摘要

LG新能源、三星SDI、SKI這三家韓系電池企業整體市場占有率出現下滑，從去年一季度的37.8%下滑至30.6%。

近日，韓系電池三巨頭交出2021年第一季度成績單。

2021年第一季度，全球新能源汽車市場保持高增長態勢，帶動全球動力電池裝機電量同比大幅增長。全球Q1動力電池總裝機量達47.8GWh，同比增長127%。

從市場份額來看，LG新能源、三星SDI和SKI在2021年第一季度分別實現裝機電量9.8GWh，同比增長89%；2.5 GWh，同比增長57%；2.4 GWh，同比增長108%，位列全球動力電池裝機電量排名第2、第5和第6。

值得注意的是，盡管三家韓系電池企業的裝機電量都出現增長，但整體市場占有率卻出現下滑，從去年一季度的37.8%下滑至30.6%。

而且，盡管裝機電量都出現增長，但三家韓系電池企業整體仍面臨巨大的壓力和挑戰。

LG新能源：Q1利潤創新高但全年堪憂

LG新能源Q1實現營收42540億韓元（約合人民幣245億元），同比增長88%，占LG化學總體營收的44%；營業利潤3410億韓元（約合人民幣19.6億元），去年同期為-520億韓元，實現扭虧為盈。

LG新能源Q1凈利潤大幅增長主要原因是鋰電池產量提升和制造成本降低，動力電池出貨量大幅提升，進而提升公司盈利能力。

值得注意的是，盡管LG新能源一季度動力電池出貨量大幅增長，但其全球市場占比卻從去年同期的24.6%下滑至20.4%，表明其動力電池業務依然面臨較大的競爭壓力。

而且，一系列的電動汽車和儲能系統起火事故也讓LG新能源直接承擔了巨額的賠償，或將對其第二季度乃至全年凈利潤產生極大的負面影響。

3月初，現代汽車與LG新能源就Kona電動車召回費用的分攤達成一致，LG承擔現代8.2萬輛Kona電動汽車召回成本總計1.4萬億韓元（約80億元人民幣）的70%，約合56億元。

與此同時，由于儲能系統（ESS）發生多起起火事故，LG新能源宣布將支出約4000億韓元（約23億元人民幣）對其存在起火風險的儲能系統（ESS）產品進行召回并更換鋰電池。

這意味著LG新能源今年在電動汽車和儲能系統（ESS）召回事件中所承擔的損失就已經超過人民幣100億元，約合1.7萬億韓元。

在此情況之下，LG新能源Q2的營收凈利將受到極大影響，全年凈利潤或將出現巨額虧損。

三星SDI：動力保持增長但隱憂凸顯

三星SDI第一季度銷售額達2.96萬億韓元（約合人民幣173億元），同比增長23.6％；營業利潤1332億韓元（約合人民幣7.8億元），同比增長146.7％；凈利潤1500億韓元（約合人民幣8.6億元），同比增長200多倍。

其中，鋰電池（動力/非動力）銷售額為2.39萬億韓元（約合人民幣139億元），同比增長32.9%，主要原因是一季度動力電池市場需求強勁。

三星SDI預計，歐洲新能源汽車市場以及美國儲能市場需求仍保持增長，預計公司鋰電池業務第二季度銷售額仍將保持增長。

值得注意的是，盡管三星SDI的動力電池業務在2021年保持增長態勢，但也面臨多重壓力和挑戰。

寶馬和福特兩大國際主機廠在2020年第四季度宣布大規模召回電動汽車，原因是被召回車型搭載的三星SDI電池在生產過程中可能混入雜質，存在起火燃燒的安全風險。這將對三星SDI的品牌形象產生負面影響，進而對其動力電池業務在2021年發展產生一定阻礙。

參考LG新能源與現代汽車就電動汽車召回成本的責任分攤比例，一旦寶馬和福特宣布大規模召回旗下電動車并進行電池更換，三星SDI或將承擔巨額的召回費用，從而蠶食其利潤空間。

SKI：電池業務虧損幅度擴大

盡管SKI正在加大對其動力電池業務的投資，但鋰電池業務在其總體營收占比中的比重仍比較小，當前仍處于虧損狀態。

具體來看，SKI第一季度銷售額達9.24萬億韓元（約合人民幣531億元），同比增長20%；營業利潤5025億韓元（約合人民幣29億元）；稅前利潤虧損5276億韓元（約合人民幣30億元），主要原因是在4月份與LG新能源就商業秘密訴訟達成和解支出巨額賠償。

其中，鋰電池業務一季度銷售額為5263億韓元（約合人民幣30億元），同比增長80%；營業利潤虧損1767億韓元（約合人民幣10億元），營業利潤率為-34%，虧損幅度進一步擴大。

SKI表示，公司電池業務依然虧損主要原因是正在加大對海外電動工廠建設的投資。

目前，SKI正在加大其位于韓國、中國、美國和匈牙利等地的電池工廠投資，加快產能建設步伐，目標是到2023年將其全球電池產能提高到85GWh，到2025年提高到125GWh以上。

值得注意的是，盡管SKI持續加碼動力電池業務，但其正面臨諸多壓力和挑戰。

4月，SKI向LG新能源支付2萬億韓元（約合115億元）就為期兩年的商業秘密訴訟達成和解，SKI得以繼續推進其美國動力電池業務的發展。但支付巨額賠款讓本就處于資金緊張的SKI雪上加霜，從而不利于其動力電池業務的可持續發展。

編輯：jq