場景將推動數(shù)據(jù)處理分析實現(xiàn)更豐富的功能，推動個人應(yīng)用向行業(yè)應(yīng)用轉(zhuǎn)變。

5G傳輸數(shù)據(jù)的速度和質(zhì)量大大提升。

在性能方面，5G技術(shù)的用戶體驗速率將達(dá)到4G的十倍，單位面積能接入終端數(shù)也是以前的十倍，數(shù)據(jù)傳輸?shù)臅r延大大減少。5G的應(yīng)用有三個場景:增強(qiáng)移動寬帶(eMBB)、海量機(jī)器通訊(mMTC)、高可靠低時延通訊(uRLLC。)

其中eMBB主要是傳輸速率的提升;mMTC和uRLLC則是針對行業(yè)推出的全新場景，推動5G由移動物聯(lián)網(wǎng)時代向萬物互聯(lián)時代轉(zhuǎn)變。

5G標(biāo)準(zhǔn)將定，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入全面沖刺。

現(xiàn)5G已經(jīng)完成第一階段全功能標(biāo)準(zhǔn)化工作，根據(jù)3GPP和ITU公布的5G標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)時間表，5GeMBB標(biāo)準(zhǔn)的完全確定(Release16凍結(jié))計劃在2019年完成。

全球運營商緊鑼密鼓規(guī)劃，我國三大運營商為搶占先機(jī)均已展開前期布局。

我國5G將于2019年底-2020年商用。

以華為、中興為代表的設(shè)備商和三大運營商攜手共同推進(jìn)5G研發(fā)，現(xiàn)已完成5G技術(shù)研發(fā)試驗的第一、第二階段測試及第三階段NSA(非獨立組網(wǎng))測試。

最近IMT-2020(5G)推進(jìn)組正式公布的中國5G技術(shù)研發(fā)試驗的第三階段NSA測試結(jié)果顯示在NSA核心網(wǎng)、3.5GHz、4.9GHz、IoDT、R16測試中華為全部測試完畢。第三階段SA(獨立組網(wǎng))試驗計劃在2019年初步完成。

按目前進(jìn)度，預(yù)計5G牌照將在2019年下半年正式發(fā)放，2019試商用和2020商用可以如期展開。

三大運營商搶占先機(jī)布局，落定詳細(xì)實施方案。

中國移動未來三年規(guī)劃展開大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)測試，聯(lián)合合作企業(yè)進(jìn)行應(yīng)用試驗，力爭2020年實現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)商用;中國聯(lián)通宣布將加快5G關(guān)鍵技術(shù)研究，布局5G網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)戰(zhàn)略規(guī)劃，不斷深化物聯(lián)網(wǎng)方面的技術(shù)積累，以滿足其5G網(wǎng)絡(luò)2020年商用目標(biāo);

中國電信則提出轉(zhuǎn)型3.0，計劃未來十年內(nèi)分三步進(jìn)行5G部署并全面開展5G相關(guān)研究和測試驗證，爭取2025年在6GHz以下首發(fā)5G。

▌5G時代潛在的新機(jī)會

邊緣計算

4G催化了智能手機(jī)終端的發(fā)展，推動了個人應(yīng)用的豐富，而5G將連接更多的終端，推動個人應(yīng)用向行業(yè)應(yīng)用轉(zhuǎn)變。深入行業(yè)的數(shù)據(jù)采集終端將成為下一波數(shù)據(jù)大增長的受益者，而為應(yīng)對爆炸數(shù)據(jù)的處理和分析需求，邊緣計算應(yīng)運而生。

邊緣云或邊緣計算，是一種在網(wǎng)絡(luò)邊緣或靠近用戶接入點側(cè)部署云數(shù)據(jù)中心的技術(shù)。

該技術(shù)將傳統(tǒng)的集中式云計算能力下沉，讓靠近用戶的網(wǎng)絡(luò)邊緣側(cè)獲得計算、存儲、網(wǎng)絡(luò)、加速、人工智能及大數(shù)據(jù)處理等能力，同時為第三方服務(wù)應(yīng)用提供開放、開源的部署平臺，面向用戶提供種類多樣的第三方服務(wù)，最終實現(xiàn)高帶寬、低時延、大連接的高效服務(wù)分發(fā)。

邊緣計算/邊緣云是結(jié)合SDN/NFV、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)并支撐各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

車聯(lián)網(wǎng)及無人駕駛

與5G結(jié)合是車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展必經(jīng)之路。智能網(wǎng)聯(lián)汽車是物聯(lián)網(wǎng)主要業(yè)務(wù)應(yīng)用之一，受限于現(xiàn)階段的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)限制，我們?nèi)蕴幱跓o人駕駛的LV1階段。無線技術(shù)是信息傳輸

中介，傳感器收集的信息需要通過無線通信傳到服務(wù)器或者其他終端，實現(xiàn)信息的交互，只有實現(xiàn)無線通信與GPS的結(jié)合才能實現(xiàn)真正的車聯(lián)網(wǎng)。

高精度地圖和全場景高精度定位是實現(xiàn)L4級別高度自動駕駛路徑規(guī)劃的前提條件。高精度地圖可以為車輛環(huán)境感知提供輔助，提供超視距路況信息，并幫助車輛進(jìn)行規(guī)劃決策，在5G提供的高傳輸速度環(huán)境下，地圖提供商可實現(xiàn)地圖的時時更新，提供更精準(zhǔn)的路況信息。

高精度定位將自動駕駛汽車的環(huán)境感知結(jié)果與高精度地圖進(jìn)行對比，得到車輛在高精度地圖中的精確位置和姿態(tài)，為了滿足車輛的高精度定位，往往需要多種定位方式，同時伴隨的大量的數(shù)據(jù)傳輸和低延時的要求，當(dāng)前的車聯(lián)網(wǎng)無法滿足。

智能醫(yī)療

通過將5G技術(shù)引入醫(yī)療行業(yè)，將有效滿足如遠(yuǎn)程醫(yī)療過程中低時延、高清畫質(zhì)和高可靠高穩(wěn)定等要求，推動遠(yuǎn)程醫(yī)療應(yīng)用快速普及，急救，實現(xiàn)對患者(特別是邊遠(yuǎn)地區(qū)患者)進(jìn)行遠(yuǎn)距離診斷、治療和咨詢。

在5G時代，大規(guī)模醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)，將覆蓋數(shù)百萬甚至可能是數(shù)十億低功耗、低比特率的聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和健康監(jiān)測設(shè)備、臨床可穿戴設(shè)備和遠(yuǎn)程傳感器。屆時，醫(yī)生們可以依靠這套系統(tǒng)對病人的醫(yī)療數(shù)據(jù)實現(xiàn)定時收集，通過多種數(shù)據(jù)的累積分析，醫(yī)生還可以借此來提高診斷的準(zhǔn)確性。

工業(yè)控制

工業(yè)自動化控制，是制造工廠中最基礎(chǔ)的應(yīng)用，核心是閉環(huán)控制系統(tǒng)。在該系統(tǒng)的控制周期內(nèi)每個傳感器進(jìn)行連續(xù)測量，測量數(shù)據(jù)傳輸給控制器以設(shè)定執(zhí)行器。

典型的閉環(huán)控制過程，周期低至ms級別，所以系統(tǒng)通信的時延需要達(dá)到ms級別甚至更低才能保證控制系統(tǒng)實現(xiàn)精確控制，同時對可靠性也有極高的要求。

5G可提供極低時延長、高可靠，海量連接的網(wǎng)絡(luò)，使得閉環(huán)控制應(yīng)用通過無線網(wǎng)絡(luò)連接成為可能。

機(jī)器人控制

在智能制造生產(chǎn)場景中，需要機(jī)器人有自組織和協(xié)同的能力來滿足柔性生產(chǎn)，這就帶來了機(jī)器人對云化的需求。

5G網(wǎng)絡(luò)是云化機(jī)器人理想的通信網(wǎng)絡(luò)，是使能云化機(jī)器人的關(guān)鍵。

5G切片網(wǎng)絡(luò)能夠為云化機(jī)器人應(yīng)用提供端到端定制化的網(wǎng)絡(luò)支撐。和傳統(tǒng)的機(jī)器人相比，云化機(jī)器人需要通過網(wǎng)絡(luò)連接到云端的控制中心，基于超高計算通過云技術(shù)機(jī)器人將大量運算功能和數(shù)據(jù)存儲功能移到云端，這將大大降低機(jī)器人本身的硬件成本和功耗。并且為了滿足柔性制造的需求，機(jī)器人需要滿足可自由移動的要求。

因此在機(jī)器人云化的過程中，需要無線通信5G網(wǎng)絡(luò)具備極低時延和高可靠的特征。5G網(wǎng)絡(luò)可以達(dá)到低至1ms的端到端通信時延，并且支持99.999%的連接可靠性，強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)能力能夠極大滿足云化機(jī)器人對時延和可靠性的挑戰(zhàn)。

▌典型計算機(jī)公司后周期性顯著，創(chuàng)新業(yè)務(wù)尋求新機(jī)

隨著經(jīng)濟(jì)周期的更迭，部分公司會隨著宏觀經(jīng)濟(jì)當(dāng)期變化而迅速反應(yīng)，而一些營收規(guī)模較大的企業(yè)，如東華軟件與東軟集團(tuán)，則具有明顯的后周期性。

此外，用友軟件因體量大在營業(yè)收入方面也具有一定的滯后性，但近年隨著云服務(wù)業(yè)務(wù)的不斷拓展，其業(yè)績保持高速增長。

▌從需求端尋找能逆周期子行業(yè)

A股計算機(jī)行業(yè)經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，目前行業(yè)內(nèi)上市公司已形成完整的下游行業(yè)覆蓋，形成以政府、金融、醫(yī)療、教育、電信5大主要下游行業(yè)。

從17年收入端規(guī)模來看，排在首位的是政府信息化，其次是金融信息化、醫(yī)療信息化、電信信息化、教育信息化;從17年利潤端規(guī)模來看，金融信息化居首位，排在后邊的依次是政府信息化、醫(yī)療信息化、教育信息化、電信信息化。

抗周期子領(lǐng)域:醫(yī)療信息化——需求驅(qū)動、政策催化

隨著2016年“健康中國”國家戰(zhàn)略的實施，健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)已成為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎，迎來巨大的發(fā)展空間與機(jī)遇。

目前，我國衛(wèi)生總費用已由2011年的24346億元增至2017年的51599億元，年均復(fù)合增長率為13.34%，衛(wèi)生總費用占GDP比重也不斷提升，從2011年的5.03%增長至2017年的6.2%。

隨著我國衛(wèi)生總費用的增長，我國各級衛(wèi)生機(jī)構(gòu)及衛(wèi)生管理部門的IT支出占衛(wèi)生機(jī)構(gòu)總費用比例也在逐年提高。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，我國醫(yī)療IT投入規(guī)模占衛(wèi)生機(jī)構(gòu)衛(wèi)生總費用的比例已由2008年的0.49%上升至2016年的0.82%。

由于公立醫(yī)院非盈利性要求導(dǎo)致醫(yī)院對支出剛性，醫(yī)院基本上會保持收入支出平衡的財務(wù)結(jié)構(gòu)。醫(yī)療服務(wù)行業(yè)具有民生屬性色彩，相對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢存在一定鈍性，因此醫(yī)療信息化建設(shè)需求相對受到經(jīng)濟(jì)周期波動影響較小。

目前國家衛(wèi)健委對醫(yī)院信息化投入的指導(dǎo)意見為醫(yī)院收入占比的1%~1.5%，具體的投入比例視國家對醫(yī)療信息化鼓勵政策的強(qiáng)度而定。

從今年訂單情況來看，前三季度行業(yè)訂單總額達(dá)27.28億元，已超去年全年訂單總額，同比增速為87%，呈爆發(fā)式增長，增長主要來自于公/區(qū)衛(wèi)端訂單的加速落地。

18Q3公/區(qū)衛(wèi)端訂單總額5.55億元，同比增長242.9%，遠(yuǎn)超三季度行業(yè)整體同比增速。今年以來公/區(qū)衛(wèi)訂單金額占比不斷提升，18Q1/18Q2/18Q3分別為27.6%/38.4%/45.3%，體現(xiàn)了政策引導(dǎo)下公/區(qū)衛(wèi)業(yè)務(wù)需求旺盛。

從16年Q1以來的行業(yè)訂單區(qū)域分布情況來看，由各地衛(wèi)生部門主導(dǎo)建設(shè)的實現(xiàn)醫(yī)院外部連接的公/區(qū)衛(wèi)平臺已經(jīng)進(jìn)入加速建設(shè)期。

同時，招標(biāo)單位逐步開始由完善程度相對較高的三級醫(yī)院向二級醫(yī)療機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，訂單分布區(qū)域從經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市逐漸延伸至二、三線城市，山西、山東等其他地區(qū)訂單占比不斷上升，由2016年的38%提高至2018年前三季度的49%，醫(yī)療信息化建設(shè)需求進(jìn)一步下沉。

醫(yī)療信息化行業(yè)抗周期性凸顯。從上市公司營業(yè)收入增速與名義GDP增速歷年關(guān)系來看，2014年開始隨著一系列利好政策的推出，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療進(jìn)入爆發(fā)期，醫(yī)療信息化作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的關(guān)鍵環(huán)節(jié)迎來高速發(fā)展。

在全國范圍內(nèi)，醫(yī)療信息化建設(shè)在以上海、浙江為代表的發(fā)達(dá)區(qū)域率先開展，隨后不斷向其他沿海較發(fā)達(dá)區(qū)域擴(kuò)張。

在此期間，以上海、浙江為主營地區(qū)的衛(wèi)寧健康與萬達(dá)信息最先高速發(fā)展，2015年醫(yī)療信息化相關(guān)營業(yè)收入分別為7.53億元、5.79億元，同比增長53%、30%。行業(yè)上市公司中創(chuàng)業(yè)軟件、麥迪科技隨后也實現(xiàn)加速增長，2016年醫(yī)療信息化相關(guān)營業(yè)收入分別為4.81億元、2.41億元，增速分別為31%、19%，而GDP現(xiàn)值在2014-2016年增速穩(wěn)定在8%左右，行業(yè)受政策驅(qū)動影響因素較大而受整體經(jīng)濟(jì)影響較小。

醫(yī)療信息化行業(yè)17年以來來受益于政策的大力推動，高景氣度經(jīng)久不衰。從16年年底健康中國上升至國家戰(zhàn)略后，相關(guān)的政策不斷落地，先后出臺《“十三五”全國人口健康信息化發(fā)展規(guī)劃》、《關(guān)于推進(jìn)醫(yī)療聯(lián)合體建設(shè)和發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》等，推動人口健康信息化和健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)服務(wù)體系建設(shè)。

本輪政策里面對醫(yī)療信息化行業(yè)影響最大最明確的政策屬于衛(wèi)健委在2018年8月份下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)以電子病歷為核心的醫(yī)療機(jī)構(gòu)信息化建設(shè)工作的通知》。

《通知》要求到2019年，所有三級醫(yī)院要達(dá)到電子病歷應(yīng)用水平分級評價3級以上，即實現(xiàn)醫(yī)院內(nèi)不同部門間數(shù)據(jù)交換;到2020年，要達(dá)到分級評價4級以上，即醫(yī)院內(nèi)實現(xiàn)全院信息共享，并具備醫(yī)療決策支持功能。與《通知》目標(biāo)相比，我國目前2340家三級醫(yī)院的電子病歷評級水平仍處于較低水平，平均評級在2級以上3級以下。

如果政策全面實行，按照每個三級醫(yī)院軟件平均投入500-1000萬元，以17年底衛(wèi)健委公布的2340家三級醫(yī)院的數(shù)量測算，將為我國醫(yī)療信息化行業(yè)帶來約100-230億元的市場空間。

而根據(jù)IDC預(yù)測數(shù)據(jù)，2018年國內(nèi)醫(yī)療信息化軟件和服務(wù)市場空間為109.2億元，《通知》所帶來的升級改造需求為目前行業(yè)需求的2倍，將推進(jìn)19~20年整個行業(yè)的需求爆發(fā)。

抗周期子領(lǐng)域:云計算—技術(shù)驅(qū)動、需求釋放

2017年4月，工信部印發(fā)《云計算發(fā)展三年行動計劃(2017-2019》)，提出2019年要將中國云計算產(chǎn)業(yè)規(guī)模從2015億元擴(kuò)大至4300億元。云計算服務(wù)在國內(nèi)市場的認(rèn)知度和認(rèn)可度不斷攀升，開始全面推廣，已初步形成了阿里巴巴、百度、騰訊等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主的公有云IaaS服務(wù)提供商，用友網(wǎng)絡(luò)、廣聯(lián)達(dá)等企業(yè)提供的SaaS服務(wù)提供商。

據(jù)智研咨詢統(tǒng)計，2016年全球公有云市場規(guī)模為655億美元，同比增長25%，而我國公有云計算市場規(guī)模為170億元，但增速為66%，遠(yuǎn)超全球增速，體現(xiàn)了我國公有云市場前景廣闊，行業(yè)發(fā)展動力十足。

近年來，云計算業(yè)務(wù)需求呈爆發(fā)態(tài)勢，體現(xiàn)出遠(yuǎn)超行業(yè)的成長性:

(1) 傳統(tǒng)IT架構(gòu)初始投入大、維護(hù)成本高，一般而言為資金實力雄厚的大型企業(yè)所使用，中小型企業(yè)由于成本原因使用傳統(tǒng)IT架構(gòu)較為困難，使用訂閱模式的云計算則可以幫助節(jié)省成本;

(2) 全球經(jīng)濟(jì)中互聯(lián)網(wǎng)化的占比越來越高，據(jù)IDC相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年美國IT支出5800億美元，公有云規(guī)模為624億美元，占比達(dá)10.85，而我國IT支出606億美元，公有云市場規(guī)模為20億美元，占比為3.3%，遠(yuǎn)低于美國，表明我國公有云計算擁有廣闊的投入需求。

IaaS廠商作為云計算最底層的服務(wù)商，其收入的增長印證了國內(nèi)云計算市場需求的蓬勃發(fā)展。

以阿里巴巴為例，作為國內(nèi)云計算基礎(chǔ)設(shè)施IaaS最重要的提供商，公司2018財年(2017.4-2018.3)云計算收入同比增長101%，連續(xù)三年的翻倍增長體現(xiàn)出行業(yè)非常強(qiáng)勁的增長動力，同時也為SaaS大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)。

對比海外云計算巨頭亞馬遜，國內(nèi)云業(yè)務(wù)有望迎來業(yè)績加速期。亞馬遜AWS業(yè)務(wù)自2014年公布以后，近年來一直維持高速發(fā)展，營業(yè)收入由2012年19億美元，增長至2017年175億美元，CAGR為55.83%。

2018前三季度云計算實現(xiàn)收入182億美元，同比增長48%，已超去年全年總額。相較于成熟的零售市場，云計算擁有更廣闊的市場空間，依靠強(qiáng)大的規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)優(yōu)勢，將加快業(yè)績高速增長。

我們相信國內(nèi)基礎(chǔ)服務(wù)器資源的門檻被打破后，豐富的應(yīng)用創(chuàng)新將紛至沓來，SaaS領(lǐng)域也同樣如此。