前段時間，寧德時代（CATL）市值首次突破一萬億，成為創(chuàng)業(yè)板首家萬億市值的公司。這一消息迅速引爆評論區(qū)，不少股民后悔沒有早點發(fā)現(xiàn)這匹黑馬。

時間再往前推，寧德時代宣布將于七月份發(fā)布鈉電池，消息一出，鈉電池概念股大漲。這無疑給寧德時代市值超萬億添了一把火。

根據(jù)寧德時代的財報數(shù)據(jù)顯示，自2016年以來，寧德時代總營收額逐年上升。2020年總營收高達(dá)503.19億，同比增長9.9%。

從圖中可以看出，受到疫情影響，2020年寧德時代營業(yè)收入增速減緩，這一情況在2021年得到緩解。據(jù)2021年Q1財報顯示，寧德時代一季度營業(yè)收入超191億，同比增長112.24%。

寧德時代成立至今只有十年，它的發(fā)展迅速得令人咋舌。是時代造就的“英雄”，還是實力成就的“巨人”？寧德時代萬億市值的背后，究竟有著怎樣勝人一籌的優(yōu)勢，讓其在短短十年里，在競爭日益激烈的市場中脫穎而出？

攻城略地：主導(dǎo)動力電池市場

寧德時代主營業(yè)務(wù)包括動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)和鋰電池材料。其中，動力電池系統(tǒng)是寧德時代的“王牌”業(yè)務(wù)，連續(xù)多年占據(jù)著寧德時代營收組成的大頭。

從財報數(shù)據(jù)可以看出，2020年寧德時代主要營業(yè)收入來源于動力電池系統(tǒng)，營業(yè)額高達(dá)394.25億元，占總營收額的78.35%，較之2019年同比增長2.18%。

據(jù)中汽研合格證數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)動力電池裝機(jī)總量為63.6GWh，同比增長2%，其中寧德時代裝機(jī)量為31.9GWh，市場占有率為50%。寧德時代占據(jù)著國內(nèi)動力電池市場的半壁江山，成為電池裝機(jī)量最多的電池供應(yīng)商。

在全球市場中，寧德時代依然取得了不俗的成績。在高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）公布的2020年全球動力電池裝機(jī)量排名前十的企業(yè)中，寧德時代位居首位。而根據(jù)韓國市場調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，寧德時代以34GWh的裝機(jī)量，成為全球最大的動力電池企業(yè)，市場份額為24.82%，這也是寧德時代第四次奪得榜首。

從圖中我們不難看出，LGC以31GWh的裝機(jī)量，位居全球第二，市占率僅比寧德時代低2.19個百分點。據(jù)悉，在2020年中時，寧德時代曾被LGC反超。寧德時代面臨著巨大的市場競爭壓力，正不斷尋求新的機(jī)會，拓展新業(yè)務(wù)。

危機(jī)：尋求突破新機(jī)

作為“十四五”規(guī)劃元年，2021年全球疫情得到緩解，新能源汽車需求反彈。在“碳中和”的號召下，新能源汽車市場前景廣闊，全球各行業(yè)巨頭紛紛加入造車大軍。寧德時代電池系統(tǒng)采用三元鋰離子電池、磷酸鐵鋰電池等路線，主要應(yīng)用于下游新能源汽車、其他電動出行工具、儲能系統(tǒng)等領(lǐng)域。造車熱潮的出現(xiàn)，也讓動力電池的需求量增大，寧德時代未來發(fā)展的形勢看似一片大好。

然而，財報顯示，由于鋰電材料價格持續(xù)飆升，寧德時代動力電池毛利率持續(xù)下降。2020年，寧德時代動力電池系統(tǒng)毛利率已經(jīng)降至26.56%，同期下降1.90個百分點，實際營收增速并未達(dá)到預(yù)期。

鑒于市場競爭加劇和原材料采購價格等不利因素，寧德時代正積極開拓新業(yè)務(wù)。財報顯示，寧德時代動力電池業(yè)務(wù)營收占比下降，儲能業(yè)務(wù)營收占總營收3.86%，同比增長218.56%。收入結(jié)構(gòu)的變化也意味著，寧德時代看好儲能系統(tǒng)的發(fā)展前景，正在加速儲能業(yè)務(wù)布局。

博弈：鈉電池異軍突起

2020年股東大會，寧德時代宣布即將在七月份推出鈉離子電池。針對寧德時代的選擇，業(yè)界看法也是兩極分化，一方認(rèn)為鈉離子電池將會成為鋰離子電池的重要補(bǔ)充，另一方則認(rèn)為鈉離子電池不會替代鋰離子電池的重要地位。

雖然財報里鮮少提及鈉離子電池，但寧德時代動力電池業(yè)務(wù)毛利率的持續(xù)下降也給其未來的發(fā)展敲響了警鐘。曾毓群在會上表示：“我們的技術(shù)在發(fā)展，鈉離子電池已經(jīng)成熟了，氯化鈉炒不起來，鹽很多。“鈉資源儲量大、價格低，但其能量密度遠(yuǎn)比不上鋰。鈉電池未必是最佳選擇，但寧德時代不會單項押寶在鋰電上，等著受制于人。

財報顯示，寧德時代正在建設(shè)21C創(chuàng)新實驗室，對標(biāo)國際一流實驗室，研究方向包括金屬鋰電池、全固態(tài)電池、鈉離子電池等下一代電池研發(fā)。曾毓群表示，由于鈉離子電池系新推出，價格將會比鋰離子電池更貴。在鈉離子電池價格優(yōu)勢無法體現(xiàn)的時候，依然選擇發(fā)展鈉離子電池，對于寧德時代來說，這無疑是一場博弈。

總結(jié)

作為新能源電池產(chǎn)業(yè)殺出的一匹黑馬，寧德時代只用七年就成為世界第一。對于寧德時代的飛速發(fā)展，只論“時代造英雄”就顯得偏頗，英雄可不僅是時代的造就，還需實力加持。

脫胎于ATL新能源科技有限公司的動力電池部門，寧德時代技術(shù)積累已逾二十年。寧德時代堅持創(chuàng)新為主，建立供應(yīng)鏈上下游協(xié)同的創(chuàng)新體系。面對日益激烈的市場競爭壓力，寧德時代積極開拓全新業(yè)務(wù)，布局儲能市場及鈉離子電池市場，主動求變以適應(yīng)市場新形勢。

如今，“碳中和”已經(jīng)成為全球共識，汽車電氣化、智能化，電力能源清潔化逐漸成為發(fā)展新趨勢。站在新能源電池市場的風(fēng)口上，寧德時代如果能果斷抓住政策紅利，占據(jù)市場發(fā)展高地，則百尺竿頭更進(jìn)一步，也并非沒有可能。

編輯：jq