若負(fù)極材料仍延續(xù)大體量投擴(kuò)產(chǎn)之勢(shì)，未來(lái)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩趨勢(shì)或?qū)⑷找嫱癸@。

8月中旬至今，負(fù)極材料領(lǐng)域新動(dòng)作接連不斷。

8月15日，杉杉眉山20萬(wàn)噸負(fù)極材料一體化項(xiàng)目點(diǎn)火投產(chǎn)。

8月15日，中國(guó)建材公告對(duì)黑龍江普萊德增資3.34億元人民幣，以此快速切入天然石墨負(fù)極材料領(lǐng)域。

8月19日，云南中晟年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰離子電池石墨負(fù)極材料一體化項(xiàng)目（二期）開(kāi)工建設(shè)。

8月19日，水富市舉行年產(chǎn)20萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目簽約儀。

8月24日，山東濱化集團(tuán)年產(chǎn)20萬(wàn)噸鋰電負(fù)極材料前驅(qū)體項(xiàng)目，于河南洛陽(yáng)孟津區(qū)簽約落地。

8月25日，人造石墨負(fù)極材料廠商尚太科技順利過(guò)會(huì)，擬深交所IPO募資15.44億元。

8月28日，負(fù)極包覆材料供應(yīng)商信德新材正式完成創(chuàng)業(yè)板IPO。

8月31日，中科電氣年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料項(xiàng)目于安徽海達(dá)望江生產(chǎn)基地開(kāi)工建設(shè)。

8月31日，浙江碳一新能源60億元石墨新材料項(xiàng)目落戶(hù)青島萊西，包含石墨深加工、高端負(fù)極、球形石墨等10個(gè)子項(xiàng)目。

9月2日，華啟新能源巴彥淖爾10萬(wàn)噸動(dòng)力電池負(fù)極材料加工產(chǎn)業(yè)園在甘其毛都口岸加工園區(qū)開(kāi)工建設(shè)。

9月2日，中科星城與重慶弗迪公告將設(shè)立合資公司，建設(shè)10萬(wàn)噸鋰離子負(fù)極材料，將優(yōu)先保證重慶弗迪供應(yīng)。

半個(gè)月內(nèi)負(fù)極材料馬不停蹄的投資擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)態(tài)，符合2021下半年至今負(fù)極材料市場(chǎng)的三大趨向：

· 原有負(fù)極材料企業(yè)不斷加碼擴(kuò)建新項(xiàng)目；

· 下游電池企業(yè)以合資方式加速布局負(fù)極材料；

· 第三方跨界企業(yè)以低端石墨為切口進(jìn)入負(fù)極賽道。

新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子等對(duì)鋰電池的需求量大幅增長(zhǎng)，疊加能耗雙控限制持續(xù)進(jìn)行，2021年后電池負(fù)極材料供給維持在緊缺狀態(tài)。

自去年下半年以來(lái)，低、中、高端天然石墨及人造石墨負(fù)極均經(jīng)歷了不同程度漲價(jià)，低端天然石墨負(fù)極材料價(jià)格從1.65萬(wàn)元/噸上漲至2.70萬(wàn)元/噸，增幅為63.64%；低端人造石墨價(jià)格從2.10萬(wàn)元/噸攀升至4.00萬(wàn)元/噸，漲幅高達(dá)90.48%。

動(dòng)力電池布防負(fù)極材料，有利于維穩(wěn)自身供應(yīng)鏈，提高成本議價(jià)權(quán)；杉杉股份、中科電氣等負(fù)極材料相關(guān)企業(yè)加碼，則有利于提高自身生產(chǎn)能力，形成規(guī)模化效應(yīng)；中國(guó)建材等新玩家入局，可打造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線。

據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，2022年H1，負(fù)極材料投擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目29個(gè)，涉及規(guī)模400.6萬(wàn)噸，金額達(dá)885.12億元。

短期內(nèi)新增產(chǎn)能的大量涌入，使行業(yè)內(nèi)產(chǎn)生了對(duì)未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂。

就年內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，由于原材料和石墨化是負(fù)極降本的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，負(fù)極材料可能還會(huì)維持小幅度的上漲走勢(shì)。

受?chē)?guó)際油價(jià)波動(dòng)影響，上游石油焦、針狀焦等原材料價(jià)格仍在上漲；另一方面，限電、環(huán)保政策壓力仍在。如8月30日，內(nèi)蒙古自治區(qū)就發(fā)布了取消優(yōu)惠電價(jià)政策的通知。

長(zhǎng)期來(lái)看，隨著大量新建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，GGII預(yù)測(cè)2023年年初后有望出現(xiàn)供需拐點(diǎn)，負(fù)極材料價(jià)格或?qū)ⅰ坝|底”。若該領(lǐng)域仍延續(xù)大體量投擴(kuò)產(chǎn)之勢(shì)，未來(lái)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩趨勢(shì)或?qū)⑷找嫱癸@。

未來(lái)，成本控制與高端工藝突破成為負(fù)極企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

高、中、低端產(chǎn)品價(jià)格拉平，當(dāng)前負(fù)極材料價(jià)格在5.4萬(wàn)元/噸，其中石墨化成本就超過(guò)了一半，所以包含石墨化環(huán)節(jié)的“一體化”項(xiàng)目就成了新增產(chǎn)能的主流。

各大負(fù)極材料企業(yè)向“以自建石墨化產(chǎn)能為主的一體化模式”轉(zhuǎn)變；同時(shí)新建產(chǎn)能選址在電價(jià)成本較低區(qū)域，以獲得更大成本優(yōu)勢(shì)。

另一方面，頭部企業(yè)將專(zhuān)注工藝優(yōu)化與技術(shù)升級(jí)，開(kāi)發(fā)順應(yīng)市場(chǎng)快充需求的含硅石墨負(fù)極產(chǎn)品，使其比容量、低溫性能、倍率性能、快充性能得到進(jìn)一步優(yōu)化升級(jí)。

總體來(lái)說(shuō)，新入局玩家風(fēng)險(xiǎn)不可謂不大。而頭部企業(yè)也需根據(jù)市場(chǎng)行情，對(duì)二、三期項(xiàng)目是否啟動(dòng)投產(chǎn)進(jìn)行靈活調(diào)整。

目前來(lái)看，中低端石墨產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)供需平衡，甚至產(chǎn)能大于需求的拐點(diǎn)并不遙遠(yuǎn)。市場(chǎng)格局大概率進(jìn)一步向原有龍頭集中，規(guī)模效應(yīng)及高端工藝的護(hù)城河難以突破。

審核編輯：劉清