1月22日(周一)14:00-17:00,明陽電路(300739)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市網(wǎng)上路演在全景·路演天下舉行。
據(jù)明陽電路董事長張佩珂介紹,公司是最早在國際上布局的中國電路板企業(yè)之一,在小批量PCB制造領(lǐng)域具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn),經(jīng)過多年的市場開拓和客戶積累,目前已與Flex(偉創(chuàng)力)、Jabil(捷普)、ICAPE(艾佳普)、ENICS(艾尼克斯)、Würth(伍爾特)、Adtran、Darktronics(達(dá)科)、BMK、Plexus(貝萊勝)、JCI(江森自控)等全球知名企業(yè)建立良好的合作關(guān)系。
公司在產(chǎn)品交貨速度、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性、技術(shù)水平、技術(shù)服務(wù)等方面得到客戶的充分認(rèn)可,在市場中形成較高的品牌知名度。根據(jù)CPCA對國內(nèi)PCB生產(chǎn)企業(yè)2016年排名,公司在國內(nèi)PCB行業(yè)排名第54位。
明陽電路董事長張佩珂
據(jù)了解,明陽電路主營業(yè)務(wù)為印制電路板(PCB)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,擁有PCB全制程的生產(chǎn)能力,產(chǎn)品以小批量PCB為主。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在工業(yè)控制、醫(yī)療電子、汽車電子、通信設(shè)備、LED照明等多個(gè)領(lǐng)域。公司目前已在德國建立生產(chǎn)基地,在美國、德國建立銷售子公司,銷售區(qū)域涵蓋歐洲、美洲及東南亞的多個(gè)國家地區(qū)。
根據(jù)交易所公告,深圳明陽電路科技股份有限公司于2018年1月23日進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購。本次發(fā)行股份數(shù)量為3,080萬股,全部為新股,回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前,網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為2,000萬股,為本次發(fā)行數(shù)量的64.94%;網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為1,080萬股,為本次發(fā)行數(shù)量的35.06%。
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招股書顯示,明陽電路本次IPO計(jì)劃募集資金7.58億元,其中6.19億元用于九江印制電路板生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目,占募資總額比例超八成;此外,9000萬元補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目,其余的4880.66萬元用于九江明陽研發(fā)中心項(xiàng)目。
招股書稱,本次募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)完畢后將形成60萬平方米PCB年產(chǎn)能,占2016年公司產(chǎn)能的93.79%,建成達(dá)產(chǎn)后平均每年可實(shí)現(xiàn)銷售收入107819萬元。可見,公司淮備大量擴(kuò)產(chǎn)。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示,數(shù)據(jù)顯示,2014-2016年,公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.63億元、6.33億元、8.16億元,凈利潤分別為4516.58萬元、5959.65萬元12313.42萬元。此外,2017年上半年,公司營業(yè)收入和凈利潤分別為5.06億元和5918.01萬元。
由此不難看出,公司2016年凈利潤突然大增,增速同比翻倍,已經(jīng)超過了2014年和2015年的凈利潤總和,而同行業(yè)的公司如興森科技、崇達(dá)技術(shù)、景旺電子、勝宏科技等去年凈利潤增速分別為37.37%、24.88%、27.22%和83.4%,均低于明陽電路。
招股書還稱,在同行業(yè)上市公司中,崇達(dá)技術(shù)與公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)最為相近,公司的存貨周轉(zhuǎn)率略低于崇達(dá)技術(shù)。數(shù)據(jù)顯示,崇達(dá)技術(shù)去年?duì)I業(yè)總收入同比增長27.87%,凈利潤同比增長24.88%。而明陽電路去年?duì)I業(yè)收入增速28.9%,凈利潤增速卻高達(dá)106.6%。由此可見,兩家業(yè)務(wù)相近的公司去年?duì)I業(yè)收入增速相近,而凈利潤增速差距卻很大。
盡管公司去年?duì)I業(yè)收入同比增長28.9%,但營業(yè)成本僅同比增長18.1%,明顯低于營業(yè)收入的增速。而崇達(dá)技術(shù)去年?duì)I業(yè)收入和營業(yè)成本同比增速分別為27.8%和27.5%,兩者增速基本一致。對于利潤大增,公司表示,主要得益于公司主營業(yè)務(wù)收入快速增長及主營業(yè)務(wù)毛利率的提升。
數(shù)據(jù)顯示,公司2016年主營業(yè)務(wù)毛利率為32.83%,較2015年的27.18%大幅提升了5.65%。公司解釋稱,毛利率提升主要得益于九江明陽投產(chǎn)后的規(guī)模效應(yīng)及人民幣貶值的影響。
從營業(yè)收入毛利率來看,明陽電路2014~2016年分別為29.58%、28.55%、34.57%,而同行業(yè)公司的平均值為26.79%、25.86%和27.19%,中位數(shù)為26.49%、25.04%和29.03%。由此不難看出,公司毛利率明顯高出同行業(yè)水平。
從明陽電路客戶群體來看,2014年-2017年上半年,其前五大客戶占營收比例分別為37.96%、38.04%、42.48%、40.89%!2015年到2017年最大的客戶為偉創(chuàng)力,占比分別為12.34%、15.34%、15.77%!
此外,數(shù)據(jù)還顯示,2014年-2016年,明陽電路應(yīng)收賬款的賬面余額分別為10755.71萬元、13858.06萬元、17604.81萬元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為48.05%、43.39%、39.73%。整體看,應(yīng)收賬款占比較高。對此,明陽電路在招股書表示,如果部分客戶出現(xiàn)支付困難、拖延付款等現(xiàn)象,公司將面臨無法及時(shí)收回貨款的風(fēng)險(xiǎn)。
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原文標(biāo)題:明陽電路:已與偉創(chuàng)力、捷普等多家全球知名企業(yè)建立良好合作關(guān)系 1月23日進(jìn)行申購
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