近期，歐菲光事件備受業(yè)界關注。表面上看只是一家企業(yè)經(jīng)營遇到的問題，背后折射的卻是在暗流涌動的消費類電子市場中，模組產(chǎn)業(yè)上下游廠商們共同面臨的考驗。

事件回顧

歐菲光于2010年登陸資本市場，公司的主營業(yè)務為光學光電業(yè)務和智能汽車業(yè)務。

截至2018年末，攝像通訊類產(chǎn)品營收占公司總營收逾一半，觸控顯示類產(chǎn)品營收占公司總營收的30%。

4月25日晚間，曾經(jīng)的白馬股歐菲光發(fā)布年報，在毫無征兆的情況下暴雷，從業(yè)績快報預盈18.4億元變?yōu)槟陥髢衾麧櫶潛p5.2億元。

次日，歐菲光一字跌停，兩個月新低。

隨后，歐菲光在4月29日公告稱控股股東正在籌劃引進國資機構作為大股東，擬轉(zhuǎn)讓不低于18%的股份給國有控股企業(yè)，股票停牌。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2018年中國市場智能手機出貨量合計3.98億臺，同比下降10.50%。除此之外，受制于5G手機短期內(nèi)對出貨量提升貢獻度有限，2019年手機出貨量仍將延續(xù)下滑態(tài)勢。

國內(nèi)手機市場連續(xù)幾年的銷量衰退，預示著國內(nèi)智能手機產(chǎn)業(yè)鏈早已邁入“大者恒大、優(yōu)勝劣汰”的時代；在這其中，模組行業(yè)的現(xiàn)狀尤為慘烈。

這從2018年產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的財報中可以顯見，產(chǎn)業(yè)鏈部分一線大廠尚能錄得正向收益，然而不乏有公司開始出現(xiàn)虧損，亦或是毛利率無限趨近于零。

歐菲光事件的發(fā)生，更是給產(chǎn)業(yè)鏈的一記警鐘。

連鎖反應發(fā)酵 上下游企業(yè)承壓

在收到關于2018年年報關注函后的第十二天，歐菲光正式對深交所提出的問題進行了回復。

5月7日，歐菲光發(fā)布《關于交易所關注函回復的公告》，公告內(nèi)容主要針對存貨形成以及存貨減值的原因進行了說明如下。

由于去年上半年業(yè)績持續(xù)增長，造成歐菲光在上半年的經(jīng)營策略上偏樂觀；且在客戶政策和產(chǎn)品準備上偏超前，而集團總部對業(yè)務單元采購、生產(chǎn)、倉儲等環(huán)節(jié)計劃管理工作監(jiān)控不足，最終導致相關原材料的備貨和產(chǎn)成品的庫存在去年快速增加。

截至2018年12月31日的存貨中，部分超量備貨、產(chǎn)品被淘汰，已確定無訂單，未來難以實現(xiàn)銷售。另外對于未來可實現(xiàn)銷售的存貨，歐菲光根據(jù)產(chǎn)品最近訂單售價為基礎確定其可變現(xiàn)凈值，計提存貨減值損失。

綜上來看，造成歐菲光2018年存貨數(shù)量大幅增加以及庫存貶值的主要原因，一方面是眼下市場需求的不可控性，另一方面則是模組產(chǎn)品更新?lián)Q代加速且毛利率持續(xù)下滑的現(xiàn)狀。

事實上，受到這兩方面原因影響的企業(yè)遠不止歐菲光一家。

尤其在這些體量龐大的企業(yè)面臨考驗時，產(chǎn)業(yè)鏈中的連鎖反應也開始快速發(fā)酵。當一家企業(yè)的市占率達到一定規(guī)模，整個供應體系無疑是牽一發(fā)動全身。

其中，代表廠商當屬同行業(yè)的合力泰。

回顧2018年，陷入資金困局的合力泰就給供應商帶來不小的影響。眼下，雖然搭乘了國資紓困的東風，但合力泰似乎并沒有展現(xiàn)出乘風破浪的勢頭，仍有不少供應商無法脫離貨款難收的局面。

據(jù)同業(yè)人士透露：“在合力泰供應體系中的公司，除了有話語權的大廠外，中小廠商遇到拖欠貨款的問題再正常不過了。雖然現(xiàn)在國資入主，但是合力泰整個體系還是很龐大，因為國資要完成交割還有一段時間，所以目前供應商的環(huán)境并沒有得到改善。”

同理，歐菲光作為模組業(yè)巨頭，不論是TP模組、CCM、還是指紋識別模組的出貨量都十分巨大，這意味著在其供應體系中有著非常多大大小小的企業(yè)。

除了索尼、三星等強勢供應商，缺少話語權的中小廠商在本次事件中勢必承壓。

歐菲光的供應商貨款問題其實從去年第四季度就開始出現(xiàn)，不過得益于歐菲光解決此事的效率頗高，貨款問題已經(jīng)得以緩解。

除此之外，歐菲光事件的發(fā)生對國內(nèi)眾多同行也產(chǎn)生了一些影響。

有行業(yè)人士對感慨：“雖然受到市場環(huán)境的壓迫，但大家一直以來仍在這個產(chǎn)業(yè)中堅持，因為這些巨頭長期被當作我們努力的目標和榜樣，所以歐菲光出現(xiàn)這樣的情況其實讓我們變得很迷茫。”

一二線斷層巨大 企業(yè)有心無力

從很久以前很開始，國內(nèi)模組行業(yè)一直存在一二線廠商之間斷層嚴重的現(xiàn)象。兩者相比，不論是研發(fā)實力、產(chǎn)品規(guī)格、制造水平、產(chǎn)能規(guī)模、客戶體系還是資本實力，都存在十分明顯的差距。

然而，冰凍三尺非一日之寒；形成眼下局面，且造成二線廠商一直無法躋身一線的原因并不是偶發(fā)。

雖然發(fā)展初期礙于技術水平的限制，國內(nèi)模組廠商只能產(chǎn)出一些中低端的產(chǎn)品；但背靠著全球最大的消費市場，這些廠商的日子過得頗為滋潤。

但好景不長，隨著國內(nèi)智能手機需求飛速增長，對于供應鏈的配套需求也急劇上漲，國內(nèi)各類供應商數(shù)量猛增。不同于集成電路、光學等產(chǎn)業(yè)，模組產(chǎn)業(yè)的技術門檻相對較低，使得其迅速成為多家企業(yè)嚴重的“肥肉”。

大批競爭者的涌入，造就了當今模組市場價格戰(zhàn)的環(huán)境。與此同時，為滿足終端需求拿到訂單，殺價成為國內(nèi)廠商彌補不足之處的武器，長此以往形成的競爭習慣造就了毛利率跌跌不休的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。

如今，業(yè)績虛高，毛利卻逐年下滑的現(xiàn)象已經(jīng)成了模組業(yè)的常態(tài)。在行業(yè)巨頭面臨考驗的背后，其實是無數(shù)的中小企業(yè)是與之同呼吸、共命運。

在當前階段，模組廠商已到了不得不變的時候了；時至今日，轉(zhuǎn)型成了唯一的出路。

不過該往哪轉(zhuǎn)？怎么轉(zhuǎn)？是絕大多數(shù)模組廠商共同面臨的問題。

對此，有行業(yè)人士認為，在任何一個制造產(chǎn)業(yè)中立于不敗，首先要有過硬的技術，讓他人無法復制。雖然這樣成功的案例并不少見，然而眼前的現(xiàn)實比想象中更加殘酷。

該人士進一步指出：“提升產(chǎn)品整體的規(guī)格和技術水平是每一家意圖轉(zhuǎn)型的企業(yè)不得不邁出的一步，可對于很多企業(yè)來說，眼下的市場和行業(yè)，給不了他們提升的時間和空間。”

其次，以汽車電子、安防等市場為代表的非手機市場成為現(xiàn)階段的大勢所趨，國內(nèi)外的一線廠商均已在數(shù)年前就展開了規(guī)劃和布局，這些缺乏資源和實力的企業(yè)未來靠什么競爭？至少目前在汽車電子相關產(chǎn)品的研發(fā)上，仍是遠遠滯后。

不論各類模組，絕大部分的廠商沒有扎實的產(chǎn)品制造水平、缺乏先進技術的研發(fā)能力、還陷于價格低價泥淖中難以脫離；在眼下這個存量競爭的時代，逆風翻盤的道路可以說是困難重重。