格芯炙手可熱，大量不可撤銷訂單支撐其高估值

本周格芯發布了其上市后的首份財報，報告顯示其第三季度收入同比增長了56%，達到17億美元，同時預計其第四季度收入將增長71%。而且，它正在努力擴充產能，計劃明年將資本支出增加一倍以上。

Kevin點評：自10月底上市依賴，格芯一直炙手可熱，在其發布第三季財報之前，股價已經較IPO發行價上漲了47%。因此，該公司估值目前已經躋身半導體板塊前列，以預期的利潤來計算市盈率的話，已經接近78倍，是臺積電市盈率的3倍。

格芯能夠得到如何高的估值，與眼下的芯片荒密不可分。由于芯片荒，一些用于智能手機、數據中心和汽車的關鍵產品受到了市場的關注，這些芯片采用的基本都是成熟工藝，而這恰恰是格芯優勢所在。目前，其芯片制造設施的產能利用率達到了100%。

同時，芯片荒也讓格芯能夠有效地鎖定了未來幾年的生意。據稱，該公司現在握有超過200億美元不可取消的長期協議，這幾乎是其往年年收入的4倍。而且，其CFO在財報分析的電話會議上還表示，這些訂單中，有很大一部分是“單源”采購交易，這基本上抵消了芯片買家因從其他地方找到供貨源而取消訂單的風險。

正是因為有了大量鎖定其未來產能的訂單打底，格芯的估值變得更高。

全球首款鋁離子固態電池量產

據報道，亞洲電池研發公司Saturnose宣布，將公開發布增強型鋁離子電池的獨立測試結果，并計劃推出一款固態可充電的鋁離子電池，最快于明年發布上市。這可能是全球首款量產商業級鋁離子固態電池，有望取代風險較大的鋰離子電池。

Felix點評：從技術發展、原材料儲備和安全性等多方面來看，鋰離子電池未來被取代的可能性非常高。其中一個替代項是鈉電池，這種擁有性質穩定、安全性高、使用壽命長等諸多優點的新型電池，對鋰電池的替代存在可行性。再考慮到，地球鈉含量的儲備是鋰儲備量的406倍，這種替代性便大大增加。

當然，新的主流方案目前還沒有確定，因此鋁離子固態電池也是一個替代項。鋁離子固態電池有望提供600Wh/kg能量，比三元鋰電池的200Wh/kg還要高的多，續航能力有望倍增。更重要的點在于安全性，按照Saturnose的說法，鋁離子固態電池的生產不使用鎳和鈷，不存在鋰離子的枝晶和熱失控火災問題。因此，就目前官網公布的數據來看，鋁離子固態電池不僅能量密度更高且更安全，有很大的替代優勢，但具體實測情況如何，還要看后續產品上市之后的情況。

SiFive公布全新RISC-V處理器P650，性能超上代50%

美國RISC-V公司SiFive于近日發布了最新的RISC-V處理器P650，該處理器采用了十三級流水4發射的配置，最高支持16核。根據SiFive的說法，其性能比上一代P550處理器要高出50%以上，且與ARMCortex-A77相比有著顯著的PPA優勢。

Leland點評：RISC-V在高性能應用上又迎來新的處理器，目前尚不清楚該處理器與12級流水3發射的平頭哥玄鐵910相比如何。不過SiFive稱這是市面上最快的可授權RISC-V處理器IP核，在上一代P550處理器的基礎上，SiFive加大了指令發射位寬，實現了每個時鐘周期40%的性能提升。同時P650進行了額外的架構優化，提高了最大時鐘頻率，最終實現了50%以上的性能提升。SiFive工程師預估其測試跑分結果在11SPECInt2006/GHz以上。

與此同時，RISC-VInternational也在近日批準了15項新規范，為RISC-V在AI、機器學習、IoT、網聯車與自動駕駛和數據中心等市場提供了新的機會。不過鑒于P650與Arm主流的移動處理器內核還是存在一定差距，何況P650還要在明年夏天才會正式發布，如果要同期對標的話，競爭對手則是ARM的Cortex-X2，由此來看，智能手機很可能仍是目前RISC-V最難擠進的市場。

多重因素致三季度國內機器人增速明顯下滑

根據MIR統計，2021Q3中國機器人出貨量同比增長28.7%，同比增速與一、二季度96.3%、75.8%的水平相比大幅放緩。另外，根據國家統計局數據，1-10月中國工業機器人產量同比增長51.9%至29.81萬臺。從單月情況來看，10月中國工業機器人產量為2.85萬臺，同比增長10.6%，增速較9月下降8.9個百分點，延續了大幅放緩的態勢。

Sisyphus點評：多重因素共同影響，導致了機器人產量同比增速大幅放緩。首先，受電力供應緊張、芯片短缺、部分原材料價格高位上漲的多重因素影響，機器人行業供應鏈受到了一定的沖擊，增速放緩在意料之中。其次，國內制造業連續兩個月處于榮枯分界線以下，在制造業供需兩端進一步弱化的背景下，機器人行業下游需求增長也受到了一定的抑制。

國內機器人出貨量增速的下滑也能看出行業需求的結構性分化。從應用領域來看，在光伏，鋰電行業里機器人的需求還是很大，出貨量仍在增加，此外，半導體、醫療用品、食品飲料等領域市場需求同樣較為旺盛，這些領域是驅動三季度機器人市場增長的主要動力。但電子、制造業、家電領域的機器人出貨量明顯低于以往的平均水平，導致機器人整體的增速明顯放緩。

同時，國內市場競爭加劇，行業內許多公司都未能達到預期業績。在國內機器人增速明顯放緩的形勢下，還受原材料價格上升的影響，整個行業的盈利能力都有所下滑。