公司于10月24日晚發布2018年第三季度報告，前三季度公司實現營收11.0億元，同比增長130%；實現歸母凈利2.54億元，同比增長417%；實現扣非后歸母凈利2.31億元，同比增長232%。其中Q3單季營收3.58億元，同比增長56%，環比下降6.52%；單季凈利9913萬元，同比增長295%，環比增長20.45%；扣非后歸母凈利8341萬元，同比增長250%，環比增長6.05%。

公司預計年初至下一報告期末的累計凈利潤與上年同期相比有較大增長，主要系：1、電子化學材料（包括屏幕顯示材料和半導體材料等）逐漸成為公司新的利潤增長極，對公司的營收產生了積極的影響；2、紫外固化光纖光纜涂覆材料受益于下游市場的持續增長，延續2018年上半年量價齊升的態勢，業績穩步提升。

和成顯示等業績并表+涂覆材料量價齊升，業績同比大增

公司前三季度業績同比大幅增長417%，主要系：

1）公司于2017年3月、6月、9月分別并表長興昆電（60%股權）、大瑞科技、和成顯示，特別是和成顯示為公司目前主要盈利來源，因和成顯示并表前后差異，公司報告期內業績取得極大同比增長；

2）公司紫外固化光纖光纜涂覆材料受益于下游持續增長，呈現量價齊升之勢。

Q3季度單季營收環比下降、凈利潤環比提升，主要系報告期安慶飛凱鹵代烴檢修等導致，但是公司持續優化三項費用、混晶產品結構等，Q3單季度毛利率49.1%，環比基本持平，Q3扣非凈利潤仍然實現同比增長。

三費方面，報告期內銷售費用率、管理費用率+研發費用率、財務費用率分別為6.35%、15.64%，1.16%，分別同比變化-0.25、-2.83、-0.80個百分點。

液晶面板國產化加速，和成顯示未來三年仍將持續受益

17年受益于液晶面板國產化加速，和成顯示凈利潤大增158%達到2億；根據我們梳理，未來三年仍是面板國產化加速投產高峰，預計到2020年國內LCD面板產能將達到1.43億平方米，國產化率將由17年的30%提升至20年的47%，對應TFT型混晶材料需求509噸，較17年提升達111%，市場空間達70億，和成顯示作為國內液晶企業中的龍頭，未來有望持續受益國產混晶替代；同時公司逐步擴產單晶產能，未來有望逐步提高自給率，穩定產業鏈的毛利率。

5G時代提振光纜建設需求，紫外固化材料Q2重回量價齊升

2017年國務院印發了《關于進一步擴大和升級信息消費持續釋放內需潛力的指導意見》，文件還明確提出：擴大信息消費覆蓋面，拓展光纖和4G網絡覆蓋的深度和廣度，力爭2020年啟動5G商用，面對積極推進第五代移動通信（5G）和超寬帶關鍵技術研究，啟動5G商用，超前布局下一代互聯網的契機，預計未來幾年通信市場將繼續保持良好的發展勢頭，全球以及我國對光纖的需求量越來越大，帶動光纖涂料需求向好，飛凱材料作為國內龍頭，18-20年內光纖涂料營收有望跟隨市場以20%左右速度增長，且隨著市場低價競爭暫告一段落，18年內紫外光纖涂料量價都有望較17所有提升。

在建工程如期推進，外延持續布局半導體封裝領域

截止到3季度末，公司在建工程同比增長47.35%，主要系公司TFT-LCD紫外光刻膠、5500噸/年合成新材料（主要為醫藥中間體）及50噸/年高性能光電新材料（主要為精細有機化學品）等項目持續穩步推進，其中TFT-LCD光刻膠項目于17年開始建設，該項目結合了公司紫外固化材料技術積累及和成顯示LCD面板客戶資源，如能順利投產將能填補國內空白，為公司帶來可觀回報。

公司已完成對大瑞科技100%股權及長興昆電60%股權的收購，兩者分別從事封裝用錫球、環氧塑封料，而且公司成立子公司安徽晶凱電子，晶凱電子正在開展建設環氧塑封料生產項目，持續加強協同效應，與飛凱材料已擁有的半導體客戶資源相結合以開拓更大市場，立紳科技收購雖然被***當局駁回，但是公司將持續與利紳科技進行溝通，在符合國內及***地區相關法律法規的前提下尋求其他合作模式，也顯示公司在半導體封裝領域持續布局的決心。