電子發燒友網報道（文/黃山明）近些年，智能家居市場正在成為眾多廠商競相追逐的賽道，尤其是在智能手機開始陷入瓶頸期后，尋求在智能家居市場中進行突破更是許多玩家的共識。而有著“物聯網家電第一股”的云米，卻在這塊高速增長的市場中突然掉隊，背后到底發生了什么？

分化的市場與掉隊的云米

不可否認的是，智能家居雖然重點在智能，但家居的重點則是在“家”上，這意味著即便是智能家居也與房地產發展密切相關。但近幾年，房地產市場發展并不景氣，這在一定程度上影響到了下游的整個行業的需求，比如不少智能家居企業今年的營收均出現不同程度的回落。

比如小米今年前兩個季度的IoT與生活消費產品營收增速分別為6.8%、4.5%，遠低于去年全年的26.1%；海爾智家今年前三季度的營收增速則為8.91%，也不及去年同期的20.4%。

可見房地產市場的不景氣，加上通貨膨脹等因素對市場的確造成了一定的影響。但這其中，云米的跌幅額外突出，從近日公布的第三季度財報來看，凈營收達到6.86億元，而上年同期為10.57億元，同比下滑高達35%；凈虧損為7960萬元，同比擴大2.7倍。

據奧維云網的數據，2022年前三季度，受房地產市場萎靡影響，智能家居相關產品規模驟降，智能門鎖售出86.4萬套，同比下降42.7%，智能開關為21.2萬臺，同比下降33.2%，智能家居系統售出14.3萬套，同比下降25%。

不過另一方面，由于房地產市場的不景氣，也推動了房地產毛坯房向精裝房的轉變，從而使得智能家居配置率有了明顯上升。比如智能門鎖、智能開關、智能家居系統配置率已經達到了79.7%、19.5%、13.2%，相較去年同期有了明顯上升。

整體看，2022年全球智能家居的家庭滲透率將達到14.2%，預計到2026年將增至25.0%，市場規模將增至1.4萬億元。

市場的不景氣影響到了廠商的表現，但云米如此大跌也讓人意外。利潤與營收的持續下跌讓云米在股市上的表現不佳，截至美東時間11月25日收盤，云米股價僅為0.8美元，總市值為5548萬美元。相較2021年2月19日的高位18.99美元/股已跌超九成，跌幅達到95.79%。

而云米從2018年意氣風發的在納斯達克敲鐘，號稱“家庭聯網第一股”，并率先在業內喊出全屋智能口號，到如今市值暴跌95%，這背后又有哪些原因？

跌落的黑馬

2014年，云米正式成立，作為一家最初靠給小米代工凈水器起家的廠商，慢慢開始入局到智能家居行業當中。到了2016年，云米開始轉型全屋智能家電，產品開始涉及洗碗機、冰箱、洗衣機、凈水器等。

2018年，云米赴納斯達克上市，從創立到上市，僅用了4年時間，可以被稱為是智能家居市場中的一匹黑馬。

專注于全屋智能的云米更是堅定的產品派，云米CEO陳小平曾表示，云米是堅定學習蘋果的“產品主義”，與蘋果、特斯拉一樣，同屬產品派。而華為、谷歌這種為系統派，屬于不同路徑構建家的未來。云米以產品為導向，依托強大的用戶基礎，從而構建智能實用的場景。

而想要做好產品，研發的投入必不可少，尤其是智能家居這種消費電子類的快消品，需要有不斷的新品推出。但云米在2016-2021年公司的研發費用率為9.58%、6.99%、4.84%、4.41%、4.57%和5.88%，呈總體下滑的趨勢；而營銷費用是6.71%、10.88%、14.80%、11.38%、10.25%和14.16%，卻呈現上漲的趨勢。

在研發投入不斷下滑的情況下，產品競爭力自然不足，如今的營收下滑也是其中的一個體現。作為一個業內的玩家，自然也知道這點，不過在“去小米化”的大前提下，云米還是選擇了這條道路。

作為一家獨立的智能家居企業，與小米既有合作又有競爭的情況下，雙方分手似乎成為了必然。2016年，云米總營收中，小米銷售所占收入達到95.9%，幾乎認為是小米的代工廠，而到了2021年，小米在云米營收中的占比降低到了43.3%，可見云米的堅決。

并且也在與云米希望能夠建立自己的全屋智能體系，如果背靠小米，可能為小米米家做嫁衣，這是云米不希望的。

而云米的興起顯然是離不開小米生態的支持，壯大后實施“去小米化”，也需要承擔失去小米生態的代價，尤其在全屋智能戰略下，云米建立了豐富的產品線，如洗衣機、空調、熱水器、凈水器、電飯煲等。

但這里有個問題，云米本身并沒有在消費群體中構建出強大的生態體系與知名度，即便是營銷費用不斷上升，也收效甚微。據奧維云網數據顯示，云米的冰箱、油煙機、燃氣灶、洗碗機、掃地機器人等線上市占率普遍不到1%，在各細分領域都是陪跑選手。

這導致沒有在細分領域占有一席之地的云米，更是難以完成自己的全屋智能布局。同時由于研發投入減少，導致產品競爭力也越來越低，陷入惡性循環。

陳小平想要學習蘋果、特斯拉，但蘋果有自己的HomeKit與iOS系統，特斯拉也有自己的全球知名度與數據閉環，而云米目前還有較大差距。

Matter1.0的發布，或許能夠讓云米有一定的生存空間，能夠讓個別單品存活在Matter生態體系中。但在未來，隨著Matter的不斷成熟，消費者只會更注重產品本身的性能與質量，重營銷而輕研發的云米，屆時又該如何競爭呢？