集微網消息 近年來，受益于消費類、AIoT、汽車電子等下游應用市場，國內模擬芯片需求上漲，隨著未來汽車電動化及5G通訊等應用領域的發展，國內模擬芯片市場仍將呈現較高成長性。

不過，目前國內模擬芯片市場被德州儀器、亞德諾、英飛凌等國際廠商占據了絕大部分份額，國產芯片自給率較低，2020年國內模擬芯片自給率約12%，盡管相對于2017年的5%已有大幅提升，但仍有巨大的國產替代空間。

值得一提的是，在市場需求增長以及國產替代的背景下，模擬芯片產業鏈上相關公司也受到投資者“追捧”。據集微網不完全統計，中科銀河芯、微源半導體、川土微電子等近20家模擬/混合信號芯片廠商成功獲得融資。同時，行業也掀起一波“上市熱潮”，繼思瑞浦、芯朋微、晶豐明源之后，艾為電子、蘇州賽芯、希荻微等企業也開啟了上市征程。

國產替代空間大

在半導體行業中，模擬芯片是必不可少的一部分。模擬芯片無處不在，幾乎所有常見的電子設備都需要使用模擬芯片。根據WSTS數據，2020年全球半導體行業的整體規模為4331億美元，模擬芯片的市場規模則達到540億美元，占比約為13%。

不過，目前國內模擬芯片自給率較低、發展速度相對較慢。國元電子賀茂飛表示，“2020年國內集成電路設計企業總體營收已接近4000億人民幣，但其中模擬芯片占比尚不足5%。而全球模擬芯片產值占到半導體行業的13%，相較于邏輯芯片的發展速度，國內模擬芯片產業相較落后，亟待成長。”

與此同時，在營收規模以及產品品類方面，國內模擬芯片企業也與國際龍頭企業有較大的差距。雖然我國模擬IC企業數量較多，但是單個企業的營收體量相對較低，截止目前，國內營收規模達到10億元的模擬芯片企業寥寥無幾。而在產品數量方面，國內模擬芯片企業的產品種類基本在上千規模左右，品類較少。相比之下，海外巨頭都能提供上萬甚至接近十萬種產品。

業內人士認為，盡管國內模擬芯片廠商與國際龍頭企業還存在較大的差距，但在政策大力推動下，模擬芯片產業有很大的國產替代空間，而國內廠商也將迎來新的發展機遇。

中科銀河芯創始人郭桂良表示，“國產替代一直是微電子產業發展的主旋律，在中美貿易摩擦下趨勢更加明顯。從行業角度看，門檻比較低的電源管理芯片市場已經是一片紅海，而相對高端的信號鏈路芯片國產率嚴重不足，相比于海外市場，國內市場周期波動性較小且增速穩定，這對國產模擬芯片企業是巨大的發展機會?！?/p>

在此背景下，國內也涌現了一批模擬芯片企業，包括圣邦股份、晶豐明源、思瑞浦、艾為電子等模擬芯片企業在近幾年中都得到了快速的成長。上述公司2020年營收均有大幅度的提升，尤其是思瑞浦2020年的營收同比增長87%；凈利潤更是大增160 %。思瑞浦稱，2020年度，在半導體行業景氣度持續向好的背景下，公司線性和轉換器等信號鏈產品收入大幅增長，并且隨著電源類新產品不斷投放市場，電源類芯片產品的收入穩步提升。

賀茂飛表示，“在當前國際貿易形式之下，國產替代已經成為國產半導體相關企業成長的重要邏輯，因此擴展客戶的難度已大大降低。更重要的是如何提高自身的競爭力，因為模擬芯片企業競爭力的重要標準就是產品種類數量，所以目前國內企業成長的主要任務是不斷進行新產品的研發。只要公司不斷加碼研發，推出新產品，就可以在原有市場的基礎上占領新領域，從而實現新的成長?！?/p>

資本熱捧，行業開啟上市熱潮

正如前文所述，在國產替代及市場應用需求不斷增長的背景下，模擬/混合信號芯片產業景氣度不斷提升，產業鏈上相關公司受到投資者熱捧。

據集微網不完全統計，近兩年來，類比半導體、天易合芯、中科銀河芯、微源半導體、川土微電子、亞成微、帝奧微電子等等近20家模擬/混合信號芯片廠商受到資本市場的青睞，已成功獲得融資，而且個別企業獲得多輪融資。

賀茂飛表示，“由于相對穩定的行業波動性，以及相對較高的行業增速，我們認為未來模擬芯片是半導體行業中更為值得投資的賽道?！?/p>

而在資本的助推下，國內模擬芯片廠商也獲得較好的發展，如川土微2020年累計發布了7款新品，其中多款產品填補國內空白。目前，其自研產品涵蓋射頻、隔離、接口三大產品線，其中，射頻芯片產品年銷售上百萬顆，隔離器芯片產品年銷售達千萬顆。

隨著國內模擬/混合信號芯片廠商迅速成長，行業也迎來一波上市熱潮。

2019年以來，已有晶豐明源、思瑞浦、芯朋微等模擬/混合信號芯片企業成功登陸資本市場。值得一提的是，已掛牌上市的模擬芯片企業備受資本市場熱捧，表現非常出色。如登陸科創板的思瑞浦，其股價從上市之初的115.71元一度飆漲至600元/股，隨后有所回落，截止2月26日收盤價430.77元，成為國內資本市場最牛股之一；再如芯朋微，其股價也從上市之初的28.3元/股，漲到2月26日的80.17元/股。

上述企業的優異表現，也吸引其他模擬/混合信號芯片廠商加快上市的步伐。目前，艾為電子科創板IPO申請已獲受理，帝奧微、納芯微、中微股份、蘇州賽芯、必易微、賽微微、希荻微、芯導電子、芯龍半導體等企業亦已進入上市輔導階段。

關于模擬芯片廠商開啟上市熱潮，集微咨詢高級分析師辛贊紅表示，“可以從幾個方面來看，其一是國內現在從中央到地方政府不管是政策還是資金都在支持集成電路產業發展，加上美國的限制和禁運，給集成電路行業包括模擬芯片行業創造了一個非常好的發展環境，國內模擬芯片廠商的營收和市場規模都有很大幅度增長，所以爭相上市有一定的發展的必然性；其二是，通過上市，公司會在知名度、融資渠道、管理結構等方面有所提升，運用得當，可以促進公司快速發展，對于行業發展來說，也是一個促進因素。”

“不過，有個問題需要考慮，那就是由于政策支持和國內市場火爆，大量資金涌入模擬芯片創業公司，通過上市這些資金才能兌現收益，造成這些公司的上市意愿很強烈。所以可能有不少公司沒有長遠規劃，為上市而上市?！?/p>

對于企業發展建議，辛贊紅表示，“國內模擬芯片企業要想突破目前的市場格局，最主要的是加強自身修煉，避免浮躁心態。阻礙國內模擬芯片產業壯大的因素主要是產品性能和專利，企業要想打破產業生態，讓自己的產品成為客戶的首選品牌，必須要創新，換道超車是個不多的選擇。潛心技術研發，保持產品創新的同時，做到成本優于前十模擬廠商。專利這塊，根據企業自身實力，突破傳統設計架構，獲得新的基礎專利，保持企業核心競爭力。與此同時，強化專利保護，確保創新企業有足夠的利潤來支持新產品、新技術研發。國內模擬芯片產業要想取得更大的進步，一方面國家繼續堅持對芯片產業的扶持，尤其是稅收政策的支持；另一方面，要加大對模擬芯片人才的培養，建立產學研互動機制，從學校培養階段就形成對技術和產業化的重視，培育出高端的領頭人物和資深的電路設計與規劃人才。”

責任編輯：lq