電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃晶晶）受存儲(chǔ)市場大環(huán)境需求不振、高庫存的影響，近期國內(nèi)外存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的營收和凈利表現(xiàn)普遍處于下滑態(tài)勢。隨著2022年年報(bào)和2023年第一季度財(cái)報(bào)的陸續(xù)發(fā)布，電子發(fā)燒友網(wǎng)梳理了10家A股存儲(chǔ)上市企業(yè)的信息，看看存儲(chǔ)企業(yè)和行業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展情況。

在統(tǒng)計(jì)的10家存儲(chǔ)上市企業(yè)中，基于2022年財(cái)報(bào)信息，可以看到僅聚辰股份、復(fù)旦微的凈利潤同比成正增長，分別是226.81%和109.31%。其他企業(yè)均為同比下滑。



多因素致下滑不可避免

2022年這些存儲(chǔ)上市企業(yè)的業(yè)績大多出現(xiàn)下滑，其原因還得結(jié)合內(nèi)外部的因素來看。

2022年由于受到地緣政治沖突、通貨膨脹、美國及一些歐洲國家銀行業(yè)危機(jī)等影響，經(jīng)濟(jì)疲軟持續(xù)沖擊消費(fèi)信心。消費(fèi)低迷又直接反映出需求下滑，出貨量下降。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年全年智能手機(jī)出貨量同比下降11.3%至12.1億臺(tái)，IDC同時(shí)預(yù)估2023 年全球智能手機(jī)出貨量為 11.9 億部， 同比下跌1.1%，預(yù)計(jì)2024年智能手機(jī)市場將迎來復(fù)蘇。可以說，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、消費(fèi)低迷拖累半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)向上。

最直接的影響便是半導(dǎo)體出貨量下降。2022年全球半導(dǎo)體的數(shù)據(jù)并不樂觀。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）的數(shù)據(jù)，2022年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模為 5,735 億美元，比 2021 年增長3.2%，與2021年的26.2%增幅相比顯著放緩，而2023年全球半導(dǎo)體市場銷售額約為 5,566 億美元，同比2022年將下滑4.1%。

就國內(nèi)看來，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截止2022年12月，全國集成電路產(chǎn)量累計(jì)3,241.9 億塊，同比減少11.6%；手機(jī)產(chǎn)量同比減少6.2%、電子計(jì)算機(jī)產(chǎn)品累計(jì)同比減少8.1%。

海關(guān)數(shù)據(jù)也指出了下滑的情況。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局及海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)，2022年我國全年集成電路產(chǎn)量3,241.9億塊，比上 年下降9.8%；進(jìn)口數(shù)量總額5,384億塊，同比下降15.3%；出口數(shù)量總額 2,734億塊，同比下降12%。

在此背景下，存儲(chǔ)行業(yè)自然不能獨(dú)善其身。回看2021年的存儲(chǔ)行業(yè)，各類存儲(chǔ)產(chǎn)品的市場規(guī)模大幅增長，行情蒸蒸日上。據(jù)CFM中國閃存市場數(shù)據(jù)顯示，2021年全球存儲(chǔ)市場規(guī)模達(dá) 1,620 億美元，其中DRAM為945 億美元，同比增長 40%，NAND Flash為 675 億美元，同比增長 20%。

但到了2022 年下半年，存儲(chǔ)市場行情陡轉(zhuǎn)直下，供需關(guān)系惡化。消費(fèi)電子市場需求下滑，使得存儲(chǔ)需求不振。而此前芯片原廠在高預(yù)期下推動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，使得庫存高企。據(jù) CFM 中國閃存市場數(shù)據(jù)顯示，2022 年全球半導(dǎo)體存儲(chǔ)市場規(guī)模 1,391.87億美元，同比下跌 15%；其中 NAND Flash 市場規(guī)模為 601.26 億美元，同比下跌 11%，DRAM 市場規(guī)模為 790.61 億美元，同比下跌 17%。需求低、庫存高、價(jià)格下滑、銷售額下降籠罩著整個(gè)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)。

此前，電子發(fā)燒友網(wǎng)也多次報(bào)道過，全球存儲(chǔ)芯片大廠業(yè)績下滑、紛紛減產(chǎn)以緩解庫存壓力，促進(jìn)供需回歸的舉措。最近，三星、美光已表示不再進(jìn)行降價(jià)銷售，這或許將是存儲(chǔ)行情低迷即將結(jié)束的前奏了。

提前布局、踏準(zhǔn)節(jié)奏，低迷中現(xiàn)增長

即便2022年整個(gè)存儲(chǔ)行情低迷，我們也看到一些增長的情況。而正如許多公司的產(chǎn)品方向一樣，這一增長大概率與汽車市場有關(guān)。

以聚辰股份為例，它在2022年的營收和凈利潤都實(shí)現(xiàn)了大幅增長。聚辰股份2022年?duì)I收為9.8億元元，同比增長80.21%，歸母凈利潤為3.54億元，同比增長226.81%。

談及增長的原因，聚辰股份表示，公司及時(shí)把握DDR內(nèi)存模組換代升級(jí)以及汽車級(jí)EEPROM
芯片供應(yīng)短缺帶來的市場發(fā)展機(jī)遇，積極順應(yīng)下游客戶需求并快速地作出響應(yīng)，形成了穩(wěn)定的產(chǎn)品供貨能力和優(yōu)異的品牌認(rèn)可度。公司應(yīng)用于 DDR5 內(nèi)存模組、汽車電子及工業(yè)控制等高附加值市場的產(chǎn)品于 2021 年第四季度起大批量供貨，帶動(dòng)公司收入規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。

再來看復(fù)旦微，2022年公司營收達(dá)35.4億元，同比增長37.31%，歸母凈利潤為10.77億元，同比增長109.31%。其中，非揮發(fā)存儲(chǔ)器產(chǎn)品線2022 年實(shí)現(xiàn)銷售收入約 9.40 億元。包括EEPROM、NOR Flash和 SLC NAND等各類存儲(chǔ)器產(chǎn)品。



復(fù)旦微表示，存儲(chǔ)行業(yè)經(jīng)過兩年的高速成長，2022 年下半年進(jìn)入低谷周期。公司存儲(chǔ)產(chǎn)品在家電、電腦周邊、網(wǎng)通設(shè)備等消費(fèi)類電子領(lǐng)域面臨市場壓力。

從以下圖表可以看到，復(fù)旦微的庫存情況方面，非揮發(fā)存儲(chǔ)器產(chǎn)品線銷售量和生產(chǎn)量下降。
究其原因是非揮發(fā)存儲(chǔ)器銷量中以用于消費(fèi)電子等行業(yè)的存儲(chǔ)器芯片為主，因受消費(fèi)電子產(chǎn)品等市場需求不振影響，存儲(chǔ)器銷量下降。




在此情況下，公司存儲(chǔ)產(chǎn)品線一方面通過加強(qiáng)服務(wù)、價(jià)格調(diào)整 以應(yīng)對消費(fèi)市場的波動(dòng)，另一方面加強(qiáng)在工業(yè)市場、高可靠市場、汽車電子等領(lǐng)域市場拓展，保證了整體產(chǎn)品線的平穩(wěn)。FM24C512DA1（EEPROM）已通過 AEC-Q100 Grade 1 車規(guī)級(jí)認(rèn)證，并陸續(xù)上車使用，該產(chǎn)品適用于 T-BOX、智能座艙、域控制器、娛樂系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)、安全與地盤 等場景；公司的 NOR Flash\Nand Flash 系列也有相應(yīng)產(chǎn)品在認(rèn)證推廣過程中。

復(fù)旦微表示，未來存儲(chǔ)產(chǎn)品線面向網(wǎng)通、工業(yè)、可穿戴、車規(guī)等市場的需求，向大容量、高規(guī)格、高可靠性發(fā)展。EEPROM 推動(dòng)新產(chǎn)品量產(chǎn)交付；NOR Flash 在新一代制程上鋪齊各容量產(chǎn)品，同時(shí)提升高可靠工規(guī)、車規(guī)需求的封測水平；NAND Flash 推進(jìn)新一代制程產(chǎn)品全面量產(chǎn)。

一季度凈利潤全線下滑

從一季度來看，統(tǒng)計(jì)到的大多數(shù)存儲(chǔ)企業(yè)仍處于同比下滑的態(tài)勢，其中佰維存儲(chǔ)的凈利潤同比下滑908.07%，幅度比較大。其次是江波龍的凈利潤同比下滑273.01%。佰維存儲(chǔ)表示，一季度業(yè)績下滑，主要受行業(yè)整體環(huán)境以及一季度行業(yè)供需關(guān)系失衡所致。全球消費(fèi)電子行業(yè)需求疲軟，對半導(dǎo)體存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求劇烈下降，存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格下滑，行業(yè)整體市場表現(xiàn)短期內(nèi)劇烈波動(dòng)。

我們來看2023年的第一季度，國內(nèi)手機(jī)、微型計(jì)算機(jī)和集成電路產(chǎn)量都出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑。工信部最新數(shù)據(jù)顯示，一季度規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比下降1.1%，降幅較1-2月份收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)，增速分別比同期工業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)低4.1個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)。3月份，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長1.2%。一季度，主要產(chǎn)品中，手機(jī)產(chǎn)量3.31億臺(tái)，同比下降7%，其中智能手機(jī)產(chǎn)量2.39億臺(tái)，同比下降13.8%；微型計(jì)算機(jī)設(shè)備產(chǎn)量0.79億臺(tái)，同比下降22.5%；集成電路產(chǎn)量722.0億塊，同比下降14.8%。

顯然，在2022年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模下滑的情況下，一季度仍然沒有太大的改觀。這或許就映襯了一季度的存儲(chǔ)市場仍然低迷的現(xiàn)狀。

國際貨幣基金組織(IMF)于今年1月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》顯示，預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增長為2.9%，預(yù)計(jì)2024年將升至3.1%，而2022年的數(shù)值為3.4。但I(xiàn)MF今年4月發(fā)布的最新預(yù)測是，2023年全球經(jīng)濟(jì)將增長2.8%。這個(gè)數(shù)據(jù)似乎在1月份的預(yù)測基礎(chǔ)上進(jìn)行了細(xì)微的下調(diào)。

從近三年的數(shù)據(jù)來看，2023年的全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期也是相對最低的。看起來全球經(jīng)濟(jì)在2023年還不太能恢復(fù)到強(qiáng)勁增長的勢頭，這對于半導(dǎo)體行業(yè)也將是一個(gè)考驗(yàn)。


刺激下游升溫，帶動(dòng)存儲(chǔ)觸底回暖

電子發(fā)燒友網(wǎng)走訪存儲(chǔ)供應(yīng)鏈廠商了解到，業(yè)界普遍預(yù)估存儲(chǔ)行情的谷底在上半年將結(jié)束，轉(zhuǎn)而蘇復(fù)。但是消費(fèi)電子的需求回暖似乎并不如預(yù)期，那么屆時(shí)將影響存儲(chǔ)行情的反彈進(jìn)度。畢竟消費(fèi)電子的手機(jī)市場是目前存儲(chǔ)芯片DRAM和NAND Flash最大的應(yīng)用市場。至于服務(wù)器市場能否超越手機(jī)市場成為最大應(yīng)用，至少要在2025年或以后了。

根據(jù)閃存市場CFM數(shù)據(jù)，2023年全球半導(dǎo)體存儲(chǔ)的單價(jià)有望終結(jié)下跌趨勢，并可能實(shí)現(xiàn)小幅回升。

值得一提的是，拉動(dòng)存儲(chǔ)回暖的引擎不僅是消費(fèi)電子，更有數(shù)據(jù)中心和汽車電子應(yīng)用。而這些方面的發(fā)展都離不開中國從政策、市場到制造的引領(lǐng)作用。無論是拉動(dòng)內(nèi)需、還是東數(shù)西算建設(shè)，以及新能源汽車的快速發(fā)展，足以顯現(xiàn)中國的積極舉措。就連國際貨幣基金組織（IMF）也預(yù)計(jì)2023年亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速為4.6%，高于2022年3.8%的增幅。其中，中國經(jīng)濟(jì)有望增長5.2%，將成為拉動(dòng)亞太地區(qū)增長的關(guān)鍵因素。根據(jù)IMF的最新預(yù)測，中國對今年全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率將達(dá)34.9%。