電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃山明）就在這一周，小米集團(tuán)的股價(jià)站上了50港元大關(guān)，總市值超過1.1萬億人民幣，成為繼騰訊、阿里巴巴、比亞迪之后中國(guó)又一家市值超萬億的科技公司。也反映了其在多元化戰(zhàn)略和創(chuàng)新能力上的成功。從過去的智能手機(jī)起家，到如今電動(dòng)汽車、AIoT生態(tài)以及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，形成全生態(tài)閉環(huán)，助推小米邁上新的臺(tái)階。

從智能手機(jī)出發(fā)，走向全生態(tài)

截至2025年2月21日收盤，小米市值達(dá)到1.3萬億港元，約合人民幣1.2萬億。從2024年7月份至今，小米股價(jià)已經(jīng)連續(xù)保持每月正收益，證明已經(jīng)獲得投資人的高度認(rèn)可。但想要實(shí)現(xiàn)這一步并不容易。

此前小米創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍在北京市2025海淀區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高品質(zhì)發(fā)展大會(huì)，萬萬沒想到小米能夠發(fā)展成為今天的全球科技巨頭。

2022年和2023年，小米經(jīng)歷了兩年的負(fù)增長(zhǎng)。但隨著進(jìn)入到2024年，小米開始重新恢復(fù)高速增長(zhǎng)，增速超過30%。其中電動(dòng)汽車領(lǐng)域的突破成為小米近年來的一大亮點(diǎn)。自2024年產(chǎn)品上市以來，小米在短短9個(gè)月內(nèi)交付了超過13.5萬輛電動(dòng)車，目前，小米電動(dòng)車的訂單已經(jīng)排到了6至7個(gè)月后，顯示出市場(chǎng)對(duì)小米產(chǎn)品的強(qiáng)烈需求。

從此前小米發(fā)布的2024年Q3財(cái)報(bào)來看，公司第三季度總收入達(dá)到了約925.1億元，同比增長(zhǎng)30.5%，其中智能電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)收入為95億元。

值得一提的是，小米汽車毛利率達(dá)15.4%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，該業(yè)務(wù)也被視為小米的第二增長(zhǎng)曲線。與此同時(shí)，小米計(jì)劃建設(shè)兩期工廠，總年產(chǎn)能30萬輛，第一期為15萬輛，到2025年中完成二期建設(shè)。

此外，從小米的主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，智能手機(jī)占比最高，達(dá)到56.57%，此前為80%，意味著小米的抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)。其次為IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品，占比為28.67%。其中手機(jī)業(yè)務(wù)方面，收入達(dá)到475億元，占比超過總營(yíng)收的一半，同比增長(zhǎng)13.9%；IoT業(yè)務(wù)，收入達(dá)261億元，同比增長(zhǎng)26.3%。2024年AIoT平臺(tái)連接設(shè)備數(shù)達(dá)8.614億臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.2%。

互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，收入創(chuàng)紀(jì)錄達(dá)85億元，毛利率高達(dá)77.5%，全球月活6.86億，中國(guó)大陸月活1.68億，同比增幅均超過10%。

而在如今火熱的AI方向，小米同樣投入大量資源。據(jù)透露2022-2026年小米計(jì)劃研發(fā)投入超1000億元，重點(diǎn)聚焦AI、操作系統(tǒng)（OS）和芯片三大領(lǐng)域，其中2024年實(shí)際投入240億元，2025年預(yù)計(jì)增至300億元?

在大模型上，小米大語(yǔ)言模型（MiLM）參數(shù)覆蓋0.3B至30B范圍，采用云邊端協(xié)同架構(gòu)，最小模型可本地部署于手機(jī)端（如13億參數(shù)模型）。并且以輕量化模型和本地部署為突破口，2024年實(shí)現(xiàn)60億參數(shù)大模型在澎湃OS端側(cè)運(yùn)行，部分場(chǎng)景性能對(duì)標(biāo)云端大模型。

通過AI技術(shù)以及澎湃OS，小米完成了手機(jī)、汽車（如自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)）、智能家居（小愛同學(xué)、智能家電）及機(jī)器人等產(chǎn)品線相互融合，推動(dòng)人車家全生態(tài)的戰(zhàn)略落地。

數(shù)據(jù)顯示，通過HyperOS系統(tǒng)連接手機(jī)、汽車、家電，用戶粘性提升，51.9%的SU7車主為iPhone用戶，29%為BBA車主，生態(tài)破圈效應(yīng)驅(qū)動(dòng)跨領(lǐng)域用戶轉(zhuǎn)化。?

對(duì)此，TikTok首席執(zhí)行官周受資曾表示，小米公司是獨(dú)一無二的，是市面上罕見的既能做硬件，也能做互聯(lián)網(wǎng)、電商的公司，如今再加上汽車，如今市值過萬億不過是一個(gè)階段性結(jié)果而已。

輻射產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)企業(yè)共同向前

在很多時(shí)候，其實(shí)能夠聽到輿論質(zhì)疑小米如今仍然是“組裝廠”的標(biāo)簽。但這對(duì)小米其實(shí)是不公平的，畢竟不能苛求一家企業(yè)將整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都納入到自己的范圍內(nèi)，這是任何一家企業(yè)都無法做到的。

與此同時(shí)，小米也在通過各種投資方式，來參與到國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域的建設(shè)中來。以汽車為例，小米通過62家汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)（如禾賽科技、海威復(fù)材），構(gòu)建覆蓋上下游的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，BOM成本降低12%-15%，極大增強(qiáng)了小米汽車的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，小米旗下還有多家投資公司，如瀚星創(chuàng)業(yè)投資有限公司、海南極目創(chuàng)業(yè)投資有限公司、湖北小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)等。尤其是小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金，在半導(dǎo)體領(lǐng)域投資活躍，已投資超過86家企業(yè)，涵蓋激光雷達(dá)、電池、IC芯片等方面。

在圖像傳感器與車規(guī)芯片領(lǐng)域，如思特威、納芯微、芯能半導(dǎo)體等，其中思特威的CMOS芯片降低小米手機(jī)對(duì)海外圖像傳感器的依賴，納芯微的車規(guī)芯片支持小米汽車電控系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)化。

在智能終端與物聯(lián)網(wǎng)芯片領(lǐng)域，投資了晶晨半導(dǎo)體、樂鑫科技、隔空智能，晶晨半導(dǎo)體、樂鑫科技的SoC與物聯(lián)網(wǎng)芯片保障小米AIoT設(shè)備年出貨量超8.6億臺(tái)，生態(tài)協(xié)同效應(yīng)顯著。

此外還有半導(dǎo)體設(shè)備與封測(cè)領(lǐng)域中，投資了加速科技、鐳明激光、景焱智能等，這些設(shè)備企業(yè)助力小米自研芯片制造環(huán)節(jié)的技術(shù)儲(chǔ)備。這些投資顯著提升了小米供應(yīng)鏈自主性，加速自研芯片技術(shù)突破，并通過高回報(bào)標(biāo)的實(shí)現(xiàn)資本增值，為“手機(jī)×AIoT×汽車”全生態(tài)戰(zhàn)略提供底層支撐。?

在智能家電上，小米的首座智能家電工廠已經(jīng)于今年一月份在武漢東湖高新區(qū)完成結(jié)構(gòu)性封頂，預(yù)計(jì)2025年11月正式投產(chǎn)，2026年大規(guī)模量產(chǎn)。一期項(xiàng)目聚焦空調(diào)品類，規(guī)劃六大核心分廠，全面覆蓋家用及中央空調(diào)的裝配生產(chǎn)，同時(shí)籌建100余間先進(jìn)實(shí)驗(yàn)室，實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)閉環(huán)。

此外，小米已經(jīng)在武漢光谷建設(shè)家電總部、耗資1.2億人民幣的智能家電實(shí)驗(yàn)中心，未來還將建設(shè)萬人研發(fā)中心、小米大家電全球總部。??

而在自研方面，小米的澎湃系列芯片全面覆蓋小米旗艦機(jī)型（如小米12S Ultra、紅米K70至尊版），包括BMIC、ISP等，提升影像、續(xù)航、信號(hào)等核心體驗(yàn)，其中電源管理芯片技術(shù)更延伸至IoT設(shè)備，優(yōu)化智能家居產(chǎn)品的充電與功耗表現(xiàn)。

總結(jié)

如今小米加入到萬億市值俱樂部，是?生態(tài)擴(kuò)張、技術(shù)積累、全球化布局與資本敘事共振?的結(jié)果。其通過多元化降低單一業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以AIoT和新能源汽車搶占未來賽道。與此同時(shí)，小米還積極投資產(chǎn)業(yè)鏈，不僅了一定的財(cái)務(wù)回報(bào)，還加強(qiáng)了與半導(dǎo)體企業(yè)的合作關(guān)系，保障了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。同時(shí)，被投企業(yè)也借助小米的品牌影響力和市場(chǎng)渠道，加速了產(chǎn)品的推廣和應(yīng)用。互利共贏，攜手向前。??