近日，美國宣布對全球大多數(shù)進(jìn)口商品加征10%基礎(chǔ)關(guān)稅，并對包括中國在內(nèi)的多個(gè)國家追加“對等關(guān)稅”，將中國商品綜合稅率推升至54%。中國隨后反制，擴(kuò)大關(guān)稅覆蓋面并收緊部分關(guān)鍵材料出口。

地緣風(fēng)險(xiǎn)和全球制造成本被再次推上臺(tái)面。

對于高度依賴全球制造網(wǎng)絡(luò)的半導(dǎo)體行業(yè)而言，這一輪政策調(diào)整不僅抬高了成本，也將“在哪里制造”成為影響定價(jià)結(jié)構(gòu)與交付路徑的核心變量。

就在政策正式公布前三天，意法半導(dǎo)體(以下簡稱“ST”)與英諾賽科宣布在GaN功率器件領(lǐng)域達(dá)成制造合作：ST將在中國使用英諾賽科的晶圓產(chǎn)線生產(chǎn)其產(chǎn)品，英諾賽科則將借助ST在歐洲的產(chǎn)線完成自身晶圓制造。

這是一種由兩家IDM建立的前端制造協(xié)作方式，不僅打通了制造資源的雙向使用，也在工藝流程、產(chǎn)線認(rèn)證和區(qū)域部署上實(shí)現(xiàn)了結(jié)構(gòu)互認(rèn)。

它所呈現(xiàn)出的，不只是制造路徑的重組，更是一種能力形態(tài)的變化：制造能力正從單純的產(chǎn)能調(diào)度，演變?yōu)槠髽I(yè)能否在成本波動(dòng)、政策不確定與交付挑戰(zhàn)中保持持續(xù)出貨能力的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)。

這種結(jié)構(gòu)能力，正在被越來越多企業(yè)視作“制造自由”——指的是制造資源能否按需部署、靈活切換，并在不同制度環(huán)境下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定交付。

在這樣的語境下，ST與英諾賽科的合作提供了一個(gè)清晰樣本。

01 54%關(guān)稅之后，制造自由成為供應(yīng)鏈第一變量

2025年4月2日，美國政府宣布對除美加墨外的大多數(shù)進(jìn)口商品加征10%的基礎(chǔ)關(guān)稅，并對包括中國在內(nèi)的60多個(gè)國家追加“對等關(guān)稅”，中國輸美商品的綜合稅率被推升至54%。政策發(fā)布當(dāng)天即生效，美國海關(guān)同步調(diào)整通關(guān)程序，加快稅率結(jié)算并限制暫緩執(zhí)行條款。

兩天后，中國予以反制。自4月10日起，對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅，并對部分關(guān)鍵技術(shù)和材料加強(qiáng)出口管制，調(diào)整配額審批機(jī)制，擴(kuò)大不可靠實(shí)體清單。

與過往圍繞特定品類或雙邊關(guān)系的貿(mào)易摩擦不同，這輪關(guān)稅措施呈現(xiàn)出三個(gè)特征：波及范圍廣，執(zhí)行效率高，政策穿透深。不僅對制造環(huán)節(jié)本身構(gòu)成價(jià)格壓力，更對供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)帶來連鎖影響。

在這一輪關(guān)稅背后，真正被重新定價(jià)的，是“制造在哪里”這件事。

半導(dǎo)體行業(yè)尤其敏感。晶圓制造、封裝測試、模組整合和終端交付常常分別位于不同國家和地區(qū)，制造路徑天然跨境。在這種結(jié)構(gòu)下，路徑上的每一次區(qū)域切換，都可能引發(fā)稅率重算、通關(guān)流程重排、成本結(jié)構(gòu)再配置。

而幾乎所有半導(dǎo)體產(chǎn)品的制造與交付路徑都高度全球化。一旦制造地進(jìn)入關(guān)稅敏感區(qū)，其背后的成本結(jié)構(gòu)就可能被政策直接改寫。

制造路徑能否具備跨區(qū)調(diào)配的靈活性，是否可以對沖制度性波動(dòng)，開始成為定價(jià)策略和交付節(jié)奏的前提約束。

02 IDM互為制造? ST與英諾賽科打破了什么結(jié)構(gòu)

而就在美國關(guān)稅政策落地前三天，一場看似常規(guī)的制造合作，預(yù)先搭建了一個(gè)可配置、可調(diào)度、可背書的制造路徑。

在地緣博弈推動(dòng)制造成為核心變量的當(dāng)口，ST與英諾賽科在GaN領(lǐng)域的合作應(yīng)當(dāng)被重新審視。它所觸及的制造協(xié)作方式，正在構(gòu)成一個(gè)新的結(jié)構(gòu)信號(hào)。

根據(jù)官方新聞稿，雙方將在氮化鎵(GaN)功率器件領(lǐng)域展開技術(shù)開發(fā)與制造協(xié)作，其中最引人注目的條款，是制造產(chǎn)能的“雙向使用”：ST將利用英諾賽科在中國的晶圓產(chǎn)線生產(chǎn)其GaN器件，而英諾賽科也將借助ST在中國以外的制造設(shè)施完成自身產(chǎn)品的生產(chǎn)。

這不是一次常規(guī)的供應(yīng)鏈配套，它明確地將制造能力彼此開放，并跨越了地理和政策的邊界。

這一模式的特殊性在于——它發(fā)生在兩個(gè)IDM之間。過去，IDM體系內(nèi)部的制造資源幾乎都是自用閉環(huán)，即使偶有產(chǎn)能共享，也多集中于封測環(huán)節(jié)。

而此次合作直接打通的是前端晶圓制造，在晶圓工藝、質(zhì)量認(rèn)證、產(chǎn)線標(biāo)準(zhǔn)化方面必須高度對齊。這種跨IDM之間的制造背書，尚屬首次。

從制造結(jié)構(gòu)角度看，這種協(xié)作打破了兩個(gè)邊界：

一是制造資源的使用權(quán)邊界：制造不再是“自己造”，而是“誰能為我造、造得出我標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品”;

二是制造地的制度邊界：產(chǎn)能配置不再依附于總部所在國或主要市場，而是面向全球構(gòu)建可部署的路徑組合。

這也意味著，制造的“信任機(jī)制”正在發(fā)生變化。從以往的“工廠是否可控”，演變?yōu)椤爸圃炷芰κ欠窨沈?yàn)證、可復(fù)用、可轉(zhuǎn)移”。工藝標(biāo)準(zhǔn)化、品控流程一致性和交付信任機(jī)制，將成為制造協(xié)作能否走出企業(yè)邊界的必要前提。

ST與英諾賽科這場合作，不只是產(chǎn)能補(bǔ)位，而是在制造路徑地理分布與工藝層結(jié)構(gòu)層面，為“制造自由”提供了一個(gè)現(xiàn)實(shí)可行的操作樣本。它展示出，即使在IDM之間，只要標(biāo)準(zhǔn)一致、認(rèn)證互通，也可以實(shí)現(xiàn)跨制度、跨區(qū)域的產(chǎn)線協(xié)同。

這不僅緩解了個(gè)體產(chǎn)線負(fù)荷問題，更建立起在全球制造不確定性加劇背景下，一種具備可調(diào)性與可背書能力的交付體系。

03 制造自由≠自建產(chǎn)線，是制造網(wǎng)絡(luò)的信任可控分布

在此次關(guān)稅調(diào)整之后，制造路徑的地理分布與政策暴露度，已從后臺(tái)參數(shù)變成訂單配置的一部分。制造不再只是技術(shù)問題，而是能否建立結(jié)構(gòu)冗余、應(yīng)對政策波動(dòng)的能力。

在過往的IDM邏輯中，制造是一種封閉資產(chǎn)，是企業(yè)技術(shù)能力和產(chǎn)能規(guī)模的象征;而在Fabless體系中，制造則是被外包的、標(biāo)準(zhǔn)化的、可調(diào)度的。而當(dāng)制造路徑遭遇政策高壓與地理敏感，這兩種傳統(tǒng)范式正在GaN賽道上顯露出新的張力。

ST與英諾賽科的GaN制造合作，提供了一種不同的路徑參考：不是單純擴(kuò)產(chǎn)，也不是徹底外包，而是“雙IDM間制造互信+地理互補(bǔ)”的柔性協(xié)同模式：

ST將自身GaN產(chǎn)品的部分前端產(chǎn)能交由英諾賽科位于中國的晶圓線制造;

英諾賽科則獲得ST位于中國以外產(chǎn)線的支持，為其全球客戶預(yù)留政策彈性;

雙方保留設(shè)計(jì)自主與產(chǎn)品差異化，在制造流程上建立互認(rèn)，意味著制造節(jié)點(diǎn)可以跨境調(diào)度、產(chǎn)出具備交付背書，且不干擾各自產(chǎn)品節(jié)奏。

這種模式的關(guān)鍵在于：它不是把制造變成一項(xiàng)固定資產(chǎn)，而是將制造能力嵌入一個(gè)可調(diào)用、可互認(rèn)、可跨區(qū)信任交付的網(wǎng)絡(luò)中。

這對當(dāng)前的國產(chǎn)GaN企業(yè)，是一次現(xiàn)實(shí)鏡像：

大多數(shù)廠商已完成從設(shè)計(jì)突破到量產(chǎn)落地的第一躍遷，下一步的挑戰(zhàn)不是“能不能做出來”，而是“做出來的東西能不能被接受”;

高壓功率器件對制造合規(guī)性要求極高，穩(wěn)定產(chǎn)線、認(rèn)證機(jī)制、制造簽名都是出貨門檻;

“出海”不只是把產(chǎn)品寄出去，更是要構(gòu)建一條能被終端客戶與政策體系信任的制造路徑。

ST與英諾賽科的合作提供了一種可能路徑：

在制造資質(zhì)尚未完全建立前，是否可以通過結(jié)構(gòu)性協(xié)作，構(gòu)建“部分制造外派 + 全球制造聯(lián)?！钡闹虚g模式?

是否可以讓“出海制造”從高門檻能力，變成可配置的交付組件?

制造自由的價(jià)值，在過去或許只是優(yōu)化手段，而在今天，則是對抗政策變量的前提機(jī)制。制造能力是否具備結(jié)構(gòu)彈性，能否在政策變量下完成交付，正在成為全球制造體系的基本能力要求。

這場由54%關(guān)稅放大的沖擊，也正在把“制造自由”的問題推向整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的決策核心。

這場合作帶來的啟示，也許不只局限于GaN，更屬于每一個(gè)正在重構(gòu)制造路徑的半導(dǎo)體企業(yè)。

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審核編輯 黃宇