10月20日，東山精密發(fā)布2018年第三季度財(cái)報(bào)。2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入134.06億元，同比增加28.4%；歸母凈利6.77億元，同比增加82.7%，扣非歸母凈利4.27億元（實(shí)際上，把投資收益、補(bǔ)貼這兩項(xiàng)（約2.5億）與資產(chǎn)減值損失、匯兌損失這兩項(xiàng)（約2.2億）抵算，利潤仍超過6.2億,同比+65%），同比增加28.1%；預(yù)計(jì)2018年凈利潤10.6~12.0億元，同比增加101.4%~128.0%。

FPC產(chǎn)業(yè)持續(xù)向大陸轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)規(guī)模有持續(xù)增長動(dòng)力，本土企業(yè)迎來發(fā)展機(jī)遇。

①全球FPC產(chǎn)業(yè)持續(xù)向大陸轉(zhuǎn)移，國內(nèi)FPC產(chǎn)值規(guī)模占全球比重2016年已經(jīng)達(dá)到50%，現(xiàn)階段韓美日企業(yè)占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位，未來隨著大陸持續(xù)承接全球產(chǎn)值轉(zhuǎn)移，本土FPC企業(yè)有望加速崛起。

②FPC市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)容，一方面智能手機(jī)等消費(fèi)電子的功能創(chuàng)新帶動(dòng)新一輪的FPC熱潮，如Iphone4單機(jī)FPC使用量約為10臺(tái)/片，到Iphone X已超過20片/臺(tái)；另一方面汽車自動(dòng)化、聯(lián)網(wǎng)化、電動(dòng)化趨勢(shì)孕育FPC市場(chǎng)新的規(guī)模需求。2008-2016年，全球FPC產(chǎn)值復(fù)合增速為6.5%，占PCB整個(gè)行業(yè)的比重穩(wěn)定在20%。

東山精密完成對(duì)全球前五大FPC廠商MFLX（維信）100%股權(quán)的收購，成為一流梯隊(duì)中唯一一家國內(nèi)FPC大廠，經(jīng)過有效整合，2017 年，MFLX 毛利率已經(jīng)達(dá)到國際水平，營收增速相對(duì)于國際領(lǐng)先FPC 廠商排名第一。

產(chǎn)能規(guī)劃方面，公司大幅擴(kuò)產(chǎn)，在江蘇鹽城投資30億元擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目目前已經(jīng)部分開始投產(chǎn)，未來全部投產(chǎn)后，年銷售額將超200億元。

收購全球頂級(jí)PCB制造商Multek（超毅），一方面可填補(bǔ)公司在剛性電路板領(lǐng)域的業(yè)務(wù)空白，另一方面可整合雙方資源，將發(fā)揮良好的協(xié)同效應(yīng)。

Multek近兩年?duì)I收數(shù)據(jù)良好，2017 年?duì)I收約為31 億元，凈利潤約1 億元，毛利率從8.46%上升至10.62%，凈利率從2.41%上升至3.05%。

其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域亮點(diǎn)

①公司掌握了LED 封裝、直下式LED 背光模組、板上芯片、光學(xué)薄膜濺鍍等技術(shù)。2015 年公司“小間距大尺寸LED 顯示屏”產(chǎn)品進(jìn)入公安、廣電等體系招標(biāo)目錄。

目前，公司LED 在部分小間距細(xì)分領(lǐng)域市占率第一，隨著公司自身核心競(jìng)爭力的提升以及產(chǎn)能的釋放，小間距業(yè)務(wù)有望成為公司發(fā)展的一大亮點(diǎn)。

②在5G領(lǐng)域，公司通過收購艾福電子切入陶瓷介質(zhì)新材料，疊加公司在天線和濾波器已有的技術(shù)積累，公司有望在4G 向5G 演進(jìn)過程中持續(xù)享受行業(yè)紅利，主要客戶包括華為、愛立信、諾基亞、安弗施、貝爾阿爾卡特等全球領(lǐng)先的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商。