據國外媒體MarketWatch報道，芯片制造業似乎正在發生重大變化，AMD好像成為和對手英特爾競爭的贏家。

在這兩家芯片制造商本周公布季度財報之后，分析師表示，英特爾陷入產品延遲和管理上的不確定性，AMD在與英特爾的競爭中正在迅速獲得優勢。這可能預示著兩家公司之間的競爭將發生重大變化，長期以來，這一競爭一直被視為一名強者面對一個勇敢但通常是倒霉的挑戰者的衛冕戰。

英特爾于美國當地時間周四晚些時候發布了季度財報之后，該公司第二天股價大跌8.6%，報收于47.68美元，創下該股自2月底以來的最低收盤價，也創下該股自2016年1月15日以來單日最大跌幅。據道瓊斯數據顯示，2016年1月15日，英特爾股價下跌9.1%。

從這次公布的季度財報來看成，盡管季度業績高于華爾街預期，英特爾也上調了業績預期，但其數據中心營收增長沒有達到分析師的平均預期，并且英特爾似乎推遲了新產品的推出時間。

另一方面，AMD股價當地時間周五上漲了3.2%，報收于18.94美元，創下該股自2007年1月以來的最高價位。當地時間周三晚些時候，該公司公布了7年來最好的季度業績報告。AMD股價本周上漲近15%，而形成鮮明對比的是，英特爾股價本周下跌8.2%。

一年來，英特爾股價上漲了3.3%，而AMD股價上漲逾84%。AMD這一表現遠遠好于大盤指數，因為在同期，道瓊斯工業平均指數上漲了3%，標準普爾500指數上漲了5.4%，云集科技股的納斯達克綜合指數上漲了12.1%，費城半導體指數上漲了9.5%。

這兩家公司股價變動最大的催化劑之一是，越來越多的人認為，AMD的7納米芯片制造工藝目前正處于與英特爾10納米工藝相當的水平，甚至優于英特爾的10納米工藝。

“7納米”和“10納米”是指芯片制造商能夠在計算機芯片上制造出運行的晶體管的大小。一般規則是，晶體管越小，芯片使用功率就會更快、更高效。

投資銀行Bernstein分析師斯泰西拉斯貢(Stacy Rasgon)最近下調了英特爾股票的評級。他表示，英特爾周四對10納米產品的升級并不樂觀，該公司提出的預期“意味著其毛利率暴跌并且每股收益低于華爾街預測”。

拉斯貢在一份研究報告中表示，“現在非常清楚的是，10納米服務器芯片要到2020年某個時候才會出現。這一延遲對我們來說并不奇怪，但我們相信一些投資者曾抱有期待。這自然會將人們的眼光引向AMD，該公司將在2019年推出7納米Rome產品，與英特爾的Cascade Lake (14納米)展開競爭。因此，在這樣的制造工藝競爭中，兩家公司將不再保持在同等水平，AMD已經明顯處于領先地位。”

投資銀行Susquehanna Financial分析師克里斯托弗羅蘭（Christopher Rolland），給予英特爾股票“看漲”評級，把英特爾股票目標價格從58美元上調至64美元。羅蘭表示，英特爾10納米產品的延遲，使得AMD的7納米PC芯片獲得競爭力，甚至可能使兩者在服務器市場領先地位發生改變。”羅蘭給予AMD股票“中性”評級。

投資銀行Cowen分析師馬修拉姆賽(Matthew Ramsay)表示，英特爾面臨著大量的競爭和制造問題，并且首席執行官又是新上任，這給予了AMD優勢。拉姆賽給予英特爾股票“與大盤持平”（market perform）評級，給予AMD股票“跑贏大盤”評級。

拉姆賽表示，“我們正在迅速接近一個窗口，AMD將在2019年處于與英特爾同等的制造地位。實際上，AMD在數據中心市場已經具有優勢，因為7納米EPYC與英特爾的10納米Xeon CPU相比，早了整整一年。”

投資銀行MKM分析師魯本羅伊(Ruben Roy)表示，他認為英特爾的積極面大于負面。羅伊給予英特爾股票“買入”評級，給予ADM股票“中性”評級。

羅伊表示，“盡管看跌者可能仍然認為10納米推出比預期要慢，并且英特爾領導層變動帶來不確定性，但我們仍預計英特爾將會在制造業保持重要的領先地位。我們認為，這將繼續提升該公司強勁的盈利表現。”

羅伊談及AMD時表示，“盡管我們繼續贊賞AMD在其產品路線圖上的執行力(Rome有望在2019年推出)，但我們仍然認為，在其市場份額增長獲得更大的知名度之前，該公司股票在當前水平上的估值是合適的。”

投資銀行Jefferies的分析師馬克利帕基斯（Mark Lipacis）表示，英特爾有一個“不錯的”季度業績表現，但其商業模式可能“顯現出一些壓力的跡象”。也就是說，2018年第二季度資本支出強度接近歷史最高水平，同時預計該公司10納米產品將在2019年的假日季節出貨。“我們認為，AMD將在2019年取得優勢地位，這是歷史上的首次。”利帕基斯給予英特爾股票“表現不佳”，給予AMD股票“買入”評級。

利帕基斯還表示，“AMD今年正在重新獲得PC芯片市場份額，我們認為該公司明年將在服務器芯片市場收復份額”，而Nvidia“正在獲得數據中心處理器市場份額。”預計Nvidia將于8月16日公布季度財報。

投資銀行Mizuho分析師維杰拉凱什（Vijay Rakesh），對英特爾和AMD股票都給予了“買入”評級，并且將AMD股票目標價格從17美元提高到20美元，同時將英特爾股票目標價格維持在60美元。拉凱什在很大程度上避免涉足英特爾和AMD的競爭辯論。他指出，AMD在提高毛利率方面取得了“適度的進步”，并加快了面向數據中心的Vega芯片業務和服務器芯片的增長。對于英特爾，拉凱什則表示，該公司在PC產品方面穩定的銷售和在數據中心方面的增長，使得英特爾“在倒退中”獲得了“買入”評級。

根據FactSet的數據，在AMD公布季度財報之后，研究AMD的33名分析師中，有14名上調了該公司股票目標價格，平均目標價格目標提高至16.10美元，而財報發布前的平均目標價格為14.88美元；有13名分析師給予AMD股票“買入”或“增持”評級，14名給予“持有”評級，6名給予“出售”或“減持”評級。

在研究英特爾的42名分析師中，在英特爾公布季度財報之后，11人下調了給予英特爾股票目標價格，但有6人上調了該股目標價格，現在這些分析師給予英特爾股票的平均目標價格為57.89美元，低于季度財報公布前的平均目標價格59.17美元。據FactSet的數據顯示，有24名分析師給予英特爾股票“買入”或“增持”評級，14名分析師給予“持有”評級，4名分析師給予“出售”或“減持”評級。