萬萬沒有想到，在2020年實現“高速超車”的新能源汽車股票會在2021年第一個正式工作日里迎來了“史前暴跌”。

2月25日消息，“美股三兄弟”股票集體走低。

據Wind數據，截至收盤時，蔚來、理想均跌近10％，小鵬汽車、特斯拉均跌逾8％。雖然行業分析師淡定的表示，“這樣的集體下跌，很大可能是受全球汽車市場因芯片短缺而造成。”可一眾曾經看好新能源汽車股的股民和網友們卻并不怎么如此認為。

他們認為，電動汽車不保值引出的各類問題才是造成新能源汽車股在開年爆跌的主要原因。在他們的理解中，“從最初用戶擔心充電樁問題，到電動汽車安全性問題，直至目前國內電動汽車主打高端化開始，一路走來，電動汽車問題一直沒有間斷過。

而近幾年，有關“電動汽車不保值”的新聞也日漸增多。事實證明，目前電動汽車在電池續航以及技術不夠完善的體系中，并沒有真正成熟發展，摸著石頭過河的新能源汽車市場依舊是一塊巨大的“試驗田”。

據資料統計，在《6月中國汽車保值率研究報告》曾指出，主流新能源汽車3年平均保值率僅為32．31％。而部分車企不斷下調車價的市場行為，也進而造成了電動汽車不保值的原因之一。

在網友細致入微的分析后，他們得出了自己的結論，“目前新能源汽車股票背后的新勢力造車企業市值被嚴重高估，而泡沫也會隨時破滅。”

這個結論，似乎言之有據。

與傳統的汽車行業相比，新勢力造車企的市盈率普遍偏高。因為國產特斯拉的銷量，特斯拉股價一年內連翻7倍、晉升全球車企市值一哥，風頭一時無兩，不僅蓋過了豐田汽車，其總市值還是大眾、奧迪、戴姆勒、通用加起來的總和，這樣的現象的確稱不上正常。

而在中國本土，蔚來汽車也在一年內實現股價翻近20倍，李斌從“最慘”轉為幸福的“領路人”；就連2020年才上市的理想、小鵬，也嘗盡甜頭。在短短幾個月內實現了股價連翻，不過對于股票市場的“虛無”，何小鵬倒是客觀的提出過，“大家不要太過于關心股票的漲幅，對于汽車企業而言，產品才是最為重要的。”

話雖如此，但面對新能源汽車股票的“高位成長”，股民們能不心動嗎？

盡管這些新能源汽車車企至今只有數萬或數十萬的交付量，和傳統車企相比大巫見小巫，但作為“明星”車企的他們卻擁有著比傳統企業更為出色的“被關注度”和市場接受度，這些也成為了他們至今可以和傳統車企抗衡的武器。

暴跌也許只是一個先兆，隨后還會發現哪些變化，無人敢去預測。

在清華大學經濟思想與實踐研究院院長李稻葵公開表示的話術中：“現在的股票市場是炒作概念的，每晚都有一到兩個股票成為明星。但我擔心到了今年的四五月份，估計不超過七月會出現一次反轉。資本市場的盛宴可能就結束了。”

資本市場的盛宴開始呈現倒計時模式。

截至2月25日，特斯拉從最高點的900．4美元／股下跌到682．22美元／股，資本如同“大江東去”般一瀉千里，而小鵬汽車也從最高點的74．49美元一股下跌到35．4美元；蔚來從66．99美元下跌到46．81美元；理想47．7元下跌到25．87美元，跌幅分別達到24．2％、52．47％、30．12％、45．76％。

從暴漲到暴跌，資本追捧成為了他們可以是否可以撐起產量和市場的主要原因。但電動汽車不夠保值的本質以及目前市場缺芯片的焦慮，正在逐步擴大對于新能源汽車市場的影響。

然而，在另外一個角度，傳統車企紛紛加大了對于新能源汽車轉型力度，聲勢浩大。

大眾ID系列、福特MustangMach－E、上汽智已汽車，嵐圖汽車等都已磨刀霍霍，準備向著2021年的汽車市場。

這份壓力，對于新勢力造車企業而言，無疑不是一種危機。此次新能源股票的下跌也正預示著，當下新能源汽車行業的某種改變。

目前新勢力車企已經結束洗牌階段，行業第一階梯頭部車企相對高度集中。蔚來，小鵬，理想必將成為新勢力競爭的“最強戰隊”，而特斯拉，比亞迪，五菱從目前穩居前三名的狀態來看，市場較強的競爭力也將繼續從他們三家中不斷演變許多故事，與傳統車企品牌的差距正在不斷縮小，可就是在不斷縮小中，新勢力車企的弊端和不完善，也將越多的被暴露在外。外界的風吹草動，對于他們也還是很大影響。

新勢力車企股價的回調，被很大程度認為是“去泡沫”的開始，資本市場的整體風向終于發生變化。

“在美國市場，近10年的美債收益率開始飆升，導致股票等具備長期現金流功能的長期資產價格下跌。這個影響算正常。基本所有中概股都受影響了。”這是股票分析師給出的客觀結論。

當然，美國市場的波動只是原因之一，新能源汽車市場的整體銷量和期望，才是建起這座王國的本質。

數據顯示，今年1月，國內新能源乘用車批發銷量為16．8萬輛，雖然同比增長290．6％，但環比12月下降20．5％。

隨著各地區政府對于電動車消費鼓勵政策的到期或事新政出臺，全新補貼額度的進一步退坡，也都將給市場帶去不少負面的影響。在北京，根據最新政策，2021年北京10萬個新能源汽車號牌數量沒有變化，但將向無車家庭搖號者傾斜。

這樣類似的政策，不知道會不會影響到其他地區。但無疑，2021年的新能源汽車市場一定會出現巨大的波動和改變。

新能源汽車是否真正進入“去泡沫”時期，2020年的“爆款車企”還能繼續風光無限嗎？除了資本的青睞值外，市場的中長期政策導向、經濟發展動力，以及政策轉型等方面的變化才是至關重要的。

責任編輯：haq