2023年上半年鋰電銅箔行業產能集中釋放，產能供給量大幅上升，行業產能開工率下降至60%以下。2023年下半年鋰電銅箔行業擴產項目收縮，導致鋰電銅箔設備訂單有所減少。在標準銅箔方面，受手機、筆記本電腦等3C數碼產品銷量低迷影響，PCB行業自疫情以來首次出現下滑，導致標準銅箔的需求量下降。

雖然下游銅箔行業景氣度不佳，但電解銅箔設備行業整體呈現逆周期特點：

1、電解銅箔主要設備價格維持穩定，設備單價與2022年持平。原因系：

1）原材料價格穩定，設備加工制造成本穩定；

2）銅箔設備技術壁壘高，新進企業數量少，價格戰意愿低。下游銅箔廠商更看重產品品質和服務能力，企業間合作緊密度高。

2、行業集中度提升，核心環節CR3企業占比超95%。相比2022年，2023年陰極輥與生箔機市場CR3企業占比同比增長4個點，超95%。頭部企業憑借自身在產品、技術以及服務方面的優勢進行市場開拓，而非以價換市。此外鋰電銅箔行業的付款周期顯著好于鋰電行業其他板塊，銅箔企業對上游設備企業的賬期拖欠行為少。

從細分占比來看，變化較大的板塊為生箔機，行業CR2同比上升近5個百分點，其中洪田科技仍穩居第一，泰金新能躍居行業第二。

2022-2023年中國電解銅箔主要設備CR3集中度變化

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2024年5月

2022-2023年中國電解銅箔生箔機CR2變化情況

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2024年5月

3、鋰電銅箔企業加大布局標箔產品，帶動表面處理機銷量同比上升超50%。主要系鋰電銅箔加工費降低，企業虧損嚴重。為降低虧損，鋰電銅箔企業加速向標準銅箔領域切換。

4、新產品開發加快，復合銅箔設備成銅箔設備企業重點布局方向。復合銅箔為鋰電銅箔未來技術發展方向之一，頭部設備企業正加速布局磁控濺射等設備業務，部分企業目前已實現量產出貨。

審核編輯：劉清