突發的疫情影響了全球經濟，但不影響資本向IPO市場的邁進。 截止2020年9月，前三個季度全球IPO募資金額125萬億美元，相比2019年同期募資增長超過30%。而中國內地、香港、美國仍是全球重要的IPO市場。 根據證監會官網披露的排隊信息顯示，截至2020年10月15日，中國證監會受理首發及發行正常排隊企業210家，其中，主板138家，中小企業板72家。 在大環境整體低迷的情況下，IPO的數量增長，在一定程度上幫助了企業渡過難關，也提供了新的融資通道。 為了緊抓這波資本熱，不少LED企業也紛紛開啟IPO的沖刺之路。這其中包括封裝、設備、材料、電源、照明等LED產業鏈不同環節中的企業。 據高工LED不完全統計，2020年約16家LED照明相關企業沖刺IPO，但目前僅時空科技和浩洋股份2家企業成功上市。

景觀、智能照明企業扎堆IPO

在16家IPO企業中，主營產品為景觀照明的有4家，主營產品為智能照明的有3家，合計占比約44%。受益于新基建和各地景觀亮化項目的穩步增長、旅游景區景觀改造和智慧城市建設等方面政策的推廣支持，中國已經成為全球最大的景觀亮化市場。 未來，在新型城鎮化、智慧城市、智能照明、5G科技等多因素的驅動下，景觀照明市場需求將持續快速增長。 高工產研LED研究所(GGII)數據顯示，十三五期間中國景觀亮化市場規模能保持10%以上的增速，預計2020年行業規模將超1000億元。 景觀照明巨大的市場空間，吸引著眾多企業涌入布局。相關數據顯示，截至2020年9月，全國同時擁有“照明工程設計專項甲級”資質和“城市及道路工程專業承包一級”資質的企業已超過140家。 再看智能照明領域，無論是從科技巨頭的入局來看，還是從照明廠商的布局而言，儼然已成為殘酷市場中蘊藏的一處生機。 據高工產業研究院(GGII)分析師分析，智能照明具有良好的成長性，預計2020年中國智能照明市場規模將超830億元。正是由于智能照明廣闊的市場空間，涌入布局的企業同樣日益增多。但就目前來看，我國智能照明市場還比較分散，行業集中度不高，至今還未形成具有絕對優勢的領導企業。 為了進一步提升市場份額，智能照明企業也開始向資本市場靠攏，欲借助資本力量來滿足業務快速發展的需求。

科創板受追捧、創業板升溫

2019年以來，科創板注冊制、創業板注冊制相繼實施，中國資本市場在發行上市方面朝著市場化又邁進一步。尤其是科創板，在持續推動下成為內地最受歡迎的上市板塊，促使上交所前個三季度募資金額獲全球IPO榜首。 不過就以上沖刺IPO的LED企業來看，創業板更勝一籌。16家企業中，有4家沖刺科創板，8家沖刺創業板。 就募集資金情況來看，4家沖刺科創板的企業合計募資近18億元；8家沖刺創業板的企業合計募資超55億元。 而就募集資金的用途來看，主要集中在3個方向：建設產業園，進行產能擴張；設立研發中心，進行技術及產品創新；補充流動資金，保證現金流。

折戟企業增多，IPO路難行

盡管當前奔赴IPO的LED企業越來越多，但在IPO途中折戟的也不在少數。遭遇上交所多番問詢的更是前仆后繼，企業主動中止/終止和被否項目增多。 據高工LED觀察，在16家IPO企業中，已有4家企業中止審核，分別為紫光照明、民爆光電、金源照明、金照明等。另外，金東方智終止了輔導備案。 對于以上4家申請中止審核的企業，高工LED查閱資料發現，均為主動申請中止上市審核程序，中止原因也如出一轍，均為發行人及保薦人更新財務資料。 IPO路上有喜也有憂，雖然近期已經有多家LED企業中止了上市審核，但據高工LED獲得信息顯示，有些企業并沒有放棄上市之路，甚至有部分企業已經開始更新補充資料重新申請IPO。 總體來看，LED企業IPO加速已成為行業發展趨勢，細分領域的頭部企業有望率先登陸資本市場。不過，隨著市場競爭加劇，后期LED企業的IPO進程或將充滿更多挑戰，從而要求LED企業進一步提升核心競爭力。 在LED市場資本熱背景下，12月14——15日，2020高工LED年會暨高工金球獎頒獎典禮在將在深圳機場凱悅酒店重磅啟幕，本次年會主題為“顯示左右逢源，照明四處尋機。”屆時，超800+位LED產業鏈企業嘉賓將相聚深圳，復盤LED行業2020年的得與失，展望2021年的新圖景。

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