“Hello， 5G.”蘋果首款5G版iPhone姍姍來遲。全球10億存量iPhone用戶累積已久的換機需求蓄勢待發(fā)。

不過似乎缺乏驚喜。蘋果發(fā)布了4款5G手機、智能音箱HomePod Mini和MagSafe無線充電器，但傳聞已久的物品追蹤器AirTags和AirPods Studio并未出現(xiàn)。為了“減少碳足跡”，新款iPhone手機不附贈充電器或耳機，只附贈一條充電線。

值得一提的是，本次發(fā)布的四款手機均支持毫米波5G技術(shù)。但由于5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)在美國尚不成熟，絕大部分美國用戶可能暫時無法體驗最快的“毫米波速度”。

分析人士普遍將5G iPhone的推出視作5G換機潮的關(guān)鍵拐點。但這會成為進入存量市場的智能手機最后的狂歡嗎？

發(fā)布會前，蘋果股價大漲6.35%，這是蘋果公司7月31日發(fā)布財報后的最大單日漲幅，體現(xiàn)出投資者們對即將到來的蘋果發(fā)布會的期待。但發(fā)布會后，美東時間10月13日當(dāng)天，蘋果公司股價收跌2.65%，報121.1美元。此外，多數(shù)蘋果供應(yīng)商公司股價也出現(xiàn)下跌。

5G換機潮拐點？

2020年是5G換機潮的關(guān)鍵一年已是業(yè)界共識。iPhone 12將帶動蘋果用戶5G的換機周期，也被業(yè)界視作全球5G智能手機市場的拐點。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在當(dāng)前超過10億的存量iPhone用戶中，持有2017年及更早機型的iPhone用戶占72%。市場普遍看好iPhone 12激發(fā)的換機需求，或許能將已經(jīng)連續(xù)5年下滑的iPhone銷量重新拉回雙位數(shù)正增長。

摩根士丹利的分析師根據(jù)模型預(yù)測，蘋果2021年iPhone出貨量將同比提升22%至2.2億臺。韋德布什證券分析師認(rèn)為至少“全球有3.5億至9.5億臺iPhone目前處于升級窗口期”。另據(jù)集邦咨詢的預(yù)測數(shù)據(jù)，2020年iPhone生產(chǎn)數(shù)量約1.9億臺，與去年持平。

幾家主要的市場研究機構(gòu)均將5G iPhone的推出視作全球5G智能手機市場的重要拐點。

Strategy Analytics最新的研究報告指出，到2020年，全球5G智能手機銷量將激增1300%，達到創(chuàng)紀(jì)錄的2.5億部。蘋果iPhone、華為和三星今年正在推動5G智能手機市場的增長。Counterpoint的數(shù)據(jù)顯示，今年8月5G智能手機銷售額占美國智能手機總銷售額的13.5%，而這一數(shù)字在2020年1月僅為3%。Counterpoint研究總監(jiān)Jeff Fieldhack認(rèn)為，5G智能手機市場最大的轉(zhuǎn)變將在蘋果推出最新的iPhone時發(fā)生。他預(yù)計，2020年5G智能手機將占總銷售額的20％左右。

產(chǎn)業(yè)鏈拉貨動能幾何？

機構(gòu)預(yù)測iPhone 12系列對產(chǎn)業(yè)鏈的拉貨動能將在四季度顯現(xiàn)，并推動產(chǎn)業(yè)鏈迎來新一輪的成長周期。

這意味著國內(nèi)包括藍思科技、立訊精密、歌爾股份等在內(nèi)的蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)有望受益。事實上，藍思科技、立訊精密自9月30日以來，股價漲幅已經(jīng)超過13%，歌爾股份漲幅超過10%。而從iPhone的攝像頭模組、聲學(xué)器件、連接器等到外觀件、電池、天線以及代工等，都有國內(nèi)企業(yè)的身影。

同時，智能手機和消費電子上游芯片有望迎來旺季拉貨動能。

高盛證券指出，新iPhone商機是臺積電短期營運動能來源，第三、四季營收將逐季成長。根據(jù)里昂證券亞洲科技產(chǎn)業(yè)部門研究主管侯明孝日前所做的產(chǎn)業(yè)調(diào)查更是發(fā)現(xiàn)，蘋果iPhone 12系列委由臺積電生產(chǎn)的A14應(yīng)用處理器，訂單仍在增加，下半年由原本的7500至8000萬套，提高到9000萬套，數(shù)量不僅超越2019年下半年iPhone 11系列的A13應(yīng)用處理器，更凸顯蘋果對iPhone 12系列銷售頗具信心。

信達電子分析師方競在此前的一份研報中就曾指出，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈歷經(jīng)多輪洗牌，優(yōu)質(zhì)公司脫穎而出優(yōu)勢凸顯。短期看后疫情時代的需求回暖，如蘋果業(yè)績超預(yù)期、面板漲價等熱點事件將為市場提供向上動能。長期看5G、AI、云計算帶動的創(chuàng)新滲透、需求升級，加上國產(chǎn)替代的巨輪驅(qū)動，這是未來 5到10 年電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主線，也是半導(dǎo)體板塊的爆發(fā)性來源。

隱憂：進入存量市場的智能手機

但是這一波5G換機潮之后，智能手機的新故事如何續(xù)寫？

值得關(guān)注的是，對于5G iPhone的超級周期預(yù)期，瑞銀在9月下旬的一份分析報告中潑了一盆冷水。瑞銀上個月23日將蘋果股票評級從“買入”降至“中性”，理由是其股價已反映5G周期成長，未來上攻動能不足。

瑞銀分析師David Vogt指出，歷年來蘋果股票通常在iPhone發(fā)布前的幾個月表現(xiàn)優(yōu)于市場，但在iPhone發(fā)布后，股票表現(xiàn)遜于市場。David Vogt據(jù)此研判，蘋果成長軌跡“不可持續(xù)”，蘋果的股價已經(jīng)反映5G周期帶來的增長，預(yù)計與iPhone銷售相關(guān)的蘋果服務(wù)營收將大幅下降。早前LightShed Partners分析師Walter Piecyk和Joe Gallone降評蘋果的理由也是對5G手機需求性的擔(dān)憂，不認(rèn)為5G iPhone會引發(fā)超級周期，并發(fā)現(xiàn)了蘋果公司服務(wù)策略中的缺陷，同時還指出華爾街因出于對5G iPhone的期待而太過樂觀評估蘋果2021年營收和EPS預(yù)期。

隱憂正在凸顯。蘋果收入對于iPhone的過高依賴，隨著手機進入存量時代正在成為影響未來發(fā)展的問題。當(dāng)前，蘋果的收入主要由iPhone、iPad、Mac、可穿戴和家居配件以及服務(wù)五大部分組成。2020財年Q3財報顯示，iPhone的銷售收入約占五成。而仔細(xì)分析，近年來快速成長的服務(wù)收入，事實上也都和iPhone有著緊密關(guān)聯(lián)。根據(jù)財報，蘋果的服務(wù)收入包括iCloud、AppleCare、Apple Pay以及數(shù)字內(nèi)容及流媒體服務(wù)。幾乎都需要用戶有一臺iPhone作為前提。

而iPhone所在的智能手機市場，正在逐漸走向存量市場。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，全球智能型手機市場在經(jīng)歷了近10年的高速增長后終于在2018年開始進入萎縮期，而今年的萎縮幅度會比往年更大。集邦咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2020 年全球智能手機生產(chǎn)數(shù)量約12.5 億支，年衰退11%。

這意味著，包括蘋果在內(nèi)，整個科技行業(yè)都處在這一輪產(chǎn)業(yè)周期的末端，未來的競爭已經(jīng)不僅僅是產(chǎn)品層面的競爭，而是和整個科技浪潮和技術(shù)周期的博弈。

“下一個10億用戶增量在哪里？”這是全球手機廠商的共同命題。

2.美國對韓國提出禁用華為要求！遭韓國拒絕

集微網(wǎng)消息，據(jù)KBS 國際廣播電臺報道，韓國外交部副部長Lee Tae-ho和美國副國務(wù)卿克拉奇于周三通過電話進行了高級別經(jīng)濟對話。美國要求韓國將華為等中國科技公司生產(chǎn)的產(chǎn)品排除在5G網(wǎng)絡(luò)之外。

據(jù)悉，韓美雙方討論了經(jīng)濟安全相關(guān)問題，包括華盛頓推動的“干凈網(wǎng)絡(luò)”（5G Clean Networks）倡議。

“干凈網(wǎng)絡(luò)”旨在將華為和中興通訊等中國公司的產(chǎn)品排除在5G網(wǎng)絡(luò)、移動應(yīng)用程序、海底電纜和云計算等領(lǐng)域。5G干凈網(wǎng)絡(luò)由多個國家與企業(yè)共同建立，華盛頓目前還在爭取其他國家的參與。

對此，韓國回應(yīng)稱，政府不能干預(yù)私營企業(yè)采用某些品牌，但首爾和華盛頓將繼續(xù)談判，以化解圍繞5G技術(shù)的安全擔(dān)憂。

3.中興通訊在全球已經(jīng)獲得55個5G商用合同

為期五天的第三屆數(shù)字中國建設(shè)成果展覽會在福建省省會福州市正式開展。開展當(dāng)日，中興通訊副總裁李暉在接受集微網(wǎng)等多家媒體采訪時，透露中興通訊在全球已經(jīng)獲得了55個5G商用合同。

中興通訊在展會上展示了企業(yè)自主研發(fā)核心通信芯片的歷程

李暉提到，截至9月底，中興通訊在全球已經(jīng)獲得了55個5G商用合同，與全球90多家運營商展開5G合作。中興通訊目前5G必要專利（standard essential patent）達到了2561件，全球排名前三。

李暉在采訪中還著重指出，技術(shù)本身是中興的立家之本，算法、芯片、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫代表了中興的核心競爭力。

4.IDC：蘋果有望在600美元以上價位段提升自身市場份額

集微網(wǎng)消息，蘋果于今日凌晨發(fā)布了iPhone系列，共包括四款手機，全系標(biāo)配5G。

對于蘋果此次發(fā)布的新品，市調(diào)機構(gòu)IDC撰文指出，此次iPhone 12系列覆蓋了699~1，099美元的價格區(qū)間。而其中mini版起售價格持平于上一代4G機型，不僅定價方面易于令消費者接受，其小尺寸機身下的屏占比升級，也對大量長期使用iPhone 7、8系列用戶的握持感受更加友好，有望激發(fā)該部分存量老用戶的換機欲望。因此蘋果有望在該價位段提升自身市場份額。

IDC并預(yù)計2020年，全球5G手機出貨量約2.4億臺，而中國市場的貢獻將超過1.6億臺，占比約67.7%。在未來5年內(nèi)，中國也將持續(xù)占據(jù)全球約一半的市場份額。

此外，IDC指出從整體國內(nèi)智能機市場價位段趨勢來看，新款iPhone的發(fā)布將顯著帶動高端市場占比的提升。

5.華為Mate40系列設(shè)計大改，爆料渲染圖都不對

集微網(wǎng)10月14日消息，不得不說，華為這次的保密工作做的真不錯，之前爆料的華為Mate40系列外觀都不對，今天華為終端官方微博發(fā)布的一張預(yù)熱海報中，華為Mate40系列采用八邊形鏡頭設(shè)計，與之前爆料的圓型設(shè)計并不一致。

華為官方放出的Mate 40系列手機背部剪影，曲面后蓋，應(yīng)該是八邊形鏡頭設(shè)計，上代取消的側(cè)面實體音量鍵回歸，同時電源鍵輔以紅色設(shè)計。

此前爆料圖片顯示華為Mate 40采用背部圓形四攝，閃光燈組件未集成在鏡頭模組之上。不過該系列外形仍有爭議，有傳聞稱官方放出的只是保時捷設(shè)計版本，普通版本仍然是圓形相機布局，具體可能要等發(fā)布會揭曉了。

材質(zhì)方面，最新爆料稱Mate 40保時捷設(shè)計版本將采用陶瓷后蓋，超大杯Pro+亦是如此，并且正面會支持雙揚聲器，不再是屏幕發(fā)聲。

華為Mate 40系列發(fā)布會點線上形式舉辦，據(jù)說還有一款名為華為Mate 30 Pro E的機型同期亮相，值得期待。
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