綜合德州儀器

一直以來，作為最大的模擬半導體和嵌入式處理器制造商，其產品執行簡單但至關重要的功能，例如在電子設備內將一種電源轉換為不同的電源電壓。且其在芯片制造商中擁有最廣泛客戶基礎的，客戶群體橫跨從太空硬件到消費電子等多個行業，因此德州儀器的業績和預測被視為“晴雨表”，可以作為各種行業需求的指標。

7月24日，德州儀器公布第二財季營收38.2億美元，符合分析師預期；第二財季每股收益1.22美元，去年同期1.87美元；第二財季營業利潤12.5億美元，分析師預期12.4億美元；預計第三財季營收39.4億-42.6億美元，分析師預期41.4億美元。

德州儀器管理層表示，智能型手機和個人計算機銷售的回升，使企業能夠清除前幾年造成的庫存過剩，從而增加了該公司芯片的訂單。

受益于個人電子產品等市場對模擬芯片的需求穩定及制造成本降低，德州儀器對下季的收入預測也處在穩健范圍，預計第三季度營收在39.4 億美元至42.6 億美元之間，每股收益在1.24 美元至1.48 美元之間。

德州儀器首席執行官Haviv Ilan表示，雖然工業和汽車市場繼續環比下滑，但所有其他終端市場都在增長，公司對其芯片在工業和汽車市場的長期機會持樂觀態度。此外，第二季度在中國的業務增長了約20%。

值得注意的是，恩智浦的最新財報也透露了汽車市場的疲軟一面。恩智浦第二財季營收31.3億美元。其中，車用芯片營收同比減少7%至17.28億美元，但工業與物聯網芯片營收同比增加7%至6.16億美元。

不過，德州儀器的樂觀業績預測引發投資者們對客戶訂單將實現加速增長的樂觀情緒，并有助于抵消恩智浦半導體所引發的模擬芯片庫存與需求焦慮升級。

德州儀器首席財務官Rafael Lizardi表示，當前周期的不同之處在于不同地區和地域的表現截然不同。但是他預計本季度總營收將出現環比增長，這是由于一些電子產品制造商客戶正在為年底的假日購物季產能做準備。

Edward Jones 分析師 Logan Purk 表示，「模擬芯片需求已經觸底，并開始出現一些增量成長。」

雖然世界半導體貿易統計組織(WSTS)近日公布的最新半導體行業展望數據顯示，模擬芯片市場仍然低迷，預計市場規模繼2023年萎縮8.7%之后，2024年將萎縮2.7%。但是積極的一面在于WSTS預期2024年模擬芯片市場規模萎縮步伐相比于2023年明顯縮減，結合模擬芯片巨頭德州儀器釋放出業績有望在Q3繼續呈現環比改善，在很大程度上預示著模擬芯片市場逐漸踏入復蘇。
德州儀器CEO Haviv Ilan表示，作為半導體最大市場的中國已恢復增長，其中環比增長達20%，此前其電子產品制造商已完成對未使用零部件庫存的消耗。Haviv Ilan說，歐洲和日本仍處于這一過程的早期階段。他說，在公司的工業部門中，大約一半的市場仍在消化庫存，而其他市場已恢復訂單增加。
“對于我們的中國業務來說，這是一個好季度，”Haviv Ilan表示,“有非常明顯的跡象表明客戶已經減少庫存。”
德州儀器第二財季收入下降16%至38.2億美元，為連續第七次收縮。德州儀器預計截至今年9月的第三財季銷售額將達到39.4億~42.6億美元。分析師平均估計為41.4億美元。德州儀器在一份聲明中表示，每股利潤將達到1.24~1.48美元，而平均預測為1.38美元。
首席財務官Rafael Lizardi表示：“第二季度的毛利潤為22億美元，占營收比例為58%。環比毛利率增加了60個基點，主要是由于收入增加以及工廠負荷提高(生產產品的數量)、300mm晶圓增加，導致制造單位成本降低。”Rafael Lizardi表示，當前的周期不同尋常，因為不同地區和地域的表現不同。他說，原因是電子產品制造商需要為年底購物季做準備，預計第三財季收入將環比增長。
同時，Rafael Lizardi表示，德州儀器的工廠正接近滿負荷運轉，庫存基本持平。高管們補充說，公司能夠在收到大多數訂單后立即完成訂單，這表明供需大致平衡。他還將制造單位成本的降低歸因于內部制造的增加，以及對300mm晶圓技術的更多關注。
德州儀器正在大舉投資新工廠，努力將大部分生產轉移回公司內部，但與此同時，利潤卻因此受到拖累。德州儀器表示將繼續實施該計劃，因為一旦完成將使其在成本上比競爭對手更具優勢。
德州儀器第二財季資本支出為10.6億美元，而預期為12.5億美元。
“低于預期的資本支出表明，德州儀器正在勒緊褲腰帶，”Running Point Capital首席投資官Michael Schulman表示。不過，一些分析師認為，德州儀器不太可能偏離其資本投資戰略。

審核編輯 黃宇