摘要

盡管上半年鈷產品同比下滑33%，但嘉能可依然維持其全年鈷產品2.8萬噸的目標不變。其中上半年計劃產量占全年51%，下半年占全年計劃產量49%。

嘉能可半年度產量報告顯示，公司上半年共生產鈷14300金屬噸，同比下滑33%。Q2鈷產量同比下滑23%至8200噸。

其中，嘉能可暫停位于剛果金Mutanda銅鈷礦的運作是導致其上半年鈷產量同比大幅下降的主要原因，該礦的鈷產量占嘉能可2019年上半年產量的62%。相比之下，嘉能可提高了Katanga銅鈷礦的生產，該礦Q2鈷產量同比上漲177%，達到7200噸。

盡管上半年鈷產品同比下滑33%，但嘉能可依然維持其全年鈷產品2.8萬噸的目標不變。其中上半年計劃產量占全年51%，下半年占全年計劃產量49%。

值得注意的是，由于Mutanda礦停產，未來嘉能可產量增長將主要依托于Katanga項目產能的爬坡，原計劃于2020年底實現年產3萬噸鈷的穩態產能。

但由于Katanga銅鈷礦山六名工人感染新冠肺炎，因此下半年KCC生產仍具有較大的不確定性。

在產品銷售方面，2018年，由于生產的礦石鈾超標，嘉能可暫停了子公司KCC的鈷產品銷售，主要以包銷的形式鎖定銷量。

2019年至今，嘉能可先后與優美科、格林美、SKI、三星SDI等電池企業和材料企業簽署包銷協議，將在2020-2025年向上述企業供應鈷產品。

由于全球鈷產品主要集中在剛果（金），鈷儲量為340萬噸，占全球鈷儲量的48%，居世界第一位。而嘉能可作為國際上最大的鈷產品供應商，其在剛果的鈷產品產量縮減將直接影響國際鈷供給情況，供需失衡或將帶動國際鈷價上漲。

考慮非洲疫情情況不容樂觀，剛果（金）政府近期要求各礦企結束為期一個月的封閉式管理，考慮已有礦企員工為確診病例，疫情擴散風險上升，進而影響嘉能可鈷生產。

與此同時，隨著國內 Q2下半段整車廠逐漸復工，電池庫存逐漸下降，電池廠產能利用率見底回升，鈷鹽需求量隨之上行，或將導致國內鈷供應緊張。

業內認為，供給端疫情影響的不確定性以及需求端市場的逐步恢復，或帶動本輪鈷價的企穩上漲。