1月28日，蘋果公司（NASDAQ:AAPL）在美股市場(chǎng)周三收盤以后（北京時(shí)間周四凌晨）發(fā)布了該公司的2021財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)。報(bào)告顯示，蘋果公司第一季度凈營(yíng)收為1114.39億美元，與去年同期的918.19億美元相比增長(zhǎng)21%，創(chuàng)下了公司歷史上的最新紀(jì)錄，并超出華爾街分析師此前預(yù)期；凈利潤(rùn)為287.55億美元，與去年同期的222.36億美元相比增長(zhǎng)29%；每股攤薄收益為1.68美元，與去年同期的1.25美元相比增長(zhǎng)35%，也超出分析師此前預(yù)期。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，蘋果管理層召開電話會(huì)議，首席執(zhí)行官蒂姆·庫克（Tim Cook）、首席財(cái)務(wù)官盧卡·馬斯特里（Luca Maestri）和投資者關(guān)系（高級(jí)）總監(jiān)Nancy Paxton參加會(huì)議并回答了分析師提問。

【蘋果2021財(cái)年一季度營(yíng)收再創(chuàng)歷史紀(jì)錄，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29%】

以下為財(cái)報(bào)會(huì)議實(shí)錄：

摩根史丹利分析師：本季度的毛利表現(xiàn)高于當(dāng)初的預(yù)期，是否已經(jīng)完全考慮到了美元貶值帶來的影響？鑒于12月季度的匯率對(duì)沖，2季度之后面臨的有利和不利條件有哪些？

馬斯特里：本季度的毛利表現(xiàn)很不錯(cuò)，高于年初預(yù)期，主要的原因是銷售量表現(xiàn)強(qiáng)勁，產(chǎn)品和服務(wù)的組合表現(xiàn)很好，秋季我們上線了新產(chǎn)品，也有了新的成本結(jié)構(gòu)，因此，一定程度上緩和了成本的影響。

去年四季度，的確出現(xiàn)了匯率對(duì)沖，但是目前美元對(duì)一些國(guó)家貨幣還是匯率比較好的，比如俄羅斯、土耳其和拉美國(guó)家。如果美元持續(xù)低迷，對(duì)我們的確會(huì)形成利好因素，影響二季度，按照目前的匯率，大概會(huì)有60-70基點(diǎn)的影響。

摩根史丹利分析師：投資者評(píng)估蘋果公司的一個(gè)困難是無法看到公司發(fā)展規(guī)劃的全局，請(qǐng)管理層談?wù)勎磥砜赡軙?huì)發(fā)掘的領(lǐng)域，以及如何來評(píng)估新開拓市場(chǎng)的價(jià)值和成功？

庫克：我們會(huì)首先問這個(gè)產(chǎn)品和服務(wù)是否是我們想要的，這是一個(gè)很高的門檻，我們并沒有一個(gè)固定的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，而是將所有的因素納入考慮，硬件、軟件和服務(wù)，它們結(jié)合起來才是有意義的。這也帶來了一些很好的機(jī)會(huì)，我們現(xiàn)在的產(chǎn)品線，在一些比較大的市場(chǎng)的份額還是比較小的，這就意味著很大的機(jī)遇，我們這些年不斷推進(jìn)的服務(wù)業(yè)務(wù)也很有潛力，去年我們上線了5個(gè)左右的服務(wù)產(chǎn)品。

美國(guó)銀行分析師：雖然上市比以往要遲，但是iPhone銷量遠(yuǎn)超預(yù)期，主要的驅(qū)動(dòng)因素有哪些？會(huì)怎樣影響管理層對(duì)于二季度的看法？供應(yīng)是否依然會(huì)緊張？

馬斯特里：iPhone是我們的表現(xiàn)高于內(nèi)部預(yù)期的主要因素，我們有非常好的產(chǎn)品系列，消費(fèi)者對(duì)于各個(gè)型號(hào)的反饋都很好，尤其是Pro和Pro Max。原因包括產(chǎn)品 和定價(jià)兩方面，我們的確面臨著供應(yīng)方面的壓力，尤其是Pro和Pro Max。我們?cè)诩径戎械臅r(shí)候上市了兩款機(jī)型，幾周后又上市了其他幾款。

中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，部分原因是中國(guó)在快速建設(shè)5G，人們對(duì)5G也有比較大的需求。全球市場(chǎng)的表現(xiàn)都非常好，我們對(duì)二季度很有信心，相信在季度中的時(shí)候可以實(shí)現(xiàn)供需平衡。

美國(guó)銀行分析師：整個(gè)季度的分期購(gòu)買行為一直在增長(zhǎng)，那么換機(jī)行為和升級(jí)行為（舊型號(hào)換新型號(hào)）有怎樣的變化趨勢(shì)呢？

庫克：過去的一個(gè)季度，我們?cè)诩径乳_始兩周后上線2款iPhone，7周后上線另外兩款，目前來看，換機(jī)和升級(jí)行為都出現(xiàn)了強(qiáng)勁的年同比增長(zhǎng)，升級(jí)用戶數(shù)量創(chuàng)下史上新高。

Cross Research分析師：中國(guó)市場(chǎng)的iphone銷量出現(xiàn)了強(qiáng)勁的環(huán)比增長(zhǎng)，考慮到所有的產(chǎn)品種類，主要有怎樣的表現(xiàn)？會(huì)多大程度恢復(fù)正常水平？

庫克：中國(guó)的iphone表現(xiàn)非常好，跟世界其他地區(qū)一樣，也出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的換代升級(jí)行為。前一個(gè)季度出現(xiàn)了關(guān)于新手機(jī)的輿論，因?yàn)橹袊?guó)的5G建設(shè)推進(jìn)非常快，中國(guó)市場(chǎng)銷售的絕大多數(shù)機(jī)型都是5G機(jī)型，所以人們期待蘋果發(fā)布同樣的5G產(chǎn)品。但是并不僅僅是iphone貢獻(xiàn)了本季度的良好表現(xiàn)，Mac，ipad，可穿戴設(shè)備和配件都超出了預(yù)期。在上個(gè)季度，中國(guó)的疫情基本得到了很好的控制，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇，在本季度，一些地方又出現(xiàn)了病例并進(jìn)行了封鎖，但是目前對(duì)蘋果業(yè)務(wù)沒有影響，這些病例數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其他國(guó)家。

Cross Research分析師：管理層多次提到了蘋果的服務(wù)產(chǎn)品，如Apple Pay等等，但是由于一些門店的關(guān)閉，對(duì)這些服務(wù)營(yíng)收也產(chǎn)生了不利影響，請(qǐng)管理層談?wù)劮?wù)業(yè)務(wù)的主要驅(qū)動(dòng)因素？

馬斯特里：在疫情期間主要有兩項(xiàng)業(yè)務(wù)受到了不利影響，一項(xiàng)是Apple Care，另外一項(xiàng)是廣告業(yè)務(wù)，廣告業(yè)務(wù)與整體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的趨勢(shì)保持一致。12月這個(gè)季度我們看到新用戶增加，這也會(huì)對(duì)Apple Care帶來利好的影響，在美國(guó)還有西歐國(guó)家有很多的門店關(guān)店，但是整體來說，我們還是能夠?yàn)楦嗟挠脩籼峁┲С帧Ａ硗庖豁?xiàng)就是廣告業(yè)務(wù)，廣告業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了環(huán)比的增長(zhǎng)。表現(xiàn)極佳，主要的驅(qū)動(dòng)因素是數(shù)字服務(wù)，包括云服務(wù)，音樂，這些服務(wù)在疫情期間也是表現(xiàn)非常好。

Bernstein分析師：iphone的銷售渠道庫存方面，現(xiàn)在一季度即將過去，供需平衡慢慢恢復(fù)，是否會(huì)出現(xiàn)銷量的季節(jié)性增長(zhǎng)？

馬斯特里：實(shí)際上這一次iPhone的銷售周期與以往是不同的，因?yàn)槲覀兩暇€新產(chǎn)品的時(shí)間與以往不同，在我們的產(chǎn)品上線之后，需求非常的強(qiáng)勁，同時(shí)我們也面臨著供應(yīng)和庫存方面的壓力，到12月末，iPhone的庫存要低于去年的同期。在二季度，供應(yīng)方面的壓力會(huì)逐漸得到解決。

我們預(yù)計(jì)季節(jié)性的銷量波動(dòng)與以往保持一致，由于疫情的影響，去年的市場(chǎng)表現(xiàn)不典型，可以參考2018年和2019年。有些品類，比如服務(wù)和可穿戴設(shè)備對(duì)比稍困難些，您可參考iphone的表現(xiàn)作判斷。

Bernstein分析師：蘋果實(shí)現(xiàn)了300億的營(yíng)收，主要的增長(zhǎng)來源？未來5年之內(nèi)比較合理的增長(zhǎng)率？

庫克：我們公布了本季度的增長(zhǎng)率。主要的驅(qū)動(dòng)因素包括，我們目前的硬件設(shè)備是史上最為強(qiáng)大的，我們也有非常令人激動(dòng)的新的產(chǎn)品和服務(wù)將會(huì)上線，用戶數(shù)量創(chuàng)下了史上新高。目前有非常龐大的換機(jī)、升級(jí)換代用戶群體，而這些都能夠與強(qiáng)大的服務(wù)業(yè)務(wù)組合起來，并且將來貢獻(xiàn)營(yíng)收。

可穿戴設(shè)備業(yè)務(wù)從零開始到如今發(fā)展壯大，但是它實(shí)際上還是處于早期階段，如果我們看一下蘋果其他產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，比如iPhone， Mac和iPad，它們?cè)诓煌氖袌?chǎng)中都有很大的增長(zhǎng)空間，尤其是在新興市場(chǎng)，我們對(duì)目前所取得的進(jìn)展非常滿意，但是在這些市場(chǎng)中，我們依舊有很大的發(fā)展空間，比如說在印度，雖然我們的業(yè)務(wù)規(guī)模在上季度相比于去年同期已經(jīng)翻倍，但是我們的絕對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模相比起我們的機(jī)遇來說依然是很小的。因此，我們有很多的機(jī)會(huì)，也有一些在醞釀中的新計(jì)劃，它們會(huì)像我們之前的計(jì)劃一樣都會(huì)給公司業(yè)績(jī)帶來貢獻(xiàn)。

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