一封董事長給全體員工的信，揭開了新紫光集團的面紗。

近日，李濱以董事長的身份致信紫光集團全體員工，就紫光集團未來發展和新的企業文化與員工進行交流，以尋求“統一思想，齊心協力，共謀大計”。至此，中國集成電路產業領域規模最大的一次并購重組事件落下帷幕，在新的掌舵人李濱的帶領下，紫光集團和紫光人再次踏上新的征程，中國集成電路產業自主發展與開放合作，將因紫光集團的更新重啟，呈現出新的局面。

李濱開門見山表示，過去這些年，紫光集團在芯、云領域做了比較好的布局，在行業中處于領先地位，成為我國高科技行業的領軍企業，但近年由于負債率居高不下、資金鏈斷裂，現金流不敷利息支付需要、更無力清償本金，導致債權人失去信心、尋求破產重整以再造機會。危難之際，紫光集團在管理人的主持下，通過司法重整，為重新走上健康發展道路創造可能。智路建廣聯合體作為戰略投資方提出了債務清償和產業協同兩方面都最優的整體重整方案，得到了各方認可。依照法定程序，目前重整交割已經成功完成，新的管理框架已經搭就。于此重新出發之際，李濱表示代表董事會“與大家分享一些未來企業的發展思路，希望統一思想，齊心協力，共謀大計”。

信中，李濱列出了當前重要的四項工作：最為迫切的工作是清償債權人債務、降低負債率，恢復企業信用、讓企業輕裝上陣；其次是，要認真研究集團的長期發展戰略、核心技術和競爭力；其三是，要大力投入研發，在核心IP、設計、工藝、工具軟件等方面進行未來布局；其四是要從績效激勵、職業發展和企業文化上為人才創造好的發展環境，因為企業發展要靠人。

對于下一步工作，李濱提出了集團發展需遵循的五個維度的價值取向和基本工作原則：

1. 要為國家的新興科技產業發展做出貢獻；
2. 為各位員工的前途和職業生涯負責；
3. 要保護現有投資人、廣大股民的利益；
4. 要保證原有債權人的資產安全；五是要承擔相應的社會責任。

對于公司未來發展戰略，李濱當下并沒有給出具體明確答案，而是更務實的提出了五條原則：

1. 要有前瞻性，面向量子技術等未來科技前沿進行布局；
2. 要保持開放性，要向對手學習，在開放和競爭環境中，企業才會更強大；
3. 要保證公平性，建立統一的價值評估和激勵體系，讓每個個體充分發揮能動性；
4. 堅持市場化，做好產品，向市場要效益；
5. 推動國際化，融入全球經濟大循環，學習先進，尊重國際通行的商業規則和監管秩序，保護知識產權。

II 三大總部管理構架補強短板

圖源紫光集團官網

盡管紫光集團之前已經在行業上做了較好的布局，而各產業公司也有經驗豐富的高管團隊，但集團最后還是走向破產重整，事后來看，導致這一局面的重要原因有三：

• 一是資金，集團層面資金結構錯配，短債長投，集團缺乏總體授信目標管理，旗下產業公司借貸資金用管失序；
• 二是運營管理不足，集團層面重投融而疏于產業運管，旗下產業公司各自為戰，難以得到集團層面科研、運營方面的平臺支撐和賦能；
• 三是產業鏈效應沒得到挖掘，產業鏈布局有短板，且未能圍繞產業鏈進行有效整合和拓展。

據悉，因緣于此，新紫光集團在集團層面設立業務、賦能和管理三大總部，為旗下產業公司發展搭建功能平臺。業務總部從發展戰略、投融資和產業協同多個角度幫助集團實現企業穩健成長。賦能總部設立產能建設、科研創新和國際合作三個板塊，把各產業公司急需但又沒有足夠資金和人才獨立完成的產業鏈建設、部分前沿技術開發等進行資源整合，加大投入，集中力量突破。管理總部主要提供財務、人力、法務和信息化等中后臺支撐。

III 打通產業管理與運營的任督二脈

應該說，新的構架大大增強了紫光集團總部功能，令總部功能呈現出產業公司的鮮明特征。之前紫光集團總部主要提供融資功能和財務、人事、行政等中后臺支撐，是典型的投資控股平臺公司構架，現在投資控股平臺上移到智廣芯層面，而紫光集團層面通過三個總部設置強化了產業公司運營管理功能。這也意味著，李濱和他的團隊打算“擼起袖子加油干”深入產業運營、準備“大干一場”，進行投后整合運營和賦能。

不過，此時紫光集團的實質并購重整面臨的境況與常規的并購模式的適用場景大有不同，首先是因為紫光集團本身整體陷入破產重整，而不是常規的的并購那樣選好的暫時低估的資產，只待時間就能轉好，而是需要著力重整；其二，管理人和智路建廣采取的整體和存續式重整，不是挑肥揀瘦的分拆式重整，好的不好的都要一股腦接受下來，這意味著后續需要重組優化；其三，具體而言，原紫光集團破產的直接原因是資不抵債，進一步原因是擴張失速、短債長投、運營管理整合能力不足，而債權人尋求重整的目的，在于引入新的投資人改善這些不足、重整原有企業，而智路建廣聯合體也正因為其高質量清償計劃和有針對性的產業整合協同計劃而為管理人和債權人所青睞，引入產業協同和賦能整合的投資人是債權人和管理人的共同出發點；其四是，原紫光集團有幾家公司經營的不錯，但這些企業的效率并未帶動或者整合集團內整個產業鏈上企業的效率，這正是后續重整被寄望增強的地方，即發揮產業鏈整合效能。可以說，紫光集團三大總部構架和八大業務板塊的組織設計，正是對癥下藥。

縱觀紫光集團新的構架，打通任督二脈的關鍵一環在八大板塊，尤其是八大板塊鏈接集團和產業公司，承擔起產業鏈效能整合與發掘的連接器和發生器的功能。

一般意義上比較哪種組織構架和管理模式更好并沒有實際意義，管理是科學更是實踐藝術，只能說在特定時間段上、合適標的發展實際需要并能帶來績效改善和價值提升的模式就是比原來好的模式。時空轉換，模式和組織也需要再優化。充分授權和運管失序，管控賦能與僵化低效，但往往都存在相互轉換臨界點，不是必然對立。實事求是，宏觀謹慎微觀高效，按照行業、企業發展的本來面貌和發展規律來找出貼合的方案就是好的方法。

以此觀之，當下產業運營的定位與增強，方向上有利于紫光集團的產業振興。

VI 增強產業協同的期待與挑戰

智路建廣在紫光集團重整引戰中勝出的原因，除了其在集成電路產業領域有豐富的投資、并購整合和產業運營經驗外，還有一條是其有豐富的產業資源可以用來增強協同，拓展紫光集團的發展資源。紫光集團旗下的產業與智路建廣原來的產業之間，如何形成好的協同，是機會，也是考驗。

宏觀上，智路建廣通過20多宗并購和投資，形成了從芯片設計、制造、封測、材料、設備、軟件的垂直一體化產業鏈；微觀上，智路建廣在投資收購標的上注重選擇全球細分龍頭，圍繞龍頭上下游再持續投資并購，形成有核心產業鏈節點的“一星多衛”的產業群。

理論上，智路建廣原有產業布局與紫光集團旗下產業的協同是有多層次可能的。

在產業鏈上，智路建廣的垂直一體化產業鏈布局能有效地彌補紫光集團的產業鏈短板，比如紫光集團曾經未能成功收購整合的PTI先進封裝和日月光封測大陸工廠，智路建廣聯合體都已收入囊中，因此在封測環節，智路建廣原有產業將為為紫光集團提供產業鏈增強協同。此外，智路建廣在半導體設備和材料領域也有布局，有協同潛力。

在應用上，智路建廣還在消費電子、工業電子和物聯網等應用領域有較廣的布局，亦能在應用端與紫光集團的各產業群挖掘出產品、市場和客戶交叉協同。

在模式上，智路建廣產業鏈控股投資與產業戰略運營的理念與方法，可以運用到紫光集團產業鏈效能的整合中來，以產業鏈為依據對事業群的劃分，來挖掘和形成產業鏈效能。當然原紫光集團旗下也收購和培育不少細分龍頭，但其產業鏈整合和能效發揮尚未顯現，產業群的構架有望釋放這一能效。

挑戰也同時伴隨，業務互利合作相對比較容易，如果通過資本手段對組織、科研和產能進行重組優化的大動作，這也必然涉及到更大的調整、挑戰乃至非議，需要謀定而動，更需要魄力勇氣。這是檢驗智路建廣是否能夠站在行業發展角度整體重估旗下所有產業公司、還是會有所保留的試金石，這需要洞見也需要策略和智慧。李濱深諳改革推進的辯證哲學，他在《給大家的一封信2021——變革與堅守》中說到，引領時代變革“既要包容各種不同的思想，又要像涉越大川那樣果決，才能團結一切力量把事情做成”，而在改革過后，要重新尋求穩定。”“改革要循序漸進，不宜用力過猛，在大的改革后，要先守住革新的成果，而不宜馬上進行新的變革。”

不過，從行業發展角度而言，形成相對完整的集成電路產業鏈，符合當下產業鏈、供應鏈安全與發展的行業自主之需，是當下行業最為緊急的課題；但稍過時日，行業主要矛盾轉移，前沿價值貢獻的方式也會變化，放在一家產業集團試圖在所有的產業鏈節點上來謀求實現提升行業整體效率，必然是一件非常有挑戰的事，而整合運營既需要抓大放小，也需要專精特新并舉，才能進一步形成“群星閃耀”、“龍頭競出”的局面。

簡而言之，雖然新紫光集團層面更為聚焦產業運營，但始終要以市場導向、效率導向保持邊界清醒，保持匠心、避免“一管就死一放就亂的”的粗放式管控，有些資產要從產業角度來衡量其縱深發展計劃，有些資產需要從投資角度來衡量其是否更優前景，重組優化依然是重要的效率提升手段，而不必忌諱、也不應猶豫。

V 新董監高團隊之邏輯原理

高科技集團再好的構架還得選人得當，事在人為，有合適的人才在崗是新的組織結構能夠發揮出設計目標和效率的關鍵。而整合協同關鍵是以事為基礎的不同團隊和人的融合和協同，既包括互補增強，更包括相互欣賞和合作一體。是組織合，更是人合，更是心合。

觀察新紫光集團管理層組成有幾個明顯特點：一是產業+科研+管理+金融人才組合，產業背景人才為主，而且占比大大增加；二是新老團隊融合，智路建廣聯合體與原紫光團隊的組合；三是重視集團與產業公司協同，把各重點產業公司一把手都提到了集團層面擔任高管，參與集團戰略制定部署落實，更有助于產業公司協同發展。

新紫光集團董監高當中，李濱擔任董事長，夏小禹、胡冬輝、陳杰、馬寧輝擔任董事，文兵、陳杰、胡冬輝任聯席總裁分管運營總部、賦能總部和管理總部。于英濤、王慧軒、吳勝武、張亞東、任奇偉、祝昌華、岳超、謝文剛等任執行副總裁或高級副總裁。據悉，智路建廣的張新宇、杜曉陽等集成電路產業人士也加入了紫光集團擔任高管。

從他們的履歷中不難發現，新紫光集團高管集合了三大能力：科技企業特別是集成電路產業科研、創業、企業運營管理經驗；科技企業投融資和財務管理經驗；信息行業政府管理經驗。其中，于英濤、馬道杰、任奇偉等人為原紫光集團悍將，業績卓著；陳杰、張新宇、杜曉陽、馬寧輝四人為股東智廣芯新委派，科研、運營、管理經驗都很豐富；陳杰、任奇偉、祝昌華、岳超、謝文剛、張新宇等都是產業內資深的科研技術專家，這樣的團隊體現了基因賡續和產投雙方、新老團隊融合的特點。

而董事長和三位聯席總裁四人中，李濱、文兵均畢業于清華大學，胡冬輝、陳杰均為博士，有中國科技大學、哈工大、日本知名高校的教育履歷。胡冬輝有著豐富的科技產業高管經歷，胡東輝還有豐富的財務管理經驗；陳杰有成功創辦集成電路企業的經驗，陳杰同時還是一線科研專家，屬于科學家硬核創業；文兵具有國內、國際的金融管理和戰略規劃經驗，李濱也分別經歷過成功集成電路產業高管、企業家、聯盟創始人。集團核心高管履歷充分集合了專業化、國際化、市場化的產業特點。

團隊的核心人物紫光集團新董事長李濱，清華大學經管學院管理信息系統專業1988級本科，先后創立多家高科技企業，有豐富的企業管理和投資、并購經驗和大視野、大構架、大整合的能力。李濱曾在大型集成電路企業中芯國際擔任高級副總裁，后來組建了中關村融信產業聯盟，并擔任理事長，融信聯盟成員涵蓋了近200家國內、國際大型高科技企業和大型金融機構。李濱還擔任過建廣資產投評會主席，曾主導過近20個境內外大型科技企業并購項目，并深入參與企業管理；擔任董事長的高科技企業有：瑞能半導體、瓴盛科技、聯合科技(UTAC）瑞士富巴(原西門子傳感器子公司）、廣大融智集團等。

教育背景、工作閱歷的交集，為團隊合作創造了好的溝通基礎，而履歷、能力互補為合作創造了堅實基礎，也為公司穩健發展準備了條件。

VI 圍觀新董事長李濱的產業觀

圖源紫光集團官網

不過，通過這些公開履歷信息，我們只能偶爾看到李濱的外表，其內心世界鮮少披露。而外界關于李濱的信息也很少，除了合作新聞發布中能看到他的身影和只言片語，能集中體現其產業觀的，是其自2018年來每年新春對中關村融信金融信息化產業聯盟成員的致信。

2018年《論企業文化》、2019年談《選擇與方法》、2020年說《內因與外力》、2021年講《變革與守成》、2022年悟《大小與進化》，每年春節前夕，李濱以通信的方式與中關村融信金融信息化產業聯盟成員進行問候和交流，分享一年來的進展、思考和下一年的商業設想。從溝通方式和內容來看，李濱是一位即喜歡閱讀國學經典，又了解東西方文化，視野開闊、精于思辨和保持獨立思考的人。其中，2018年和2019年主要談到的是“立“、2020-2022主要思考的是在大勢和微觀下如何謀“進”。

這些書信中透露了李濱的產業觀。

• 首先，智路建廣的使命是要用科技的力量改善人們的生活，愿景是通過創新推動其發展壯大，致力于讓世界更多的人享受新的科技產品帶來的美好生活。基于此，智路建廣選擇了SMART行業（Semiconductor, Mobile, Artificial, Robot, IoT）作為當前產業主方向。
• 其次，智路建廣的角色定位，雖然是高科技投資機構，其實更是深度參與經營管理的實體企業集團，再次是產業聯盟、是產業平臺。李濱之所以要建立平臺，在于認為企業間的競爭不光是單一企業的競爭，而是平臺之間的競爭，是體系和聯盟的競爭。李濱通過建立平臺的方式，讓成員企業和機構在發展和競爭時擁有了平臺的力量，而不再是成員企業一家孤獨奮斗。這一認知，維度較高。人類個體生存、發展和競爭的組織形態，進化出家庭、企業和社團，國家三種基本形式，其最大規模和最頂尖的競爭形態是國家間競爭，而規則、體系和聯盟是國家間競爭最為頂級的方式。美國的強大是以實力為基礎運用上了規則、體系和聯盟，而規則、體系和聯盟又成為其實力的一部分。如今，紫光集團也將納入到產業聯盟這一平臺之中來，紫光集團發展和競爭背靠更為寬廣堅實的平臺，發展競爭也站在更高的形態上。
• 其三，把控股投資產業實體和產業實體深度運營作為自己的基本角色定位，意味著在產業發展高度把科技改變生活、產業創造價值、投資整合價值融為一體，李濱這一認知也自然延伸到紫光集團的管理上來。從這一點來看，智路建廣聯合體獲得管理人青睞，重整計劃獲得債權人、出資人的認可，重整能夠順利實施，是有其基因的。這也是李濱在2022年春節信中，進一步總結出來的智路建廣在全球化競爭中的核心競爭力，即在核心科技領域的投資控股型科技投資和戰略型產業運營雙輪驅動這一商業模式。
• 其四，李濱在企業謀“進”的思考中，宏觀上從人類文明進化、到國家間競爭新態勢、微觀上從物理和生物學科中找啟發。他從文明進化中得出科學技術與商業模式的重要性，基礎科學的長期投入與產業鏈有序整合的重要性。他從物理學量子力學中光子的頻率與數量悟出大小轉換、生物學中古細菌與真細菌合并而生萬物、細菌與病毒對抗而孿生進化，領悟出企業和行業并購成長、開放發展的道理和競爭相長的認識，并與商業實戰相印證，體現出很強的底層邏輯和哲學思辨，結論和判斷具有通透性。
• 其五，李濱把“志行高遠、創造價值”作為自己、團隊和企業的信仰和價值觀。李濱認為大成功的人必須有大胸懷，心地狹隘、過于精明的人難以成就宏偉大業。但李濱反對以做“大”事為假象，拿國家民族做幌子，主張按照市場規律做事，遵循事物本來規律，做出過硬的技術、產品才能贏得市場，才是真正對產業，對國家做出貢獻。李濱還認為，當下的事業是時代和產業賦予的機會，回報時代和社會是企業和團隊的使命，就是為產業為社會研發更新的技術，提供更好的服務，創造更多的價值，任何大的收益和資源都是大家的、社會的和國家的。
• 其六，同時李濱保持謙虛進取的好奇心和“釋放潛能，改變世界”的幸福觀。李濱認為，歷史證明所有科學的發展與國家的繁榮，其成功的原因之一就在于承認自己的無知，并保持旺盛的好奇心，不停地去探索，去學習，去進步。同時，李濱告訴全體員工，我們的終極目標并不只是制造更多產品和創造更多財富，而是讓包括我們自己在內的更多人生活更加幸福，真正的幸福一定是伴隨著充分發揮自身的潛力和才能去改變世界。

未來紫光的整合運營中，我們不難從李濱的認識論和方法論中找到其思維和行為的根基和淵源。紫光集團掌舵人如今轉移到以李濱為首的新團隊上，紫光集團創業最長可以追溯到1958年的清華大學計算機工廠、最近也可以追溯到1988年的清華大學技術開發總公司，一代又一代的紫光人與社會一道為中國的集成電路產業前行奉獻出自己的青春和夢想，自強不息，厚德載物。

江河滔滔，都奔大海，汪洋蒸騰，復潤萬物。并購整合，組織合、人合，基于事合，成于心合。選對了方向和平臺，還得選對合作伙伴。紫光集團和紫光人，伴隨其新的掌舵者李濱和他的產業團隊來到一個新的起點。

拭目以待。