摘要

大眾今年全球的目標(biāo)是100萬(wàn)，這里有著86.7萬(wàn)的差距，每個(gè)季度要賣(mài)30萬(wàn)才能實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，大眾能做到么？如果實(shí)現(xiàn)，就真的在數(shù)量上反超特斯拉。

今天周末在看大眾汽車(chē)Q1的業(yè)績(jī)會(huì)議，一個(gè)很有趣的地方就是揭示了不少的東西，我把幾方面的內(nèi)容摘錄下：

目前來(lái)看Q2的半導(dǎo)體對(duì)于所有車(chē)企都有影響，對(duì)于大眾來(lái)說(shuō)預(yù)計(jì)半導(dǎo)體短缺將嚴(yán)重影響Q2盈利。

第一季度大眾交付了6萬(wàn)輛BEV（同比+78%），同時(shí)交付了7.3萬(wàn)輛PHEV（+178%），總計(jì)約13.3萬(wàn)（同比增長(zhǎng)122％）。全年的目標(biāo)是100萬(wàn)，這里有著86.7萬(wàn)的差距，每個(gè)季度要賣(mài)30萬(wàn)才能實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)這里最大的懸疑，是從Q2開(kāi)始大規(guī)模推動(dòng)純電上量，大眾能做到么？如果這個(gè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，就真的在數(shù)量上反超特斯拉。

第一部分 大眾Q1新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量

如下圖所示，純電這塊大眾給出了相關(guān)的數(shù)據(jù)，歐洲交付了71%的純電，共計(jì)42421臺(tái)；北美交付了7588臺(tái)（其中奧迪E-tron 4324臺(tái)，其他就是Taycan有2000+），中國(guó)6244臺(tái)，其他區(qū)域3695臺(tái)。分品牌來(lái)看，純電主要包括大眾30,735（51％）、奧迪14,583（24％）、保時(shí)捷9,072（15％）斯柯達(dá)2,455（4％）SEAT 2,217（4％）。

圖1 大眾第一季度BEV的量分解

如下圖所示，我們可以理解純電這塊，ID3和ID4加起來(lái)在18000臺(tái)。圖2 大眾MEB的占比為30%。

根據(jù)歐洲的數(shù)據(jù)，主要的車(chē)型銷(xiāo)量ID3一季度 11772臺(tái)， E-Up排第二8718臺(tái)，Audi E-tron 7642臺(tái)，ID4為6228。

圖3 大眾在歐洲的BEV銷(xiāo)量分解

第二部分 能撐起100萬(wàn)的場(chǎng)子么？

大眾汽車(chē)今年圍繞BEV搞了不少的新車(chē)，ID.4 GTx、ID.5、ID.6、斯柯達(dá)ENYAQ、奧迪Q4 e-tron、保時(shí)捷Taycan Cross Turismo和CUPRA 1等新電動(dòng)車(chē)型將于今年上市，可是這些車(chē)能支撐起100萬(wàn)的目標(biāo)么？根據(jù)QA的答疑，也就是說(shuō)大眾各個(gè)新車(chē)型推出，大概累計(jì)了10萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)的訂單，這里有個(gè)交付的順序問(wèn)題，但是這個(gè)數(shù)字和今年的83萬(wàn)的缺口還有很大的距離。

圖4 大眾接下來(lái)圍繞MEB平臺(tái)做品牌車(chē)型差異化是否奏效？

我個(gè)人感覺(jué)挑戰(zhàn)還是非常大的，如下圖所示：

1）ID3前期累積了3萬(wàn)左右的訂單，我們看到隨著交付，大眾在2020年一共賣(mài)出了56247臺(tái)ID3，這個(gè)比例大概1：1的擴(kuò)散效應(yīng)。隨著訂單周期結(jié)束，2021年回歸月均4000的節(jié)奏；

2）ID4目前的上量節(jié)奏基本和ID3是相似的，這一波上量時(shí)間點(diǎn)在Q2和Q3，但是想要完成這個(gè)100萬(wàn)的目標(biāo)，中國(guó)的需求就很重要，根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)節(jié)奏，想要在中國(guó)完成今年10-15萬(wàn)的目標(biāo)，還是有點(diǎn)難度的。

圖5 歐洲ID3的上量節(jié)奏

還有一個(gè)非常重要的問(wèn)題是，今年ID3有50.5%是賣(mài)在德國(guó)的，E-up有83%是在德國(guó)銷(xiāo)售的，也就是說(shuō)接下來(lái)大眾最大的增量還是在德國(guó)、法國(guó)等積聚的市場(chǎng)，是需要和Model 3硬拼的。2021年的100萬(wàn)，歐洲至少要占65萬(wàn)，這對(duì)于接下來(lái)的壓力可不小啊。

圖6 德國(guó)主要車(chē)型的Q1銷(xiāo)量

小結(jié)：我個(gè)人覺(jué)得大眾汽車(chē)對(duì)于100萬(wàn)的新能源汽車(chē)想的過(guò)于簡(jiǎn)單了，MEB的產(chǎn)能有100萬(wàn)，但是要把這些車(chē)賣(mài)出去不是同一回事，在后面車(chē)型增多，引發(fā)一定的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)以后可能在銷(xiāo)售端更不好區(qū)分。我們拭目以待今年這個(gè)計(jì)劃到底行不行，我覺(jué)得有非常大的難度，比Stellantis的40萬(wàn)更激進(jìn)，也沒(méi)有堅(jiān)實(shí)的支撐。

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