集微網消息，近年來，隨著世界各國對“碳中和”重視，節能減耗的需求變得迫切，這正加速功率半導體器件從傳統的工業控制和3C領域廣泛應用于新能源汽車、智能電網、變頻家電等諸多產業。

目前，中國的功率半導體市場規模占全球市場規模35%左右，是全球最大的功率半導體市場，約為940.8億元。尤其是在新基建的產業環境下，5G、新能源汽車、數據中心等諸多產業對功率半導體產生了巨大的需求。

不過，在受疫情以及“天災人禍”的影響下，全球半導體供需出現嚴重失衡，這也促使功率半導體國產替代進程有望進一步加速，A股七大功率半導體廠商也開啟了新一輪的擴產周期。

“需求+國產替代”雙輪驅動

行業周知，功率半導體廣泛應用于電力電子領域，5G、新能源汽車等新興領域將帶來的巨大增量市場需求。

在5G通信領域，GSMA預計到2025年全球移動運營商的資本支出將達到1.1萬億美元，其中80%用于5G基礎設施建設，5G將帶動基站電源硅含量的提升，推動功率半導體需求。

在新能源汽車領域，IHS預測2021年汽車半導體市場規模將達到約400億美元，電動車將成為汽車半導體市場最重要的增長引擎。相關企業將充分受益于終端行業的充分發展。

聞泰科技表示，新一代信息浪潮的代表性技術是5G、物聯網、AI等，其基礎和核心就是芯片、半導體技術；而在主要的半導體終端應用中，汽車電子的增速是最快的，也是公司押注的重點。

國元證券首席電子分析師賀茂飛預計，國內功率半導體市場2025年在新能源汽車、充電樁、光伏和風電這四個領域提供純增量規模預計達200億元。

據其測算，新能源汽車領域市場需求到2025年約160億元，2030年約275億元；公共直流充電樁領域到2025年累計市場需求約140億元，2025-2030年累計需求約400億元；光伏領域2020-2025年累計市場需求約50億元，隨政策調整有望進一步增長；風電領域2020-2024年累計市場需求約30億元。

從數據來看，國內新興產業市場的增量需求很大，但功率半導體市場一直被國外巨頭壟斷。

Omdia的數據表明，2018年全球排名前十功率半導體企業來自于美國、歐洲和日本，合計市占率達60%。

對此，有行業人士指出，“目前，國內功率半導體市場自給率偏低，中高端功率MOSFET和IGBT自給率不足10%，從這個比例來看，國產替代仍有巨大空間。”

該人士還認為，功率半導體是實現國產替代確定性較高。整體來看，功率半導體的進步主要是靠制程工藝、封裝設計和新材料迭代。在設計環節，由于功率半導體電路結構相對數字邏輯芯片簡單，不需要在IP、指令集、設計流程、軟件工具等投入大量資本。

在制造環節上，由于功率半導體生產制造不依賴于先進設備，因此整體資本支出較小。

值得重點關注的主要是封裝環節。“由于功率器件對可靠性要求非常高，需采用特殊設計和材料，后道加工價值量遠高于普通數字邏輯芯片，其占比達35%以上。”

A股七大功率器件廠商擴產投資超350億元

在2020年疫情影響下，海外半導體廠商出現芯片供應不足的局面已久。因此在下游5G、新能源汽車等終端需求持續增長下，功率器件出現缺貨漲價、交期延長的情況。

在海外市場功率半導體供應出現短缺的背景下，本土廠商獲得了“補位”的機遇。目前，國內布局功率半導體的有捷捷微電、臺基股份、聞泰科技、揚杰科技、華潤微、士蘭微、斯達半導等A股上市公司。

由于產線生產負荷飽滿且訂單能見度高，國內不少功率半導體產業鏈上市公司啟動擴產計劃。

據集微網不完全統計，目前，捷捷微電、臺基股份、聞泰科技、揚杰科技、華潤微、士蘭微和斯達半導等上市公司均披露了其擴產項目，這7家上市公司擴產項目合計投資金額高達351.52億元。

從擴產金額來看，聞泰科技、華潤微、斯達半導的投資金額位列前三甲，金額分別為220億元、50億元和35億元。

其中，聞泰科技的項目主要是上海臨港12英寸車規級功率半導體自動化晶圓制造。斯達半導作為國內車規級功率器件龍頭廠商之一，在車用芯片緊缺的當下，投入35億元擴產后，預計將形成年產36萬片功率半導體芯片的生產能力。華潤微本次投入50億元擴產主要集中在價值量較高的封測環節上。

從擴產項目來看，捷捷微電、臺基股份、揚杰科技、斯達半導等企業均集中在國內的“短板”——中高端功率半導體。

尤為引人關注的企業，要數近期開工的捷捷微電。

3月18日，捷捷微電總投資25億元的高端功率半導體產業化項目正式在蘇錫通科技產業園區開工。據南通官方消息，該項目分兩期建設，一期、二期產能一致，項目建成后，一期二期均能形成年產Trench MOS 276000片、LV SGT 144000片、MV SGT 180000片的生產能力。

值得一提的是，為了配合該項目的順利開展，捷捷微電早在2020年8月份便以2億元人民幣設立全資子公司捷捷微電（南通）科技有限公司。資料顯示，該公司的核心經營范圍就是功率半導體芯片、器件的研產銷。

據了解，此次捷捷微電投資新建的高端功率半導體產業化項目一期達產后預計銷售收入不低于20億元，納稅總額不低于2億元。

整體來看，國內功率半導體廠商在擴產項目的選擇上針對性較強，以中高端或大功率功率半導體為主，涵蓋功率半導體產業鏈的晶圓生產制造、芯片研發設計、以及封測等產業的上中下游，整體規模較大。

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