【嗶哥嗶特導(dǎo)讀】隨著新能源汽車市場(chǎng)的持續(xù)景氣，以IGBT、SiC為代表的功率半導(dǎo)體將充分受益。

近年來，新能源汽車市場(chǎng)持續(xù)景氣，功率半導(dǎo)體呈現(xiàn)光明前景。乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，全國乘用車同比增量124萬輛中，新能源汽車增量157萬輛，占總增量126%，對(duì)1-10月同比增速貢獻(xiàn)了10個(gè)百分點(diǎn)。新能源汽車與傳統(tǒng)燃油車走勢(shì)形成強(qiáng)烈差異化的特征，實(shí)現(xiàn)對(duì)燃油車市場(chǎng)的替代效應(yīng)，并拉動(dòng)車市加速向新能源化轉(zhuǎn)型的步伐。

為確保能夠如期實(shí)現(xiàn)2030年前碳達(dá)峰目標(biāo)，《行動(dòng)方案》在重點(diǎn)任務(wù)中明確列出“碳達(dá)峰十大行動(dòng)”。到2030年，當(dāng)年新增新能源、清潔能源動(dòng)力的交通工具比例將達(dá)到40%左右。在2030年實(shí)現(xiàn)40%左右的新能源車滲透率目標(biāo)是很好的平衡措施，可以實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)車技術(shù)升級(jí)與新能源車發(fā)展的均衡發(fā)展。

根據(jù)Strategy Analytics的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年傳統(tǒng)內(nèi)燃汽車中的半導(dǎo)體成本合計(jì)金額為338美元， 其中功率半導(dǎo)體價(jià)值量為71美元，占比約21%;而純電動(dòng)汽車中的半導(dǎo)體成本合計(jì)金額為704美元，其中功率半導(dǎo)體價(jià)值量高達(dá)387美元，占比顯著提升至55%，相比傳統(tǒng)內(nèi)燃汽車，其單車價(jià)值量提升了近5.5倍。

“碳中和碳達(dá)峰”背景下，新能源汽車在未來幾年內(nèi)確定性的快速增長，能夠推動(dòng)上游功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展。

IGBT、SiC是新能源汽車關(guān)鍵零部件逆變器的核心元件。隨著新能源汽車的持續(xù)發(fā)展，IGBT、SiC為代表的功率半導(dǎo)體市場(chǎng)空間進(jìn)一步打開。

IGBT模塊作為新能源汽車電機(jī)控制器的核心元件，被稱為汽車動(dòng)力系統(tǒng)的“CPU”。根據(jù)Omdia預(yù)測(cè)，2024年中國新能源汽車IGBT模塊的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到8.8億美元。未來，隨著新能源汽車滲透率的提升，IGBT模塊的市場(chǎng)需求將持續(xù)放量。

另外，相比于Si基器件，SiC功率半導(dǎo)體具備輕量化、高效率、耐高溫等特性，而且可以有效降低新能源汽車系統(tǒng)成本。伴隨新能源汽車和充電樁市場(chǎng)快速放量，SiC充分受益。

目前，國內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商經(jīng)營模式以IDM為主，設(shè)計(jì)+代工為輔。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為集中，英飛凌、安森美、意法半導(dǎo)體等歐美大廠處于主導(dǎo)地位，國內(nèi)廠商以二、三極管、中低壓MOSFET、晶閘管等低端產(chǎn)品為主，中高端產(chǎn)品供應(yīng)不足、國產(chǎn)化率低。但隨著國內(nèi)產(chǎn)能建設(shè)與落地、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)以及新冠疫情導(dǎo)致缺貨漲價(jià)，希望國內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商把握海外廠商產(chǎn)能緊缺的機(jī)遇，加快國產(chǎn)替代進(jìn)程與高端突破，提升自給率。

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