提到光伏支架，你或許很難將它和“科技”一詞聯(lián)系起來。一個鋼鐵做的架子，有什么科創(chuàng)性可言？

殊不知，在萬物“智能化”的時代，加上算法和配套軟件，光伏支架也能變“智能”。它讓光伏板像向日葵一樣，始終對著太陽光照最強烈的方向。這種能夠自動調(diào)整方向的支架，有個很形象的名字——跟蹤支架。

中信博是國內(nèi)跟蹤支架龍頭廠商，其出貨量已位列全球第四。最近兩年，受降補貼、限規(guī)模的“531新政”影響，中國光伏業(yè)增速放緩。然而，中信博增長勢頭卻十分強勁：2019年，公司營收22.7億，兩年復(fù)合增長率20%；凈利潤1.6億，較兩年前翻了將近3倍。

光伏支架是個十分“擁擠”的賽道，這里的企業(yè)多達(dá)上千家，如價格戰(zhàn)、一窩蜂擴產(chǎn)而后產(chǎn)能過剩這類“戲碼”時不時出現(xiàn)。那么，這門生意，真的好做嗎？中信博脫穎而出背后，究竟有何“秘訣”？

跟蹤支架迎來發(fā)展“春天”

光伏支架分為兩種，一為固定支架，二為跟蹤支架。一句話概括兩者的差別，就在于能否自動“追逐”太陽。固定支架安裝后，需根據(jù)季節(jié)和光照人工調(diào)整方向，而跟蹤支架則不用。

很顯然，性能的差異，決定了前者成本低而后者成本高的事實。在前些年廠商瘋狂做大規(guī)模以掙補貼的行業(yè)主旋律下，初始采購成本才是擴規(guī)模拿補貼之“命脈”， 光伏運維環(huán)節(jié)往往被忽略。因此，低成本的固定支架普及，而價高的跟蹤支架被冷落。

隨著補貼退去，技術(shù)成行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵詞。跟蹤支架的“春天”，方才真正來臨。

歐洲老牌光伏強國在經(jīng)歷了補貼驟減甚至取消的陣痛期后，完成了電力市場改革，成本大幅降低，令市場迎來“大規(guī)模成長期”；以中國為首的光伏大國，正經(jīng)歷補貼退坡、技術(shù)導(dǎo)向的“平價上網(wǎng)過渡期”，廠商為如何降成本絞盡腦汁；以墨西哥、印度為代表的新興市場，則受益于全球光伏業(yè)價格下降、技術(shù)提升，發(fā)展勢頭如火如荼。

在沒有補貼的“光伏后時代”，如何降成本？

從價格來看，多晶硅片價格已跌到0.9-1.1元/片之間，逼近0.8元成本極限，引得很多企業(yè)減產(chǎn)或退出；逆變器價格則經(jīng)歷腰斬，“砍斷”無數(shù)企業(yè)后路；固定支架價格亦連年下降，廠商僅處于微利狀態(tài)。可以說，產(chǎn)業(yè)鏈中各項組件的價格已沒有太多下降空間。

另一思路則是從提高光伏系統(tǒng)效率出發(fā)，例如提高組件性能、加強清洗維護、智能化運維等。跟蹤支架作為唯一可以大幅提高發(fā)電量的部件，在此時顯現(xiàn)了重要性。

以中信博跟蹤支架為例，由于具備隨時隨地追隨太陽的特性，“單軸跟蹤支架”可將發(fā)電量提高10%到30%，“雙軸跟蹤支架”更是能增加40%的發(fā)電量。由此，盡管安裝成本較固定支架提高了7%~10%，但均攤到每瓦上，其度電成本更低，有效縮減了投資回收期。

此外，跟蹤支架“運行不穩(wěn)定”的痛點，亦隨著技術(shù)提升而逐漸被解決。中信博2.0版本的太陽能跟蹤方案采用雙系統(tǒng)冗余備份模式，一旦主系統(tǒng)出現(xiàn)故障，備用系統(tǒng)迅速啟動，15秒內(nèi)自動切換，繼續(xù)保障系統(tǒng)運營，真正做到了“永不停機”。

從長遠(yuǎn)來看，跟蹤支架帶來的運營效率提升將抵消設(shè)備安裝和運維的增量成本，最終實現(xiàn)更大投資收益。因此，跟蹤支架這幾年正為越來越多投資者接納。

在全球，跟蹤支架普及率正在上升。2017年，全球跟蹤支架占地面光伏電站的比例為16%。根據(jù)GTM Research預(yù)測，至2023年，這一比例將提升至42%。

美國是全球跟蹤支架第一大市場，當(dāng)前其大型地面站跟蹤系統(tǒng)比例已超過60%。巴菲特就曾耗資20億美元收購了加州最大的單體光伏電站，此電站全部應(yīng)用了光伏跟蹤系統(tǒng)。

我國跟蹤支架正處于快速發(fā)展期。2016年，我國所有光伏項目中安裝跟蹤支架的占比僅為1.2%，至2019年其普及率已有16%。在“光伏領(lǐng)跑者計劃”引導(dǎo)下，跟蹤支架作為提高系統(tǒng)收益的重要措施之一，還將不斷推廣。

低端市場崛起的王者

將目光從全球聚焦至中國市場，我們發(fā)現(xiàn)，光伏支架賽道異?！皳頂D”。

大量企業(yè)從鋼材廠“搖身一變”，轉(zhuǎn)而做光伏支架，尤其是沒有太多技術(shù)含量的固定支架。一時間，量產(chǎn)支架的企業(yè)達(dá)到上千家。大量企業(yè)在低端市場激烈廝殺，質(zhì)量參差不齊，行業(yè)硝煙彌漫。

相比之下，技術(shù)含量較高的追蹤支架市場，競爭程度則小很多。跟蹤支架是高度定制化產(chǎn)品，需要因地制宜，根據(jù)地形、位置計算最優(yōu)控制方案。這對產(chǎn)品穩(wěn)定性、企業(yè)項目經(jīng)驗要求極高。因此，業(yè)主對供應(yīng)商審核極為嚴(yán)格，會對其資質(zhì)、產(chǎn)品品質(zhì)、信用情況、項目經(jīng)驗等各方面層層把關(guān)。

這種高度定制化的合作模式下，能夠量產(chǎn)性能優(yōu)異的跟蹤器支架，且還具備豐富項目經(jīng)驗的廠商并不多。雖然整個行業(yè)看似產(chǎn)能過剩、競爭激烈，但聚焦到高端市場，跟蹤支架常常屬于供不應(yīng)求狀態(tài)。

例如，清源股份（603628）在最新年報中披露，將加強跟蹤支架產(chǎn)品研發(fā)力度，并持續(xù)擴產(chǎn)，力求形成GW級的跟蹤支架產(chǎn)能；聚晟科技（835829）披露，公司將積極應(yīng)對光伏跟蹤系統(tǒng)蓬勃發(fā)展的需求，不斷開發(fā)與拓展新產(chǎn)品。龍頭企業(yè)中信博產(chǎn)品則更是“緊俏”，連續(xù)三年，公司產(chǎn)能利用率高于100%，飽和的產(chǎn)能令其不得不放棄部分訂單。

回顧中信博發(fā)展史，我們發(fā)現(xiàn)，中信博也是從固定支架做起的。是什么讓它擺脫了低端市場價格戰(zhàn)，一躍成為國內(nèi)跟蹤支架之王呢？

2012年，中信博以固定支架生產(chǎn)商的身份進(jìn)入市場。與其他廠商不同在于，它很早就不甘于僅做固定支架。抱著對跟蹤支架未來發(fā)展的堅定信心，它在生產(chǎn)固定支架之余，大力研發(fā)投入跟蹤支架技術(shù)。2012-2014年，公司積累了多個跟蹤式光伏組件、雙軸跟蹤裝置等專利。

2015年，中信博跟蹤支架終于厚積薄發(fā)，進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段。很快，公司憑優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品獲得Intertek、美國UL、TüV南德、歐盟CE等多個國際權(quán)威機構(gòu)資質(zhì)認(rèn)證，并在日本、美國、印度等多地建立子公司，為產(chǎn)品暢銷全球建立通道。

這期間，由于將產(chǎn)品重心放在跟蹤支架上，公司業(yè)績亦發(fā)生較大轉(zhuǎn)變：2018年起，中信博跟蹤支架營收超越傳統(tǒng)固定支架，成第一大業(yè)務(wù)。至2019年，公司跟蹤支架營收11.7億，毛利3.0億，帶動整體營收和凈利潤進(jìn)入增長快車道。

2019年，中信博在跟蹤支架基礎(chǔ)上，推出更高階的光伏建筑一體化產(chǎn)品——BIPV。它與建筑物同時設(shè)計、施工與安裝，不僅能在減少鋼筋水泥等建筑材料的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)建筑物遮風(fēng)擋雨等傳統(tǒng)功能，還能發(fā)揮光伏發(fā)電作用，提高系統(tǒng)壽命。推出第一年，BIPV實現(xiàn)200萬營收。大幅提高光伏投資收益，BIPV有望迎來業(yè)績快速成長期。

中信博的“聰明”之處，不僅在其先明洞見了行業(yè)發(fā)展，及時調(diào)轉(zhuǎn)航向，還體現(xiàn)在其靈活的銷售策略上。

跟蹤支架剛量產(chǎn)不久，為了打開全球市場，中信博采用了規(guī)模優(yōu)先策略。其陣地則選在了快速發(fā)展，又較容易進(jìn)入的印度地區(qū)。事后證明，這一選擇十分正確。2015至2017年，公司連續(xù)三年蟬聯(lián)印度市場支架供貨量第一。

印度市場開拓成功，為公司奠定了競爭優(yōu)勢，讓其有能力承接其他地區(qū)更高毛利率的優(yōu)質(zhì)項目。2018年起，中信博又陸續(xù)開拓了澳大利亞、越南、墨西哥等毛利率較高的新興市場，并承接了我國多個“光伏領(lǐng)跑者項目”，帶動整體毛利率從2017年的17%上升至2019年的24%。

強者恒強的邏輯正在中信博身上印證。2016至2018年，中信博市占率從6.3%提升到8.6%。要想持續(xù)在全球市場中脫穎而出，中信博還需突破當(dāng)前產(chǎn)能瓶頸。公司擬籌資5億元用于擴建光伏支架生產(chǎn)基地，建成后，中信博將新增2.8GW產(chǎn)能，有利支撐其開拓全球市場。

光伏支架這個看似簡單的行業(yè)，想要玩好并不簡單。審視龍頭企業(yè)中信博，我們發(fā)現(xiàn)了其“不簡單”的秘密：行業(yè)主題從“補貼”轉(zhuǎn)為“技術(shù)”，中信博亦率先從“不智能”的固定支架轉(zhuǎn)為“智能”跟蹤支架，盡早擺脫了低端價格戰(zhàn)。有了先進(jìn)產(chǎn)品，中信博又快速搶占全球市場，占盡先發(fā)優(yōu)勢。這個“聰明”的企業(yè)，有望成全球光伏支架之王。

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