?

　　蘋果在上周發布的第三財季財報顯示，該公司業績再創新高，其中很大程度上要歸功于不斷攀升的iPhone銷量。盡管蘋果并沒有像過去幾年一樣在6月推出新版本的產品或設備，但是其產品銷售業績與前一年同期相比幾乎翻了一番。

　　在全球智能手機市場處于飛速發展的環境下，蘋果的這一成績并不令人感到意外。雖然智能手機市場的高速發展勢頭已經是眾所周知的了——但是在過去的18個月里，這一市場的發展速度遠遠超出了人們的預期。市場調研機構Gartner預計今年全球的智能手機設備總銷量為4.676億臺，較2010年上升56%。而該機構在去年對2011年智能手機設備的銷量預測僅為4.136億臺。

　　然而毋庸置疑的是，蘋果并非主導這一增長趨勢的中堅力量，因為由谷歌支持的Android系列智能手機才是推動智能手機增長趨勢的主力。根據市場調研機構IDC的評估，Android系列手機在2010年到2015年之間平均每年銷售量的增幅將高達43.3%，而蘋果則只有28.5%。

　　隨著Android系列智能手機銷量的井噴，或將意味著蘋果的市場占有率已經達到了強弩之末，因此蘋果在其銷售產品時或需要著眼于更廣闊的市場。而在接下來的幾年里，這一市場的成長速度或將遠遠超過目前投資者的預期。

　　可以這樣來理解：作為蘋果財務引擎的iPhone占據了蘋果產品總銷量的半壁江山。外界一致認為蘋果在2012年的每股收益將僅能夠上升17個百分點至31.80美元，這一增幅將低于此前蘋果在2010年達成的每股收益增長67%的成績，更是遠遠低于外界對蘋果在2011年每股收益將增長79% 的預期。

　　不過美國投資機構Sanford C. Bernstein的分析師托尼·薩克納吉(Toni Sacconaghi)對蘋果在2012年的股價預測則為每股33.66美元，高于上述外界普遍一致的觀點。他預期蘋果iPhone的銷售量將從2011 財年預計的7370萬臺上升至2012財年的9580萬臺。

　　薩克納吉表示他的這一預測還沒有把一些刺激增長的因素加入到分析中來，這些情況將包括新的運營商加入發售iPhone的行列，如中國移動以及美國的Sprint Nextel等。因為這些因素將會對結果產生重大的影響。

　　美國無線運營商AT&T于上周四公布的數據顯示，該公司在截至6月的第二季度中共有360萬人激活了iPhone，略高于去年同期的 320萬人，但與今年第一季度的新增用戶數量基本持平。盡管美國最大的運營商Verizon也開始銷售支持自己網絡的iPhone，但是AT&T 還是繼續保持住了自身iPhone用戶增幅的穩定。Verizon在第二季度里共有約230萬用戶激活了iPhone。僅僅在今年上半年，2家運營商總共新增了1170萬位iPhone用戶;而在2010年全年里，AT&T只新增了1520萬iPhone用戶。

　　由于Bernstein是通過制造商的預期數據來預測iPhone的銷售情況的，因此其結果或許顯得比其他華爾街分析機構更加激進，而后者的預測又太過保守。就在蘋果公布其截止到6月的第三財季業績之前，Gartner曾經預測蘋果在2011自然年里的iPhone銷售量為9100萬臺，而在 2012自然年里的銷售量則為1.247億臺。而投資分析機構IDC則對蘋果iPhone出貨量的預測則略低于Gartner。而取這兩組預測的中位數則為，在基于財年的基礎上——計算中假設每財季的銷量是均勻分布的情況下——蘋果iPhone在2012財年的總出貨量應該為1.1億臺左右。

　　然而還有諸多不確定的因素會影響到iPhone的銷量增長。其中未來幾年里很大的一部分智能手機的銷售潛力都將集中在中低端市場上。 Android對涉足這一領域已經做好了充分的準備，其中最為引人矚目的是中國專門生產廉價智能手機的中興通訊。除非蘋果能夠為移動運營商推出一款平均零售價格更為低廉的手機產品，否則該公司將很有可能就此便與中低端市場失之交臂。

　　不過在過去的幾年里，華爾街的分析師一向都過低估計了蘋果的成長速率。因此他們很有可能會在接下來的幾個月里調高對蘋果在2012年的預測。