比特幣挖礦收益分析

　　1、算法因素。例如：難度調整周期、每區塊收益等。這是比 特幣本身特性，不受外部因素影響，但是會影響其他因素。

　　2、礦機硬件。例如：礦機速度、功耗、成本等。這些因素受 到上游芯片廠商、礦機組裝廠商影響較大。硬件因素在短期 內變化不大，并且可預見性、可操作性較高。是礦場和礦工 可以人力影響、提高收益的因素之一。

　　3、礦場部署。例如：礦機部署時間、礦場電費、運行保障能 力等。這些因素同礦機硬件因素，也受到上游芯片廠商、礦 機組裝廠商影響。可預見性較高。是礦場和礦工可以人力影響、提高收益的另一個因素。

　　4、市場。例如：BTC價格、全網算力增長率、難度增長率等。BTC價格短期似乎比較穩定，但是誰也不知道 中長期何時會有暴漲暴跌（至于黑莊東知不知道，反正我不知道）;全網算力和難度增長率中長期趨勢是增長 可以確定，但是短期內的變化幅度較大。市場因素可預見性相比其他幾類因素要低，卻又是對挖礦收益影響很 大的因素。后面的收益模型里面可以看到。

　　下面將對各類因素做進一步分析，重點是說清楚對于挖礦收益的影響，具體的概念定義不在討論之列。

　　算法因素

　　HashRate（全網算力）。全網算力是所有礦機算力的總和，而礦機投入的多少完全是市場行為，所以全網算 力小編歸類在市場因素中進行討論。在此僅說明一下全網算力和難度之間的關系：

　　簡單的理解，難度和全網算力之間的關系為：難度=全網算力/常數（常數約等于7M）。難度由全網算力

　　決定，算力增大，難度增大;反之亦然。

　　但是實際上全網算力無法實時計算，是每個周期（14天左右）結束之后的統計數值，有滯后性。

　　Difficulty（難度）。難度也是一個基于事后統計的數值，為的是保證每10分鐘產生一個區塊。每挖掘2016個 區塊之后進行調整。有幾點需要注意：

　　難度不是一定增加的。如果在上個周期（2016個區塊）中平均區塊產生時間大于10分鐘，也就是全網算力下降的情況下，則在當前周期的難度就會下降，使得區塊產生時間加快。不過目前為止好像還沒有出現過全網算力下降的情況，難度是一直增加。

　　由于是基于事后統計，所以難度的變化會滯后于全網算力的變化1~2個周期。如果全網算力增加，則在這1~2個周期中挖礦速度加快，則挖礦收益增多;反之，收益減少。但是從長期來看還是保持平衡。

　　對于挖礦來說，需要關注的是難度增長速度。增速小，回報快;增速大，回報慢，甚至虧本。這個在后面的收益模型中可以看到。Snip20140812_6

　　硬件因素

　　硬件相關因素的變化與ASIC芯片更新/礦機組裝廠商效率相關。 算力-礦機本身算力。目前很多礦機宣傳算力達到1T，但是很多是理論最佳值，在計算挖礦收益的時候要以 實際部署時候的穩定算力作為計算。 功耗-礦機本身功耗。同礦機算力一樣，要區別最佳功耗和實際功耗，在計算挖礦收益的時候要以實際部署的 穩定功耗值作為參數。

　　礦機價格-礦機價格很復雜，作者也是小白不懂。在此僅僅提醒一點：有的報價是把人工/算力補償/故 障替換等等折算在內的價格，有的不是。如果小白是參與聯合挖礦，折算在內的礦機價格才是靠譜的成本。否 則實際部署時產生的額外費用不可控，影響最終收益計算。

　　礦場部署因素

　　部署周期是指個人投資挖礦之后，指定型號礦機從開始生產、安裝調測、正式上線挖礦之間的時間周期。部署 周期越長，意味著投資產生效益的時間越晚。同時由于全網算力和難度是逐步增長的，也意味著同等礦機算力 下的收益越小。簡單說，部署周期越短挖礦收益越大，回本時間越短。 ！

　　礦機部署周期目前的標準大約為：

　　投資挖礦協議確定，3天。

　　礦機從投產到發貨，20天。產能從每天100臺~500臺之間，根據組裝工廠能力而定。

　　運輸時間，7天。根據礦場所在地而定。

　　到達礦場之后安裝、調測時間，7天。

　　綜上所訴，目前標準的礦機部署周期在30（正負誤差7天）之間，跨3個難度周期（每個難度周期14天）左右。

　　電費成本。隨著全網算力的提高（當前為150P左右）， 目前新建礦場的規模都是朝著5，000KW~10，000KW的規 模進行部署。這意味著電費是一筆不小的開銷。同時電費 成本也影響挖礦生命周期的長短。當挖礦收益小于電費開 支的時候就是挖礦結束的時候，體現在收益圖里面就是利 潤曲線與成本曲線相交時。電費成本相對來說是可以人為 影響的，當前挖礦一般都是按照0.8RMB/KW進行計算， 費用越低收益越高。

　　運行保障能力。運行保障能力是指保障礦場無故障運行的能力，以及出現問題時及時解決問題，恢復挖礦生產 的能力。運行保障主要體現在是否有專人職守礦場上，不直接反應到挖礦收益中，但是在投資時需要考慮，因 為一個總算力哪怕是5P的礦場，如果只能有50%的時間正常運行，那還不如一個2P的礦場99%的時間正常運 行所產生的收益。請小白死死記住，比特幣的算法決定了挖礦難度是持續增加的，同樣算力在不同時間的收益 可是天上人間，啊不對，是天上地下的區別！試想在出現問題時，有專人職守的礦場突然閃現出一胡子拉碴的 高手，叼著煙邊搓著腳丫子就把問題搞定的場景，作為投資人的你只要時不時打開幣看監控一下礦池狀態就 OK，絲毫不影響和軟妹子啪啪啪是多么酸爽的事情！ Snip20140812_9

　　市場因素

　　BTC價格。BTC價格直接影響收益，但是BTC價格實在是 波動太大，中長期預測比較困難。小編作為死多是長期 看好比特幣一統江湖直奔十萬美刀的，但是何時能實現 也不知道，畢竟前途美好道路曲折。 在收益模型里面暫且按照幣價格不變進行計算。這里也 特別強調一下，BTC價格是挖礦收益里面最大風險之一， 如果價格出現下跌挖礦虧本的幾率大幅提高，考慮到投 入的資金和時間成本，很不劃算。所以有人說挖礦不如炒 幣。但是如果價格再次出現2013年的暴漲，那挖礦的同學們就賺翻了啊！啊！啊！啊！所以也有人說：搏一 搏，單車變摩托嘛?? BTC價格長期來看受人為因素較小，主要受到監管政策、行業發展、大眾認知程度等宏觀大環境影響;短期來 看存在人為影響的可能性。不過對于本人這樣的死多來說短期變化沒有影響，我屯，我屯，我屯屯屯！

　　全網算力。前面已經說過，全網算力其實無 法實時監控，只是上一個周期的統計值。所 以誰也無法精確預測全網算力的增長變化， 受個人/單個組織因素影響較小。目前業界 大佬一般采取的方式是根據投入市場的資金 量、上游芯片產能、比特幣價格變化等因素 做綜合預測。就小編目前聽說的，由于現在 全網算力150P是一個較大的值，只有芯片算 力出現大幅提升、硬件換代的情況下，全網 算力再次暴漲的可能才較大，否則預期值在6% ~8%之間。

　　難度增長率。同全網算力所述，無法精確預測，受個人/單個組織因素影響較小。只有芯片算力出現大幅提升、 硬件換代的情況下，全網算力再次暴漲的可能才較大。

　　小結

　　在影響收益的四大類因素中，算法因素是比特幣的自身特性，并且制約其他因素;硬件性能和功耗是隨著技術 升級不斷優化，礦機生產商一直在努力改進;礦場部署目前趨勢是集中化、規模化，通過總量來壓低挖礦成本， 提升挖礦收益;市場因素受宏觀大環境影響，風險與機遇并存。