據相關媒體報道，全球積層陶瓷電容（MLCC）龍頭日商村田與另一日本大廠太陽誘電近期二度通知客戶再拉長交貨期14至28天，最長要等半年才能交貨，凸顯供給嚴重吃緊。不僅兩大日系指標廠交期大拉長，臺灣被動元件雙雄國巨、華新科庫存也偏低，MLCC報價蠢動，業界預期將提前至明年農歷年后漲價，比預期早一季。

據國巨透露，目前招工不易，制造商的產出量跟不上需求，導致市場出現供不應求盛況。產品庫存方面，國巨坦言，明年農歷年前應該沒有機會補上來，庫存天數仍低。

隨著5G通信、消費電子等行業的快速增長，包括MLCC在內的被動元件需求持續增長。汽車電子化水平的提升，又極大地促進了車用MLCC的增長。Taiyo Yuden預計，隨著電動汽車對MLCC需求的大幅提升，2023年車用市場MLCC需求將是2019年的1.9倍。

MLCC進入上行周期，產業鏈相關公司營收增速大幅增長。國內廠商三環集團、國瓷材料和風華高科2020年第三季度單季營收增速分別為73.1%、48.8%和47.9%。

開源證券分析師劉翔11月26日研報表示，此前，日廠戰略退出中低端市場，中國臺灣地區廠商順勢漲價，終端客戶開始大力扶持中國大陸元器件廠商。如今，貿易摩擦提升了供應鏈自主可控訴求，疫情進一步加快了上游元器件的產業轉移進度，進口替代迎來加速。目前國內龍頭風華高科和三環集團已積極擴廠承接MLCC國產替代市場，有望借本輪國產替代機遇得到快速發展。

梳理相關上市公司：

風華高科：國內MLCC龍頭，國內僅有的能提供01005-2220及以上全尺寸的MLCC廠商，產品覆蓋齊全，擬投資75億元建設祥和工業園高端電容基地項目，項目達產后將新增450億只/月MLCC產能。

三環集團：擬投資22.5億元用于5G通信用高品質多層片式陶瓷電容器擴產技術改造，項目達產后將新增200億只/月產能。

國瓷材料：國內最大的MLCC陶瓷粉體材料供應商，現有產能10000噸/年，主要客戶是三星電機等。
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