作為全球最大的手機企業，三星的智能手機出貨量出現衰退跡象，不過這似乎并未影響它的業績，剛剛公布的業績顯示三季度的營業利潤同比上升20.44%，升幅較二季度的5%有數倍的增長，它為何能取得如此成績？

三星強大的產業鏈

三星為用戶所熟悉的是它的智能手機、電視機等產品，其實它更為強大的是擁有龐大的產業鏈，正是這龐大的產業鏈支撐起它在各個行業所擁有的優勢市場地位。

三星是全球最大的存儲芯片企業，在DRAM、NAND flash市場分別占有45%、39%的市場份額，在這兩大市場已幾乎沒有任何競爭對手可以挑戰它的市場地位，這也讓包括存儲芯片業務在內的半導體業務成為它的主要利潤來源，存儲芯片價格從2016年開始進入上升周期，直到今年才有所緩和，這讓它在該行業賺得盆滿缽滿。

三星也是全球最大的中小尺寸OLED面板企業，占有該市場超過九成的市場份額，去年蘋果首次采用OLED面板推出iPhoneX，今年推出的兩款iPhone--iPhoneXS和iPhoneXS max也采用了OLED面板，而三星恰恰是蘋果iPhone的唯一OLED面板供應商。蘋果在9月中旬推出新iPhone，自然要在三季度就開始大規模采購OLED面板，或許這是推動三星的三季度營業利潤上升的又一個推動力。

三星也是全球第二大CMOS傳感器供應商，市場份額僅次于索尼，索尼受限于產能無法滿足全球手機行業的需求為三星提供了機會。三星在技術上也有自己的優勢，它推出的ISOCELL CMOS傳感器在暗光下可以獲取更多的進光量，據分析指2017年中國大陸出貨量的4.6億部智能手機當中有約2億部采用了三星的CMOS傳感器。

除此之外，三星還是全球唯一有實力與臺積電競爭的芯片代工企業，在芯片設計方面技術實力可與手機芯片老大高通比肩，強大的產業鏈優勢為它持續提供創新的動力，同時其產業鏈與手機業務、電視機業務互相支持，形成了良心循環發展，只要其中一項或數項業務取得突破就能贏取豐厚的利潤，保持整體營收和利潤的穩步增長。

三星的憂患

當然強大的三星帝國如今也面臨諸多問題，尤其是它曾傲視全球的智能手機業務和電視機業務。三星目前依然是全球最大的智能手機企業，不過今年二季度的數據顯示其智能手機出貨量同比下滑10.4%至7150萬部，是近幾年的季度低點，市調機構SA更認為三星今年的智能手機出貨量可能跌穿3億部。導致三星的智能手機出貨量逐漸下滑的主要原因來自于中國手機企業的競爭，中國手機企業以性價比作為武器，已在國內市場取得超過九成的市場份額，正迅速進軍海外市場快速侵蝕著三星的市場份額。

三星已連續十多年位居全球平板電視老大，不過近幾年來同樣面臨挑戰。在高端電視市場，OLED電視的占比超過五成，而OLED電視主導者是LG，這對三星在高端電視市場的領導優勢構成挑戰；在電視出貨量方面，三星雖然保持著每年超過4000萬部的出貨量水平，維持著第一的位置，但是近兩年的出貨量正緩慢下滑，這是因為受到中國電視企業持續以價格作為主要競爭手段逐漸蠶食其市場份額所致。

正因為智能手機業務和電視業務均面臨中國同行的強烈競爭，導致三星雖然在這兩個行業保持著第一的位置，但利潤卻在不斷下滑，這兩項業務利潤貢獻也在下降。目前三星依靠強大的產業鏈維持著利潤的增長，但是如果這智能手機和電視業務繼續下滑也將可能對它的產業鏈造成負面影響，因為它當年正是依靠這些品牌業務扶持起如今在全球居于領先地位的產業鏈。

三星的變局

三星當然也認識到了智能手機業務和電視業務持續下滑可能導致的不利局面，目前它已在智能手機業務上反擊，今年初它在印度市場推出具性價比優勢的Galaxy J系列手機并成功在二季度超過小米奪回印度智能手機市場份額第一的位置，近期它又計劃推出三攝像頭、四攝像頭的中端手機，在多攝像頭技術方面反超中國的華為，華為正是宣稱要趕超三星的手機企業。

在電視行業，三星繼續強推QLED電視技術應對LG的OLED電視技術，并強調已在自發光的QLED電視技術上取得突破，同時它也在被認為將取代OLED電視技術的microLED技術上布局，并在今年初的CES2018上推出了全球第一部microLED電視，希望借此捍衛它在高端電視市場上的領導地位，不過在影響出貨量的中低端電視方面做得還不夠，能否止住電視出貨量的下滑值得繼續觀察。

為確保存儲芯片業務的領先優勢，三星正在推進1Xnm的存儲芯片生產工藝，研發96層NAND flash甚至更先進的存儲芯片技術，希望通過保持存儲芯片的技術領先優勢鞏固它在存儲芯片市場的第一地位。不過中國三大存儲芯片企業長江存儲、合肥長鑫、福建晉華分別在NAND flash、DRAM存儲芯片上布局，業界普遍認為在中國的支持下，這三大存儲芯片企業未來很可能將成為三星的重大威脅。

綜上所述，三星當前憑借著產業鏈的優勢正處于盛世階段，但是在盛世之下的憂患也是非常明顯的，而它所面臨的挑戰主要來自中國市場崛起的眾多競爭對手，為了確保領先優勢它已持續提升每年的研發投入，去年它的資本開支已達到創紀錄的440億美元，其輝煌能延續下去么？