北京時間10月27日美股盤后，AMD對外發(fā)布新一季度的財報業(yè)績。在核心數(shù)據(jù)上，AMD在營收跟凈利潤上均創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

在發(fā)布這份財報后，AMD周二表示已同意以350億美元全股票交易收購賽靈思（Xilinx），這將提高它與英特爾在數(shù)據(jù)中心芯片市場方面的競爭。該消息發(fā)布后，賽靈思周二美股收盤漲超8％，AMD周二盤前跌近一度跌6％，后轉(zhuǎn)漲3％，最終周二收盤價為78．88美元。

在AMD股價坐過山車背后，或許是因?yàn)樵摴局芏嗬^發(fā)布兩個大新聞，雖說財報業(yè)績喜人，但這一收購動作也表現(xiàn)出部分投資者對AMD存在一些擔(dān)憂。

今年上半年，半導(dǎo)體行業(yè)不少巨頭都有收購動作。英偉達(dá)宣布收購ARM，近期SK海力士也宣布將以近90億美元的價格收購英特爾。在頻頻收購大動作背后，半導(dǎo)體巨頭們這些動作都藏著不少野心。

前幾天，英特爾同樣公布了財報。因發(fā)布不及預(yù)期的財報后，英特爾市值一夜暴跌200多億美元，血槽減不少之外，也被蒸蒸日上的英偉達(dá)甩得更遠(yuǎn)。

AMD本季度的表現(xiàn)究竟如何？從財報對比來看，AMD和英特爾這兩個巨頭的業(yè)績表現(xiàn)誰會得到投資者更大的關(guān)注呢？

AMD與英特爾Q3財報基本面對比

對比AMD與英特爾的財報之前，我們可以先看看兩家公司的市值規(guī)模。截至文章發(fā)稿，AMD市值為926．10億美元，英特爾市值為1870．33億美元。從市值規(guī)模來看，英特爾還是要領(lǐng)先AMD。但從今年股價漲幅來看，AMD的表現(xiàn)要好于英特爾，受新冠疫情對個人電腦和游戲機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品需求提振，AMD今年股價上漲超90％。

從資本市場情緒來看，顯然不少投資者對AMD期待值要比英特爾更高。通過對比AMD與英特爾今年發(fā)布的財報來看，或許我們也能看到存在的一些原因。

首先我們先來看下AMD與英特爾本季度的核心數(shù)據(jù)對比：收入跟凈利潤

最近幾個季度AMD一直處于上漲趨勢，本季度可以說是AMD有史以來最好的季度。三季度取得創(chuàng)紀(jì)錄收入28．01億美元，同比增長56％，環(huán)比增長45％，這也是AMD連續(xù)四個季度收入環(huán)比增幅超過25％。在凈利潤也來到3．9億美元，相比去年同期的1．2億美元暴漲225％，同樣是創(chuàng)紀(jì)錄的新高，環(huán)比增幅也有148％。

英特爾本季度營收為183．3億美元，同比下降4％，稍高于7月的市場預(yù)期；凈利潤為42．8億美元，同比下降28．6％；核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中心營收為84．22億美元，同比下降10％。

對比AMD跟英特爾的營收來看，在營收規(guī)模上英特爾仍然還是與AMD拉開一定的差距，但對比同比增速，AMD營收高歌猛進(jìn)，而英特爾已經(jīng)連續(xù)幾個季度同比增速在下滑。同理，在凈利潤的表現(xiàn)也是如此，老牌巨頭英特爾在凈利潤規(guī)模還是要高于AMD。

在財報發(fā)布后，AMD與英特爾在資本市場的表現(xiàn)不一，從他們的業(yè)務(wù)營收表現(xiàn)或許可以找到一些原因。

PC業(yè)務(wù)：均面臨同比增長下滑，但AMD反攻英特爾

在業(yè)務(wù)營收上，AMD的營收主要來自于計算與圖形事業(yè)部跟企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部，其中營收重點(diǎn)仍然是偏個人業(yè)務(wù)的計算和圖形部。本季度，AMD計算與圖形事業(yè)部營業(yè)額為16．7億美元，同比增長31％，環(huán)比增長22％。

在財報電話會議中，AMD高管表示，月初即將推出的Ryzen臺式機(jī)處理器將是首款采用最新的Zen 3內(nèi)核的處理器。與Zen 2相比，顯著增強(qiáng)了內(nèi)核的幾乎每個方面，使每個時鐘的指令數(shù)量增加了19％。另外Ryzen 5000臺式機(jī)處理器自2017年推出首款Ryzen處理器以來，它在游戲，生產(chǎn)力和創(chuàng)意工作負(fù)載方面有不小優(yōu)勢，有望推動PC領(lǐng)域的最大轉(zhuǎn)變。

細(xì)分英特爾營收來看，數(shù)據(jù)為中心業(yè)務(wù)跟PC業(yè)務(wù)是兩個最大的收入來源。本季度，英特爾 PC 為中心的業(yè)務(wù)營收為 98 億美元，同比增長 1％。

本季度，英特爾的PC部門CCG營收增長了1％。和去年同期相比，筆記本業(yè)務(wù)的營收增長了16％，達(dá)到98．47億美元，并創(chuàng)下銷售記錄，而桌面級業(yè)務(wù)下降了16％。然而，CCG的運(yùn)營收入下降了17％，主要源自10納米工藝的持續(xù)投入。

英特爾在PC部門的一大動作就是前一段時間發(fā)布的第11代酷睿CPU，代號為Tiger Lake，以及名為Xe的GPU系列。

從PC業(yè)務(wù)對比來看，或許是體量已經(jīng)到達(dá)一定程度，這幾年英特爾PC業(yè)務(wù)一直不溫不火，盡管今年一季度曾恢復(fù)到14％增速，但到本季度同比增長僅為1％。 同理AMD在PC業(yè)務(wù)上也面臨同比增長下滑的問題，這也說明PC業(yè)務(wù)或許很難給這些芯片巨頭帶來更大增長突破。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)：英特爾增長＂失速＂，AMD進(jìn)擊＂加速＂

當(dāng)下，數(shù)據(jù)中心已經(jīng)逐漸成為芯片三巨頭AMD、英特爾、英偉達(dá)角逐的重要戰(zhàn)場，這也成為投資者對他們未來市值增長最為看重的一個數(shù)據(jù)指標(biāo)。今年英偉達(dá)股價上漲厲害，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收表現(xiàn)立下不小的功勞。

本季度，AMD企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部營業(yè)額為11．3億美元，同比增長116％，環(huán)比增長101％；經(jīng)營收入1．41億美元，同比增長131％，環(huán)比增長327％，這均得益于較高的半定制產(chǎn)品銷量以及增長的EPYC處理器銷量。

在財報電話會議中，AMD高管表示：在第三季度，Microsoft Azure將其AMD產(chǎn)品擴(kuò)展到18個地區(qū)和9個可用性區(qū)域，并推出了由第二代EPYC處理器提供支持的新數(shù)據(jù)分析服務(wù)，與競爭產(chǎn)品相比，它們提供了30％的性能提升。亞馬遜推出了多個新的高性能AMD實(shí)例，而Google宣布了它們的僅由第二代EPYC處理器提供支持的Cloud Confidential虛擬機(jī)的全面上市。

對比AMD在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上的較好表現(xiàn)，英特爾本季度在該業(yè)務(wù)的表現(xiàn)顯然就遜色不少。

在英特爾183億美元的總營收里，有98億來自PC相關(guān)的業(yè)務(wù)，剩下的85億來自數(shù)據(jù)中心相關(guān)的業(yè)務(wù)。其中數(shù)據(jù)中心相關(guān)的業(yè)務(wù)同比下降了10％，這也是英特爾股價在財報發(fā)布后暴跌的主要原因。

英特爾的Data－centric業(yè)務(wù)主要包含以下幾個部門：

· 數(shù)據(jù)中心事業(yè)部DCG（Data Center Group）

· 物聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部IOTG（IOT Group）

· 存儲器事業(yè)部NSG（Non－Volatile Memory Solutions Group）

· 可編程邏輯事業(yè)部PSG（Programmable Solutions Group），也就是英特爾的FPGA部門

分部門營收來看，本財季英特爾數(shù)據(jù)中心事業(yè)部DCG的營收為59億美元，和去年同期的64億美元相比下降了7％；物聯(lián)網(wǎng)部門IOTG，營收同比下降33％；存儲器事業(yè)部NSG本季度營收同比下降11％；FPGA部門PSG的營收同比下降19％。

關(guān)于數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收下滑，英特爾表示主要是因?yàn)槠渲蠨CG來源于企業(yè)及政府細(xì)分市場的營收在本季度同比下降了47％，結(jié)束了連續(xù)兩個季度超30％增速的高增長趨勢。

AMD在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上繼續(xù)保持同比跟環(huán)比雙增長，而英特爾在該業(yè)務(wù)上同比增速卻下滑，這也透露出在這個核心業(yè)務(wù)競爭上英特爾已經(jīng)處于下風(fēng)。

雖說英偉達(dá)還未發(fā)布新一季度的財報，但通過之前幾個季度的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的營收表現(xiàn)來看，其增速還是較快。二季度，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收同比激增167％，環(huán)比增長54％至17．5億美元。據(jù)悉英偉達(dá)推出了第八代 GPU 架構(gòu) Ampere 安培，新一代 A100 計算卡，不但在工藝制程上跨越至 7nm，更在多個關(guān)鍵性能參數(shù)指標(biāo)上呈數(shù)倍、乃至數(shù)十倍增長。

結(jié)語

在AMD發(fā)布這份財報之后，收購賽靈思也塵埃落定，這也意味著AMD未來在數(shù)據(jù)中心上擁有一個強(qiáng)有力的合作伙伴。在AMD財報電話會議中，其高管提及到：Xilinx是AMD的理想選擇，它在5G通信，數(shù)據(jù)中心，汽車，工業(yè)，航空航天和國防領(lǐng)域，Xilinx已成為眾多行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的戰(zhàn)略技術(shù)合作伙伴。

從財報表現(xiàn)來看，AMD在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上的增速要好于英特爾。進(jìn)入5G時代，半導(dǎo)體行業(yè)也將迎來新一輪的變革，這對于AMD跟英偉達(dá)來說是一個巨大的機(jī)遇。兩家公司的股價和市值一路飆升，和英特爾形成了鮮明對比。對于英特爾來說要想守住芯片霸主的地位，在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的增長表現(xiàn)或許會決定它將處于什么樣的地位。

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