電子發燒友原創 章鷹

2月5日，歌爾股份的控股子公司歌爾光學科技在美國SPIE大會上，發布了采用表面浮雕刻蝕光柵工藝的全新AR全彩光波導顯示模組Star G-E1，實現在AR光學鏡片先進刻蝕工藝的新突破。早在去年深圳舉辦的光博會上，歌爾光學就全面展示了在智能家居、AR眼鏡，車載領域的全新產品，歌爾光學在車載AR-HUD領域新一代DLP技術PGU模組給筆者留下深刻印象。

圖：電子發燒友拍攝

2月以來，多家調研機構預測蘋果AI手機會加速上市，對于蘋果手機上游供應鏈廠商歌爾聲學也帶來了利好。我們來看一下歌爾聲學最新發布的2024年業績預告。

2024年凈利潤同比增長135%-155%！

1月25日，聲學龍頭歌爾股份發布2024年業績預告，公司預計2024年1-12月業績大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤為25.57億至27.75億，凈利潤同比增長135.00%至155.00%，預計基本每股收益為0.76至0.82元。

2023年，歌爾聲學全年實現營收985.74億元，實現歸屬母公司凈利潤10.88億元。按照2023年業績，2024年業績大幅提升來推測，2024年歌爾聲學的營收預計將超越2023年。

歌爾股份的公告中顯示，公司2024年年度業績變動的主要原因是：一是消費電子行業終端需求在AI人工智能等新技術的推動下有所復蘇，公司精密零組件業務、智能聲學整機業務以及智能硬件業務板塊中的VR/MR、智能穿戴等細分產品線業務進展較為順利，綜合毛利率提升。二是公司加強精益運營、推動盈利能力修復的各項工作取得了一定成果，整體盈利水平同比顯著提升。

聚焦MEMS傳感器和光學組件，歌爾股份增長有兩大引擎

AI 手機帶來聲學零部件升級，公司聲學組件增長可期。根據CIC報告，歌爾集團旗下的歌爾微是全球第八大，中國第一大智能傳感器交互解決方案提供商，公司的傳感器累計出貨量超過40億顆，以2023年銷售額計算，歌爾微是全球第四大傳感器提供商和全球第一大聲學傳感器提供商。

根據蘋果官網，iPhone16 系列采用4 個"錄音棚級"高信噪比麥克風，通過科學布局高效捕捉各方向聲音，同時有效降低背景噪音干擾，助力Siri 提供更個性化、智能化服務。歌爾聲學作為果鏈的主要供應商之一，2022年到2024年前三季度，歌爾微的最大客戶是蘋果，來自后者的銷售收入占比最高時達到60%以上，最低時占比也達到了近50%。

AI硬件持續新品推出，第三季度以來，蘋果9月份發布Airpods 數字版新品Airpods 4，Meta 發布 Quest 3S，Quest 3S 于10 月15 日上市銷售，定價299.99 美元起，Quest 3S 與4 年前的Quest 2 定價相近，體現了極高的性價比，截至目前，Quest 3S 已經登頂亞馬遜同類產品銷量第一。歌爾公司是Meta、Pico、索尼等頭部廠商的核心代工廠商，整機代工市占率遙遙領先。

2月5日，小米微博官宣AI眼鏡，早在 2024 年 11 月，業內便傳出小米與歌爾股份合作開發新一代 AI 眼鏡的消息，計劃于 2025 年第二季度米粉節期間發布，雷軍預計小米AI眼鏡年銷量在 30 萬臺以上。供應鏈消息顯示，小米 AI 眼鏡或將分為兩個版本：一款搭載攝像頭模塊的 AI 眼鏡，以及一款純音頻交互的基礎版（或為早期測試版），劍指大眾市場。

AI眼鏡上游涵蓋芯片、傳感器、存儲、顯示模組、光學模組等關鍵零部件，多家上市公司有涉及。歌爾股份為智能眼鏡提供麥克風等組件，并且具備AI眼鏡的代工制造能力。

值得關注的是，歌爾股份正在推進分拆上市。1月20日晚間，歌爾股份發布公告稱，公司擬分拆所屬子公司歌爾微電子股份有限公司（簡稱“歌爾微”）至香港聯合交易所有限公司主板上市。