2018年04月26日，歌爾股份有限公司舉辦投資者關(guān)系活動(dòng)，董事長(zhǎng)姜濱先生、副董事長(zhǎng)兼總裁姜龍先生、公司董事、副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)段會(huì)祿先生、副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)賈軍安先生、公司分管業(yè)務(wù)副總裁、證券事務(wù)代表負(fù)責(zé)解答投資者的問(wèn)題和疑惑。活動(dòng)主要內(nèi)容如下：

第一部分：歌爾股份董事長(zhǎng)介紹公司發(fā)展戰(zhàn)略

歌爾股份具有多重屬性，從聲學(xué)元器件做起，根植山東，一向秉持著務(wù)實(shí)的風(fēng)格，開(kāi)拓進(jìn)取，不斷進(jìn)步；目前公司在濰坊、青島設(shè)立雙總部，歷經(jīng)多年發(fā)展，在多領(lǐng)域建立了領(lǐng)先的行業(yè)地位。

首先，公司是一家元器件公司。公司的基因是元器件，從微型麥克風(fēng)產(chǎn)品起家，到2007年做到全球細(xì)分領(lǐng)域ECM麥克風(fēng)第一。

其次，公司是一家聲學(xué)公司，更是一家微電子公司。公司從微型ECM麥克風(fēng)開(kāi)發(fā)出MEMS麥克風(fēng)，當(dāng)前在ECM麥克風(fēng)領(lǐng)域是全球第一名，MEMS麥克風(fēng)領(lǐng)域是全球第二名，非常有希望未來(lái)兩年內(nèi)做到全球第一名；在ECM+MEMS麥克風(fēng)領(lǐng)域已經(jīng)是全球第一名。同樣，麥克風(fēng)+揚(yáng)聲器也是全球第一名。這在市場(chǎng)上是唯一的、絕無(wú)僅有的。

歌爾股份總部在山東，有弱點(diǎn)也有長(zhǎng)處，我們靜心和專注，所以在濰坊能有幾萬(wàn)人的團(tuán)隊(duì)，能從生產(chǎn)工藝、制造、品質(zhì)控制、開(kāi)發(fā)奠定全球布局的基礎(chǔ)。也是因?yàn)槲覀儭皩ＷⅰＰ摹I(yè)”才能使國(guó)內(nèi)第一家電子元器件過(guò)百億公司誕生于山東，而不是長(zhǎng)三角和珠三角。到現(xiàn)在，公司依舊堅(jiān)持此發(fā)展方向。在微電子領(lǐng)域，公司MEMS布局已經(jīng)16年，累積了一千多項(xiàng)專利，而且公司的行業(yè)地位仍處于上升趨勢(shì)。

再次，歌爾股份是一家無(wú)線公司。從2003年公司全力以赴做藍(lán)牙耳機(jī)至今已經(jīng)有15年時(shí)間。無(wú)線通訊技術(shù)從藍(lán)牙發(fā)展到WiFi，實(shí)際是有相當(dāng)大的門(mén)檻的，公司也積累了非常多的經(jīng)驗(yàn)。

第四，歌爾股份是一家光學(xué)公司。公司的VR/AR產(chǎn)品中的透鏡是自主研發(fā)的，具有相當(dāng)強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。MEMS、3D傳感相關(guān)業(yè)務(wù)也希望通過(guò)微電子和光學(xué)業(yè)務(wù)切入，而這也是公司的優(yōu)勢(shì)。

第五，歌爾股份是一家算法公司。公司目前擁有七八百名各種軟件算法工程師，超過(guò)一萬(wàn)多名技術(shù)人員，因此公司從來(lái)不只是一家硬件組裝公司。例如，青島歌爾從2004年開(kāi)始就做光學(xué)、軟件算法。

歌爾股份要打造Audio+Video的公司。公司是一家完整的Audio公司。公司業(yè)務(wù)包含麥克風(fēng)+揚(yáng)聲器+光學(xué)+耳機(jī)+音響，這不僅在A股公司中是唯一的，在全球也是龍頭。一直以來(lái)公司都有一個(gè)“Audio+Video”夢(mèng)，VR/AR、微顯示、微投影都是新時(shí)代的Video，是AI的重要入口，而這些也是公司重要的布局業(yè)務(wù)。

同時(shí)，公司是一家零件+成品、精密制造和智能制造的公司。希望投資者對(duì)公司有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，充分認(rèn)識(shí)到公司業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和獨(dú)特性。

第二部分：歌爾股份總裁介紹公司業(yè)務(wù)情況

2018年一季度，歌爾股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.46億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.84億元，研發(fā)投入占收入比8.11%。其中，電聲器件與電子配件占營(yíng)收的比重分別為66.04%、33.96%。業(yè)績(jī)下滑的原因是重要客戶智能手機(jī)新機(jī)型銷售不達(dá)預(yù)期，虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品市場(chǎng)增速放緩；公司拓展新業(yè)務(wù)投入增加。

但應(yīng)該看到公司業(yè)務(wù)發(fā)展好的方面，公司圍繞國(guó)內(nèi)外大客戶硬件生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力，在很多客戶的產(chǎn)品領(lǐng)域都有布局和突破。從市場(chǎng)數(shù)據(jù)看，公司Speaker、MEMS、Hearable、Viewable、Home相關(guān)業(yè)務(wù)仍具有非常好的市場(chǎng)潛力和業(yè)務(wù)展望。公司研發(fā)水平迅速成長(zhǎng)，得到了客戶的普遍認(rèn)可。在電聲器件方面，公司的新產(chǎn)品占據(jù)了中高端手機(jī)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位。在電子配件方面，公司繼續(xù)蓄力，潛心構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻。隨著客戶新產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布，公司下半年將實(shí)現(xiàn)有效增長(zhǎng)，并對(duì)明后年良性增長(zhǎng)保持樂(lè)觀。

投資者問(wèn)答環(huán)節(jié)

問(wèn)題1：公司成品業(yè)務(wù)目前占客戶的比重還比較小，未來(lái)有非常大的成長(zhǎng)空間，為什么公司有信心在這一領(lǐng)域服務(wù)好客戶，對(duì)未來(lái)發(fā)展充滿信心？

答：首先來(lái)自公司研發(fā)實(shí)力。客戶曾表示，產(chǎn)業(yè)鏈從***轉(zhuǎn)向大陸是看到了大陸企業(yè)做事的決心，臺(tái)企在研發(fā)上同陸企有很大差距。作為大客戶供應(yīng)商一定要有大量的研發(fā)投入，公司幾年來(lái)研發(fā)投入占收入比均高于6%，正是客戶所尋找的公司。

其次，公司有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力。公司在給客戶產(chǎn)品報(bào)價(jià)時(shí)，并不是只靠?jī)r(jià)格，但客戶依然選擇歌爾，正是看重歌爾有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力。

另外，公司還有自動(dòng)化程度高、反應(yīng)迅速等多個(gè)優(yōu)勢(shì)，公司有做中型系統(tǒng)業(yè)務(wù)的決心，因此公司對(duì)未來(lái)的發(fā)展具有強(qiáng)大的信心。

問(wèn)題2：公司怎么判斷新業(yè)務(wù)的發(fā)展前景？

答：公司具有第一性和唯一性，很多客戶的創(chuàng)新性項(xiàng)目是找公司合作，因此，公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊。無(wú)線耳機(jī)業(yè)務(wù)公司開(kāi)發(fā)很早，但也要衡量項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。公司會(huì)充分分析行業(yè)和市場(chǎng)的發(fā)展，是一家穩(wěn)健進(jìn)取的公司，只要公司想做的業(yè)務(wù)就是要把他做好，要做就要做到第一。

問(wèn)題3：公司SiP業(yè)務(wù)偏半導(dǎo)體的屬性，同封測(cè)公司相比公司的優(yōu)勢(shì)在哪里？

答：首先公司是一家解決方案提供商，為客戶提供整體解決方案，并不僅僅是承擔(dān)某個(gè)工序。傳統(tǒng)的封測(cè)廠只是產(chǎn)業(yè)鏈中的一個(gè)工序，而公司是有產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)的角色的，公司做過(guò)產(chǎn)品、做過(guò)系統(tǒng)、做過(guò)芯片、做過(guò)系統(tǒng)應(yīng)用，這才能給客戶提供智能SiP方案，公司是方案廠也是制造廠，同其他封測(cè)廠是不同的。公司是具有深厚的微電子的基因，最大的不同是公司自己直接做產(chǎn)品。

問(wèn)題4：公司今年的新產(chǎn)品是無(wú)線耳機(jī)，因無(wú)線耳機(jī)體積小，自動(dòng)化難度高，公司有哪些措施可以實(shí)現(xiàn)盈利？

答：公司對(duì)產(chǎn)品有認(rèn)真的分解，也了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的發(fā)展情況。公司具有非常好的產(chǎn)品起點(diǎn)，公司自動(dòng)化的能力、工藝改進(jìn)能力將幫助公司迅速建立良率和產(chǎn)能。公司正在逐步打造新的競(jìng)爭(zhēng)力，并在其他無(wú)線耳機(jī)建立優(yōu)勢(shì)，保證客戶與我們共同受益。

問(wèn)題5：公司產(chǎn)品線調(diào)整的策略是什么？

答：公司對(duì)客戶典型的OEM業(yè)務(wù)是有慎重考慮。對(duì)價(jià)格變化快，需要大規(guī)模固定資產(chǎn)投資的項(xiàng)目公司是慎重的。比如說(shuō)攝像頭模組業(yè)務(wù)，毛利率并不好，所以公司放棄了。在過(guò)去的兩年，公司有所為有所不為，投資了虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域，從事虛擬現(xiàn)實(shí)鏡片和光柵等的研發(fā)、自制，具有市場(chǎng)領(lǐng)先性，也具有非常好的利潤(rùn)率表現(xiàn)。