眾所周知，LED小間距顯示產品從誕生到現在，大概已有五六年的時間，發展至現在，小間距LED顯示產業已經到了“一個關鍵的行業里程點”。如今，市場的規律和規則正在從“初創市場”的“增量規則”、“無碰撞賽跑”，變成“存量規則”、“對抗性拉力賽”。業內人士預計，隨著行業市場增幅的不斷回落，這種趨勢還會不斷增強，市場細分化也會持續加劇。

的確，不同于現階段增速放緩且競爭激烈的LED白光照明市場，小間距LED顯示仍呈現出快速成長的態勢。主要源于兩方面驅動：其一是安防、交管、軍演等政府采購驅動；其二是室內商顯領域小間距LED顯示對傳統DLP顯示替代。因此，無論是政府采購還是商用顯示領域在未來一段時間都將維持較高的景氣度。

高工產研LED研究所(GGII)數據顯示，2017年中國LED顯示屏行業總體規模達到491億元，同比增長27.2%。其中LED小間距LED顯示屏規模同比增長67%，達到59億元，成為LED顯示屏增長的重要動力。

考慮到未來小間距LED顯示屏在商顯市場仍將加速滲透，小間距LED顯示屏也將繼續向更大密度轉換，燈珠需求量持續增加，而海外小間距LED顯示屏市場也逐步打開。GGII預計，2018-2020年中國小間距LED顯示屏市場規模復合增長率將達44%左右，2020年中國小間距LED顯示屏市場規模將達177億元。

小間距LED封裝作為小間距LED屏市場的重要一環，隨著市場容量的進一步擴大而迎來發展契機。而國星光電作為國內小間距顯示封裝的領頭羊，緊抓市場機遇，憑借此前積攢的品牌效應及雄厚的研發基礎，迅速拓寬市場，將有望獲得超越行業平均水平的增速。

2018年6月，國星光電發布首款MiniLED產品，在直顯和背光領域均快速推進。某種程度來看，MiniLED直顯應用是小間距顯示的進一步延伸，與小間距封裝在技術與客戶兩方面均可無縫銜接，國星光電Mini產品自推出以來已經獲得市場主流顯示屏廠家的廣泛認可。未來，隨著Mini顯示市場的逐步崛起，作為行業先行者的國星光電將會率先獲益。

MiniLED在背光領域的應用是國星光電顯示業務以外的純增量市場，不同于傳統液晶顯示采取導光板側入式背光方案，MiniLED背光方案采用巨量LED晶粒作為背光源。與側入背光方案相比，該方案具有區域亮度可調、顯色性和對比度更高的優點，并可達到8K顯示效果。與OLED相比，Mini背光方案具有壽命長、穩定性好、產業鏈成熟和成本下降快的優點。基于此邏輯，國星光電MiniLED在電競顯示器、家庭電視等高端大尺寸領域的應用前景被看好。

值得一提的是，為解決晶粒尺寸微縮帶來的下游貼片機抓取困難等一列技術瓶頸，國星光電率先研發出業界領先的“四合一”封裝方案。該方案在解決貼片精度問題的同時也避免了COB方案的各模組色差的問題，很大限度減少對下游客戶生產設備的沖擊，客戶無需大規模更新生產設備即可從小間距產品過度到Mini產品。

在國海證券看來，在MiniLED剛剛起步且行業標準尚未建立的當下，這種技術上的先發優勢，有助于國星光電通過制定行業規范來確立自身行業領先地位。

縱觀國星光電進入2018年以來的一系列舉措，不難發現國星光電已把技術創新做到引領，把產性能品質做到高端，把細分領域做到極致，深挖顯示、照明等主要領域，以此鞏固業務發展，進而實現業績的持續上升。

據高工LED觀察，國星光電2018年前三季度實現營業收入27.96億元，同比增長8.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.83億元，同比增長48.4%。